黑石集团（BLK）在1310亿美元的模型投资组合中降低风险 - 彭博社

黑岩集团总部位于纽约。

摄影师：Jeenah Moon/Bloomberg全球最大的资产管理公司正在减少风险，因为市场进入了一个“新阶段”的动荡，预计美联储将开始降息周期，并且美国总统选举即将来临。

尽管背景仍然看涨，黑岩集团正在减少对美国股票和成长型股票的倾斜，转而青睐价值股和固定收益，依据彭博社查看的投资展望。结果，周四在黑岩集团调整其模型投资组合时，数十亿美元在相应的黑岩交易所交易基金之间流动，一位知情人士表示。

“尽管盈利持续增长，但惊喜和估计修正的水平表明，过去18个月盈利驱动的优势可能会减弱，”黑岩集团目标配置ETF模型投资组合系列的首席投资组合经理迈克尔·盖茨写道。“我们正在从一个相对清晰和稳定的因素主导的时期过渡到一个新阶段，其中包括美联储的放松和潜在的季节性及选举相关的波动。”

黑岩集团的重组恰逢风险资产的关键时刻。近期股指在一个盈利季节中颤抖，投资者质疑由人工智能驱动的反弹，这使得大型科技股飙升至高位。与此同时，美联储正处于放松周期的边缘，距离美国总统选举仅有两个月，民调显示两位候选人势均力敌。

在这种背景下，黑石似乎在今年早些时候倾向于 成长型股票 后开始获利了结。虽然黑石的模型制造商仍然倾向于持有更多股票而非债券，但最新的调整将这种超配的规模减少到了1%，而之前为4%。

在股票方面，约27亿美元流入了180亿美元的iShares MSCI EAFE价值ETF（代码 EFV），这是自该基金2005年成立以来最大的一天资金流入。创纪录的10亿美元从56亿美元的iShares货币对冲MSCI EAFE ETF（HEFA）流出，而500亿美元的iShares S&P 500成长ETF（IVW）损失了约7.71亿美元。

与此同时，在固定收益领域，330亿美元的iShares核心总美元债券市场ETF（IUSB）创下了23亿美元的记录流入。Rick Rieder的50亿美元黑石灵活收益ETF（BINC）在其最大单日流入中吸纳了近10亿美元。

模型投资组合——将基金打包成现成策略以出售给顾问——近年来规模迅速膨胀。Broadridge Financial Solutions估计，到2023年底，模型资产可能达到5.1万亿美元，并可能在2028年达到 11万亿美元。仅黑石就掌控了约1310亿美元的模型资产。