中国工厂活动持续下滑，逆风加剧 - 彭博社

中国的工厂活动在8月份连续第四个月收缩，这是世界第二大经济体可能难以实现今年经济增长目标的最新迹象。

国家统计局周六表示，官方制造业采购经理人指数从7月份的49.4降至49.1。彭博新闻社调查的经济学家中位数预测为49.5。自2023年4月以来，该读数在除三个月外一直低于50的分界线，表明经济收缩。

中国17万亿美元的经济正在挣扎，持续的房地产低迷对消费者和企业造成了压力。最近的政府努力——包括降息——以提振市场情绪尚未扭转局面，这意味着经济仍然依赖制造业和出口来保持其增长目标的可见性。

中国工厂活动在8月份继续下滑

最新的疲软数据表明增长目标可能面临风险

来源：国家统计局，彭博

但随着与美国和欧洲的贸易紧张局势加剧，制造业面临的逆风正在增加。习近平主席的政府今年的国内生产总值增长目标约为5%，经济学家表示，如果要实现这一目标，需要加快基础设施和其他项目的支出。

“财政政策立场仍然相当紧缩，这可能导致经济动能疲弱，”精准资产管理公司总裁兼首席经济学家张志伟表示。“要实现经济稳定，财政政策立场需要变得更加支持。随着美国经济放缓，出口可能不再像上半年那样可靠地成为增长来源。”

在一份伴随数据发布的声明中，国家统计局分析师赵青河将最新的收缩归因于高温、强降雨以及某些行业的季节性生产放缓。

统计局表示，建筑和服务业的非制造业活动指标上升至50.3，受到夏季假期消费的推动。这与50.1的预测和7月份的50.2相比。综合指数为50.1。

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包括瑞银集团和摩根大通在内的经济学家预计，中国将未能实现今年约5%的增长目标。

最近的数据表明，向实体经济的贷款首次出现收缩，近二十年来，固定资产投资的意外放缓以及出口低于预期。由于房地产下滑和低迷的就业市场，信贷需求依然疲软，抑制了企业和消费者的支出。

外部需求也面临压力，美国和欧元区的制造业活动指标显示8月份的衰退更为严重。

贸易保护主义正成为另一个障碍。美国和欧盟在指责北京通过国家补贴在其工业中建立过剩产能后，已采取措施施加新的商业壁垒。

中国预计在2024年错失增长目标

经济动能因持续的房地产低迷和紧缩的财政政策而减弱

来源：国家统计局，彭博社

注意：2020年疫情首次爆发时，中国没有设定年度增长目标。

欧洲的 新关税 的影响在七月已显现，因为中国汽车制造商 在欧洲注册的电动车数量减少。

彭博经济学的观点 …

“展望未来，经济需要更多政策支持以摆脱长期的疲软期。本季度迄今为止的两个月疲弱的PMI读数，包括最新的制造业指标下滑，预示着前景不容乐观。”

— 常舒，首席亚洲经济学家，和朱尔，经济学家。欲了解完整分析，点击这里

增长阻力尚未导致政府采取更有力的回应，2024年前七个月预算支出的完成率不到一半。周五，财政部长兰佛安表示，经济仍以5%的速度增长，称上半年的表现为“总体稳定，稳步推进。”

“展望未来，中国的经济发展具有多重优势，宏观调控政策将继续，”他在金砖国家新开发银行在开普敦举行的会议上通过视频信息表示。

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