埃及镑贬值（EGP/USD）现在正在导致汽车、家具价格暴跌 - 彭博社

大件商品，如汽车，自从埃及镑贬值以来价格一直在下降。

摄影师：Islam Safwat/Bloomberg在开罗炎热的夏日阳光下，一个大幅折扣的新丰田汽车展示了三月货币剧烈贬值的一个惊人副作用：大件商品的价格正在下跌。

事实上，它们下降得如此之多，以至于从沙发到冰箱和汽车等各种商品的潜在买家都在观望，确信他们可以等待更好的交易。几乎没有人在大手大脚地消费 — 这是埃及依赖消费的经济需要克服的问题。

“人们只是来询问价格，”首都东部赫利奥波利斯社区一家大型家具店的销售员穆罕默德·亚辛说。“他们害怕购买，担心价格会进一步下跌。”

许多零售商正试图以看似不合理高价的价格清仓库存。摄影师：Islam Safwat/Bloomberg三月份，当局让埃及镑暴跌近40%，以遏制将中东最人口稠密国家的经济推向崩溃边缘的两年危机，之后一项570亿美元的全球紧急援助帮助扭转了局面。但埃及随后的价格下降与大多数经济智慧背道而驰，更不用说尼日利亚和阿根廷等地在贬值后价格飙升的经验了。

埃及汽车销量比危机前下降了近75%

来源：埃及汽车营销信息委员会

造成这种情况的原因是一个已经消失的外汇黑市，埃及进口商以极高的汇率囤积美元，并通过大幅提高本地价格转嫁给消费者。然而，随着绿色美元现在可以自由获取，埃及镑的汇率比其平行市场最低点更强，许多零售商现在不得不拼命出售带有看似无法解释的高价标签的库存。

这都是埃及家庭预算动荡时期的一部分。虽然梅赛德斯可能比2023年便宜，但其他生活成本仍在继续上涨 —— 尽管比以前的速度更为温和 —— 人们普遍预计电力和燃料价格将上涨。

人们普遍预计电力和燃料价格将上涨。摄影师：Islam Safwat/Bloomberg需求的复苏将是非洲第三大经济体重新校准和正统政策再次扎根的一个欢迎迹象，此前当局采取了像进口限制这样的权宜之计，导致企业猜测。这可能有助于刺激急需的外国直接投资，并进一步提振自货币贬值以来一直在押注埃及债券的债券买家的信心。

“这是消费者和交易商之间的一场等待游戏，”总部位于开罗的投资银行EFG Hermes的研究主管Mohamed Abu Basha说。“双方市场都需要时间来吸收过去几个月内见证的汇率波动。”

近年来，埃及外汇储备极度匮乏，导致一些消费品因为数十亿美元的进口货物滞留在该国港口而变得稀缺。该国还偶尔出现其他产品的赤字，比如烟草，因为分销商和零售商预期本地货币将急剧贬值，他们囤积了货物。

从沙发到冰箱等各种商品的潜在买家都在观望，他们相信可以等待更好的交易。摄影师：Islam Safwat/Bloomberg从房地产到手机零售等各行各业的交易员告诉彭博社，自货币贬值以来，他们的销售量已经下降。根据最新数据，5月份汽车销量仅达到4,810辆，与2021年经济危机前的月均销量相比下降了近75%。

与此同时，现代途胜、大众途观和起亚智跑等车型的价格下降了约100万埃及镑（21,000美元），使它们的价格比货币暴跌前大约便宜了四分之一。

与2021年经济危机前的月均销量相比，5月份汽车销量下降了近75%。摄影师：Islam Safwat/Bloomberg汽车市场尤其受到冲击，因为该行业在货币贬值前特别容易出现严重供应短缺，导致价格飙升，阿布·巴沙说。其他产品的交易员“大多选择提供临时折扣，而不是直接降价，因为他们在等待货币和消费者行为方面更多的明确信息，”他说。

Samer，一位46岁的工程师，自2月以来一直在关注一辆家庭轿车，他就是一个例子。由于“疯狂”的价格一直在下降，他一再推迟购买。“感谢上帝我没有早点购买，”他说。

即使有大幅折扣，对于像Rasha Mahmoud这样正在寻找家电为女儿即将结婚的婚房配备家电的人来说仍然不够。“许多人建议我再等一等，因为物价可能会降低，”她说。

彭博经济学观点…

“埃及正处于国内消费者和外国投资者之间的一种平衡。高利率、补贴削减、未来耐用品价格预期下降正在使消费者望而却步。当局可以通过降低利率或增加公共支出来刺激需求。但这些举措可能会让本地债券市场的投资者望而却步。”

— Ziad Daoud*，首席新兴市场经济学家*

在埃及城市地区，通货膨胀已连续四个月放缓，使其较去年9月的38%的年度纪录下降了超过10个百分点。与此同时，放缓并不均匀。服装和交通的成本上涨，但食品价格从上个月的下降转为上涨。

逐步取消燃料补贴和今年夏天可能提高电力 tariffs 可能会增加压力，尽管从6月1日生效的补贴面包价格上涨300%似乎对总体数据影响不大。

埃及人正在思考接下来会发生什么。在最近一个工作日的拥挤开罗地铁车厢里，人们质疑更昂贵的面包是否意味着其他主食仍有可能价格上涨，或者一些价格正在下降的商品是否还有进一步下降的空间。

携着她两岁的孩子的萨米亚说，她过去每次支付3英镑就能买到60个受国家支持的面包 —— 足够养活她的五口之家两周 —— 但现在成本已经翻了四倍。

“我们曾经为糖和面粉的价格下降而高兴，直到政府宣布提高面包价格，”她说。

受国家支持的面包价格上涨了300%，于6月1日生效。摄影师：Jeremy Suyker/Bloomberg受到类似不确定性的冲击，像雅辛家具店这样的企业发现自己陷入困境。坐在他空荡荡的店里，他抱怨消费者的下滑使得过去几个月销售额下降了50%以上，更难以支付工资和电费。

该店已经撤销了之前实施的30%价格上涨，并且正在提供高达50%的折扣，以吸引一些顾客在他所称的“衰退”期间购买。

“所有这些都未能改变局面，”他说。“每个人都在观望模式中。”

英镑的强劲反弹使得安联SA从空头转为多头，尽管摩根大通公司警告头寸看起来有些过度。

这家欧洲最大的资产管理公司，管理着2.3万亿美元的资产，最近几个月已经将英镑的头寸调整到超配，预计在这种货币创下一年来的高点后还会有更多涨幅。该公司的全球外汇主管安德烈亚斯·科尼希目标将英镑升至1.35美元，目前约为1.29美元。