大幅降息对年轻人和失业者至关重要 - 彭博社

Jonathan Levin

最近的毕业生面临着严峻的就业市场。

摄影师：埃里克·泰尔/Getty Images 北美尽管你可能听到过悲观者的说法，但美国劳动力市场并没有如他们所说的那样崩溃。裁员仍然极其低，报告显示，整体失业率降至仅4.2%。这并不是一个即将陷入衰退的经济——远非如此。然而，对于最近的毕业生和其他新进入者来说，寻找第一份工作的劳动市场确实独具挑战性。这足以让联邦储备委员会开始降低利率，甚至可能采取激进的措施。

彭博社观点你的公司陷入文化战争了吗？停止争斗。汇丰的东西方分裂不仅仅是削减成本为应对气候变化，清理碳市场CD&R面临与赛诺菲达成20%回报的艰难道路在他备受关注的演讲中，联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔上个月在怀俄明州杰克逊霍尔告诉公众，他和他的同事不会“寻求或欢迎劳动力市场条件的进一步降温。”大多数人认为这意味着裁员增加，这可能会导致经济活动中的负反馈循环。如果人们失去工作，他们会减少消费，而在经济其他部分就业的人也可能最终失去工作。这种情况并没有发生，我们都应该对此感到一些安慰。

但劳动力市场也可能以其他方式表现出令人担忧的疲软。在这个奇怪的后疫情经济中，公司通过大幅削减招聘来适应不确定的时期，这一趋势在美联储将政策利率维持在二十年来的高位时持续存在。在过去六个月中，失业率大部分上升是因为进入劳动力市场的成年人没有找到工作。

早期职业挫折

失业的新劳动力市场参与者人数达到2017年以来的最高水平

来源：劳工统计局

截至八月，大约718,000名新进入劳动力市场的人（如高中和大学毕业生）失业，这是自2017年四月以来的最高水平。如果再加上那些曾经工作但最近退出劳动力市场的“重新进入者”（如为了照顾孩子而暂时离开的父母），这些数字仍然远高于2017-2019年疫情前的正常水平。随着整体失业率从年初的3.7%上升到4.2%，大约一半的上升来自那些没有立即找到工作的进入者和重新进入者。

新工人挣扎

劳动力市场的进入者和重新进入者解释了大量失业

来源：劳工统计局，彭博社的ECAN

如果美联储不采取有意义的行动，失业的这一组成部分可能会继续上升。我们在招聘率中看到了这一点——每100名员工的新招聘比例仅为3.5%，这一水平与十年前令人沮丧的劳动力市场相一致，当时美国似乎正在经历“无就业复苏”。我们还在劳工统计局的职位空缺和劳动力流动调查中看到了职位空缺数量迅速下降的情况。

如果年轻人和曾经的全职父母找不到工作，这对整个劳动市场来说是个问题：这意味着公司缺乏父母和应届毕业生所带来的技能和视角。这也意味着下一代管理者的职业生涯起步缓慢——这个问题可能会影响他们的储蓄以及未来几年和几十年的经济。这就是为什么美联储政策制定者应该将新入职和重新入职者的疲软劳动市场视为一个需要政策行动的挑战。

令人鼓舞的是，政策制定者正在关注此事，美联储理事克里斯托弗·沃勒在周五的讲话中表示，“当前的数据不再需要耐心，而是需要行动。”他还表示，如果合适的话，他会主张“提前降息”，尽管这将取决于数据的流动。通货膨胀已经连续两年在缓和，政策制定者有足够的空间来降低利率，以达到既不限制也不刺激的“中性”政策立场。面对新工人的挑战告诉我，他们应该倾向于“更快”而不是“更慢”。这意味着在本月晚些时候的政策会议上减少50个基点的利率。等待裁员加速以启动降息是没有意义的，因为如此多愿意并准备工作的员工已经在挣扎。

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