埃及可能在削减补贴后推迟降息 - 彭博社

埃及看起来准备将利率维持在历史高位，等待最近一波补贴削减不会扰乱五个月的通胀放缓的迹象。

燃料和电力价格的上涨似乎是北非国家中央银行在周四考虑的主要变数，因为经济在今年早些时候的全球救助后复苏。那时的急剧货币贬值似乎只对通胀产生了小的影响，埃及人对自2020年以来的首次降息的期待正在增加。

监管机构“目前不会急于行动，因为需要巩固去通胀趋势，”美国银行的Jean-Michel Saliba在货币政策决定之前表示。

7月份的年通胀率为25.7%，较2023年9月创下的38%的纪录有所回落。

Saliba是彭博社调查中六位经济学家之一，预测当局将在第三次连续会议上将基准存款利率维持在27.25%。另外三位——包括高盛集团的Farouk Soussa——确信通胀的最坏情况已经过去，并预计将降息100个基点。

在中东人口最多的国家在今年早些时候将关键利率合计提高8个百分点后，这样的降息可能只是时间问题。这些举措 culminated in the United Arab Emirates, International Monetary Fund and others pledging $57 billion in loans and investments, helping turn the Egyptian economy around after two years of turmoil caused in large part by shortages of foreign exchange.

A 新内阁由阿卜杜勒-法塔赫·西西总统于七月任命，正在推进政府长期承诺的削减开支计划。它跟进了六月对补贴面包价格的300%上涨，通过提高一系列燃料产品的价格 高达15% 和 提高电价。

“中央银行可能会在采取政策利率行动之前，监测最近燃料价格上涨可能带来的二次影响，”开罗投资银行 EFG Hermes 的研究主管穆罕默德·阿布·巴沙说。

他表示，埃及镑在八月初的贬值，受到更广泛的新兴市场套利货币抛售的影响，也可能促使谨慎。在此期间，埃及当局 估计外资流出占总持有量的7%到8%。目前尚不清楚这些资金流出是否有部分回流。

一个更广泛的考虑来自于可能在本月晚些时候进行的美国联邦储备委员会降息。这一举措可能会使埃及更容易放宽货币政策，并保持对外国投资组合投资者的吸引力。目前尚不清楚开罗当局是否希望在9月18日之前采取行动。埃及的货币政策委员会定于10月17日再次召开会议。

“全球和国内条件已经变得足够有利于中央银行开始逐步放松的周期，” 渣打银行的经济学家卡拉·斯利姆表示。

她说，100个基点的降息和持续的去通胀将“使实际政策利率在9月底之前进一步上升至约3.5%。”这“足够限制，以确保财政和货币政策的协调紧缩”，并支持国际货币基金组织的通胀目标优先事项。