谁在挑战奥拉夫·肖尔茨？：今天的五个主题 - 彭博社
Arne Delfs, Alexander Kell, Annika Reichelt, Rainer Buergin
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当两人争吵时
最迟在深秋，基督教民主联盟（CDU）和基督教社会联盟（CSU）希望决定总理候选人。这个日期现在越来越近。9月21日，夏季在日历上结束。因此，施加在两个联盟党的领导人弗里德里希·梅茨和马库斯·索德身上的压力也在增加，促使他们做出有利于各自的决定。
梅茨上周末在联盟党团领导层的闭门会议上尝试了这一点。在新哈登贝格城堡的背景下，这位保守派反对派领导人表现得自信满满，声称将很快将不受欢迎的红绿灯联盟赶下台。
弗里德里希·梅茨。照片：克里斯蒂安·博奇/Bloomberg与此同时，索德在几次采访中明确表示，他也有信心竞选总理。“这可能是我。但当然也可能是弗里德里希·梅茨，他也能做到，”他在《今日新闻》中慷慨地说道。
联盟中的一些人已经想起了在上次联邦选举前阿尔敏·拉舍特和索德之间痛苦的权力斗争。时任CDU主席拉舍特最终凭借职务成为总理候选人，但在竞选中被索德拆台——结果是社民党候选人奥拉夫·肖尔茨赢得了选举。
随着明年联邦议会选举的临近，这个联盟的噩梦似乎又要重演。索德现在留了胡子，所谓的亨利四世胡子，旨在强调其权力的主张。梅茨虽然没有胡子，但至少同样充满自信。
总理肖尔茨可能会愉快地观看这场对决。如果结果像四年前那样灾难性，那个不受欢迎的总理甚至有机会继续掌权。
今天市场参与者可能会关注的内容，由亚历山大·凯尔、安妮卡·赖希尔特和莱纳·布尔金报道：消费弱点、奢侈品担忧、提前布局、“超级马里奥”的大师计划，以及美元压力。
消费弱点
本周，欧洲央行可能会满足市场对降息25个基点的预期。然而，他们的言辞可能明显 不如行动那么鸽派，维恩·拉姆在市场直播博客中写道。考虑到顽固的核心、服务和工资通胀，预计到6月底降息约150个基点的预期过于乐观。巴克莱和桑坦德的策略师也认为降息押注的反弹 过于夸张。然而，欧元区的消费者并不急于打开钱包——而他们的消费支出寄托着经济复苏的希望。家庭无法通过消费支出来弥补制造业的低迷，消费者信心低于疫情前的水平。如果这种疲软持续到2025年，并将通胀压低到2%的目标以下，投资者和分析师预计货币政策可能会有更大幅度的放松。“最近，缓慢的增长似乎让欧洲央行更加担忧，”汇丰银行欧洲首席经济学家西蒙·威尔斯表示。“疲弱的消费可能会将货币政策制定者引向更鸽派的方向。”
奢侈品忧虑
对于欧洲的奢侈品牌来说，当前是艰难的时刻：由高盛编制的奢侈股票篮子自3月份的高点以来已损失2400亿美元的价值。然而，这可能只是个开始。中国市场的需求疲软给行业带来了压力。曾经成群结队涌入巴黎、米兰和香港奢侈品店的富裕中国人，在经济困难时期对昂贵商品的胃口减弱。这在最近的财务报告中得到了反映。最受影响的是古驰母公司开云和Hugo Boss，后者在年度基础上几乎损失了一半的价值。对于巴宝莉而言，这在其市值下降约70%后，导致其被踢出伦敦FTSE 100。瑞银分析师祖赞娜·普什将奢侈品行业的前景描述为“长期疲软”。许多分析师对此持相同看法，并下调了他们的盈利预测和目标价。只有那些面向非常富裕客户的品牌，如爱马仕和布鲁内罗·库奇内利，未受到盈利下滑的影响。
更好地准备
瑞银应根据即将离任的瑞士国家银行行长托马斯·乔丹的说法，更多地储备资本。“这也是瑞银的利益所在，我们需要解决所指出的弱点，”乔丹对《新苏黎世报》表示。“在结算能力方面需要改进，并且在资本方面需要调整。”在最坏的情况下，“在重组时，自有资本会迅速消失，因为收益未能实现而成本依然存在。”不过，瑞银并不需要立即保持额外的自有资本。对于一家国际银行来说，“良好的资本要求是有利的，”乔丹如是说，他将在本月底离开瑞士国家银行。瑞士应有兴趣保持作为领先金融中心的地位，从而也接受系统重要性全球银行的风险。摩根大通继续偏好欧洲银行而非美国机构，但建议采取差异化的策略，因为在业务发展方面，利息收入的增长已退居次要地位。分析师基安·阿布霍塞因继续避开法国和斯堪的纳维亚银行，并认为意大利和西班牙的机构提供更好的回报。摩根大通的顶级股票包括瑞银、德意志银行、意大利银行、联合信贷和巴克莱。
‘超级马里奥’的总体计划
实际上，马里奥·德拉吉现在过着更平静的生活，远离政治舞台。然而，在危机时期，欧盟再次将全部希望寄托在他的身上。今天，“超级马里奥”，正如媒体曾称呼他，向欧盟委员会提交了他的 备受期待的报告，关于欧洲的竞争力。报告中，前欧洲央行行长警告经济衰退的风险，并呼吁每年额外投资高达800亿欧元，以使该地区更具竞争力，并定期发行共同债券。委员会主席乌尔苏拉·冯·德莱恩委托这位前意大利总理分析在全球紧张局势加剧的情况下，欧盟如何能够抵御来自美国和中国的压力。德拉吉呼吁欧盟进一步发展先进技术，制定实现气候目标的计划，并促进国防以及关键原材料的保障。这个长达400页的报告可能会对冯·德莱恩的计划产生重大影响。
美元强迫
唐纳德 特朗普希望让各州付出高昂代价，以摆脱对美元的依赖。“如果你们放弃美元，就无法与美国做生意，因为我们将对你们的商品征收100%的关税，”这位共和党总统候选人在美国威斯康星州的一次竞选活动中表示。特朗普重申了他的目标，确保美元——在过去八年中受到严厉打击——继续作为世界储备货币。尽管美元在过去几十年中的主导地位有所下降，但在2024年第一季度，美国货币仍占官方外汇储备的59%。其次是欧元，占近20%。中国、印度、巴西、俄罗斯和南非在去年的一次峰会上讨论了摆脱美元的问题。在《纽约时报》委托的一项调查中，特朗普以48%的选民支持率领先副总统卡马拉·哈里斯，后者为47%。数据显示，56%的注册选民认为特朗普在经济方面更具能力。51%的人认为当前经济形势不佳。