开始你一天需要知道的五件事：美洲 - 彭博社

Sam Unsted

早上好。投资者在等待零售销售数据的同时，关于美联储利率削减幅度的辩论仍在继续，微软推出了600亿美元的回购计划。这是市场动态的概述。— 萨姆·昂斯特德

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零售销售

零售销售数据将在稍后发布，为美联储明天的决策提供最后几条数据之一。根据Pepperstone的策略师迈克尔·布朗的说法，这些数据“可以说是今天发布的最重要的数据”，因为它可能对美联储利率削减的押注产生影响。我们的同事马克·卡德莫尔也同意这份零售销售报告是 意外重要的。美国股指期货 上涨，与欧洲指数的走势相呼应，而国债和美元则保持稳定。

基点辩论

美联储将采取何种行动仍然是市场关注的焦点。根据SimCorp的梅丽莎·布朗的说法，25个基点的削减 可能会让市场失望，而瑞银资产管理的凯文·赵表示，如果是50个基点的削减， 国债可能会表现优于其他资产。高盛表示，如果是25个基点的削减，创纪录的 黄金可能会下跌。约翰·奥瑟斯表示，美联储主席杰罗姆·鲍威尔有理由 揭穿市场的虚张声势。

大规模回购

微软宣布了一项新的 $600亿股票回购计划，与该软件巨头迄今为止进行的最大回购计划相匹配。它还将季度股息提高了10%。近年来，该集团受益于对人工智能的热潮，为其产品线注入了来自合作伙伴OpenAI的技术。

重返办公室

亚马逊首席执行官安迪·贾西正在通过 削减管理层并要求员工从一月起每周五天返回办公室 来简化这家在线零售和云计算巨头。贾西给员工的备忘录提到了近年来围绕亚马逊的一些争论，特别是过多的讨论、会议和审批层级使得完成工作变得更加困难。

英特尔胜利

英特尔的股票在盘前交易中反弹，因为它达成了一项 为亚马逊的AWS部门制造定制芯片的协议，这可能为正在建设的新工厂提供工作，并帮助这家芯片制造商的转型。今年，英特尔的股票下跌了58%，加上暂停股息、裁员15,000人以及上个月宣布的100亿美元成本节约。

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昨天在加利福尼亚州亨廷顿海滩的未来证明会议上，特雷西·阿洛威和我有幸在舞台上采访了著名投资者约翰·罗杰斯，他是阿里尔投资公司的创始人。

这是一场非常令人耳目一新的讨论。约翰是真正的股票挑选者。他的投资组合全部是中小型股，因此能够进行一场不仅仅关于宏观经济或人工智能支出或“七大奇迹”估值的对话，真是令人愉快，这些话题已经主导了市场评论。

我们都知道小型股多年来一直被大型公司压制。罗素2000指数著名地落后于标准普尔500指数，几乎是永恒的。但小型股的优势在于，个别情况下，大多数人并没有关注它们。人们可能知道罗素的表现，但该指数中的典型股票对大多数投资者来说可能是未知的，华尔街分析师对其覆盖率非常有限。

因此，这个领域的投资者必须付出实际的努力。了解特定行业。了解管理团队。真正了解这些企业。模拟未来现金流的情景。你知道的，这些都是多年来投资的标志。

我意识到，谈论小型股作为一个整体并不是很有用。是的，确实有某些宏观条件，使得一组小型股在理论上可以表现优于其他股票。有时它们确实会在一段时间内表现良好。但在这个层面上，真的不是关于指数。国际或新兴市场投资可能也是如此，虽然有很好的机会，但在指数层面上，它们的表现不佳。

无论如何，和约翰谈论他在餐饮设备公司、牙科设备制造商以及“球体”——是的，就是拉斯维加斯的那个——的各种投资，真是太棒了，开阔了我的眼界。请在下周初的Odd Lots播客中关注它。

关注彭博社的乔·韦森索尔在X上的动态@TheStalwart