黑石减少13100亿美元模型投资组合的风险 - 彭博社

Katie Greifeld

黑石集团在美国纽约的总部。

照片：Jeenah Moon/Bloomberg

全球最大的资产管理公司正在逐步撤回一些投资，因为市场在美联储降息周期和美国总统选举的背景下进入了“新阶段”的动荡。

尽管背景依然看涨，黑石集团正在减少对美国股票和成长型股票的偏好，转而青睐价值股和固定收益产品，依据彭博社看到的一份投资展望。结果，周四，随着该公司调整其模型投资组合，数十亿美元流入了黑石相应的交易所交易基金，一位熟悉此事的人士表示。

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“尽管收益仍在推动，但惊喜的程度和对估计的修正表明，过去18个月收益推动的优势可能会有所减弱，”黑石的目标配置ETF模型投资组合的首席投资经理迈克尔·盖茨写道。“我们正从一个相对清晰和稳定的因素主导的时期，转向一个新阶段，包括美联储的宽松政策以及潜在的季节性和与选举相关的波动性。”

贝莱德的重组在风险资产的关键时刻到来。基准股票指数在过去几周中动荡不安，投资者对推动大型科技股飙升至极高水平的人工智能驱动的反弹表示质疑，正值财报季节。同时，美联储正处于货币宽松周期的边缘，距离美国总统选举仅有两个月，民调显示两位候选人处于技术性平局。

在这种背景下，贝莱德似乎在今年早些时候偏向成长股后开始获利了结。尽管贝莱德的模型创建者仍然偏好持有更多股票而非债券，但最新的调整将这种超配的规模从4%减少至1%。

在股票方面，周四，iShares MSCI EAFE Value ETF（代码EFV）流入约27亿美元，管理资产为180亿美元，这是自2005年基金成立以来单日最大流入。创纪录的10亿美元从iShares Currency Hedged MSCI EAFE ETF（HEFA）流出，管理资产为56亿美元；而iShares S&P 500 Growth ETF（IVW），管理资产为500亿美元，损失约7.71亿美元。

与此同时，在固定收益领域，iShares Core Total USD Bond Market ETF（IUSB），管理资产为330亿美元，创纪录地流入23亿美元。贝莱德灵活收益ETF（BINC），管理资产为50亿美元，吸纳了近10亿美元，创下单日最大流入记录。

模型投资组合——将资金集中在准备出售给顾问的策略中——在过去几年中迅速增长。Broadridge Financial Solutions估计，到2023年底，模型投资组合的资产可能会达到5.1万亿美元，并可能在2028年达到11万亿美元。仅BlackRock就拥有约13100亿美元的模型资产。

翻译：保利娜·斯特芬斯。

原始备注：BlackRock在1310亿美元的模型投资组合中降低风险

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