中国考虑分两步降低抵押贷款利率以保护银行 - 彭博社

中国正在考虑分两步降低高达5.3万亿美元的抵押贷款利率，以降低数百万家庭的借贷成本，同时减轻对其银行系统的利润压力。

金融监管机构已提议全国范围内将未偿还抵押贷款的利率总共降低约80个基点，这是一个包括加快抵押贷款再融资资格时间表的方案，根据知情人士的说法。首次降息可能在未来几周内进行，而第二次降息将在明年年初生效，这些人士要求匿名讨论私人事务。

尚未最终确定的计划可能适用于第一套和第二套住房，待最高领导层批准，两位知情人士表示。在中国，监管机构设定的抵押贷款利率基准受到银行的密切关注。国家金融监管局未对此请求作出回应。

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中国监管机构在努力支撑疲软的房地产市场和经济的同时，试图保护国家66万亿美元的金融系统，正走在一条微妙的平衡线上。过于激进地降低利率将给银行带来压力，而银行的利润率截至6月底已跌至创纪录的1.54%，远低于被认为维持合理盈利所需的1.8%阈值。

彭博新闻报道上周，相关部门正在考虑一项计划，允许房主在一月份之前与当前贷款方重新谈判条款，届时银行通常会重新定价抵押贷款。知情人士表示，他们还将首次被允许与不同的银行进行再融资，自全球金融危机以来。

中国国际资本公司和杰富瑞金融集团的分析师早前预计，一些城市的房主将看到抵押贷款利率下降最多100个基点。

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在主要消费公司发布疲弱的盈利报告后，以及主要全球银行下调其增长预测后，对中国经济的担忧加剧，这表明该国可能难以实现今年约5%的官方目标。房地产下滑严重影响了家庭财富和消费。

“本质上，这是从银行向家庭转移财富，因此对消费是积极的，”麦格理集团有限公司中国经济负责人Larry Hu在8月31日的报告中写道。如果所有现有的抵押贷款都进行再融资，借款人每年可以节省约3000亿元人民币（420亿美元）的利息支出，相当于全国零售销售的0.6%或国内生产总值的0.2%。”

对于银行，花旗集团估计，低于预期的潜在削减可能导致明年平均8个基点的利润收缩，并使其收益减少6.4%。分析师朱迪·张领导的团队在上周的一份报告中写道，抵押贷款风险较高的大型国有银行可能更容易受到削减的影响。

截至2023年底，现有抵押贷款的平均利率约为4.27%，相比之下，新发放住房贷款的历史最低利率为3.45%。

分阶段降息可能有助于缓解贷款机构的冲击，这些机构正面临收益下降的困境，因为北京已要求他们通过向消费者和包括资金紧张的开发商在内的企业提供廉价贷款来帮助振兴疲软的经济。过去一年左右，银行已采取多次存款利率削减以减轻贷款收益下降的影响。

该提案还旨在缩小新购房者与现有房主之间的利率差距，这导致了提前还款潮，并在近年来给贷款机构带来了压力。房主利用廉价消费贷款提前偿还抵押贷款，这一做法被监管机构禁止。

截至6月底，中国的住房抵押贷款余额为37.79万亿元，是近三年来的最低水平。政策制定者今年采取了一些强有力的措施来降低借贷成本，包括取消中央政府指导的首次和二次购房的抵押贷款利率下限。

然而，这些举措主要使新购房者受益。

中国的未偿贷款降至2021年以来的最低水平

家庭在房地产低迷中偿还的金额超过了借款

来源：中华人民共和国人民银行

中国的房地产危机现在已经进入第四年，仍然没有减缓的迹象。该行业继续拖累世界第二大经济体，其影响波及到就业市场、消费和家庭财富等各个方面。