英伟达（NVDA）因股价下滑而关注Blackwell芯片延迟 - 彭博社

Carmen Reinicke

2024-09-10

Nvidia的Grace Blackwell超级芯片。来源：Nvidia公司。紧张的Nvidia公司投资者渴望获得关于其Blackwell芯片推出的更新——希望能有催化剂来停止股票最近的下跌。

这款下一代处理器在六个月前发布，但由于工程问题推迟了其发布。尽管首席执行官黄仁勋上个月试图向市场保证芯片的收入即将到来，但一些投资者仍希望获得更多细节。这——加上更广泛的宏观经济紧张情绪——导致自财报发布以来股价下跌了15%。

关于Blackwell的悬而未决的问题将在黄仁勋周三在旧金山的高盛会议上成为重点。他定于当地时间上午7:20与高盛首席执行官大卫·所罗门进行对话。

“没有人喜欢延迟，”Zacks投资管理公司的客户投资组合经理布莱恩·穆尔伯里说。“这是投资者们正好抓住的一个小插曲。”在缺乏其他积极催化剂的情况下——再加上整个科技行业面临的更广泛担忧——Blackwell的问题加剧了人们对这位人工智能宠儿是否上涨过快的担忧。

虽然英伟达在管理预期方面做得很好，但“他们可能可以更好地沟通，特别是在Blackwell问题上，”Mulberry补充道。

这一观点得到了美国银行分析师的认可，他们在上周的一份研究报告中写道，关于Blackwell出货准备情况的细节是英伟达股票复苏的关键基本催化剂。

Blackwell是该公司主导的AI处理器的下一代，投资者热切期待它能提供下一轮增长。英伟达在其最新的财报中承认生产存在问题，并表示不得不重新设计部分芯片的制造过程。

尽管如此，该公司表示预计在其截至1月31日的财年第四季度将从Blackwell中获得“数十亿美元”的收入。根据财报电话会议上的评论，生产 ramp 计划定于第四季度开始，并持续到2026财年。

如果一切顺利，英伟达能够按计划交付其Blackwell芯片，那么股票可能会比最近几个月波动性更小，Mulberry说。

他们表示，到2025年初将能够加快进度，“如果他们能够清楚地传达他们仍在按计划进行，并且生产不会再有进一步的延误，他们可以平息一些短期的担忧，”他说。

不过，如果布莱克威尔面临更多延迟或障碍，这可能会对股价施加下行压力——尤其是在前景中几乎没有其他催化剂，以及与美国司法部相关的潜在风险反垄断调查。

亨廷顿国家银行的投资组合经理兰迪·哈雷同意，英伟达股票在短期内可能面临下行压力。不过，对于那些相信人工智能长期潜力的投资者来说，现在可能是增加持仓的好时机。

“我们可能正处于中期修正的过程中，”哈雷说。“然后我认为你会得到一个很好的机会，人们会意识到这是市场上最佳的增长领域，他们会再次开始投资。”