私人信贷经理正在帮助银行维持高风险的石油、天然气和煤炭客户 - 彭博社

Natasha White

截至2023年底，私募债务融资的石油和天然气交易总值在过去24个月中超过了90亿美元。

摄影师：马丁·迪维塞克/彭博社在私募信贷市场，管理者越来越多地与银行合作，以帮助他们与高风险的石油、天然气和煤炭客户维持有利可图的合同。

这是一种模式，使银行能够继续在商品贸易融资等领域进行交易，而这些领域的风险敞口可能与欧洲对化石燃料的限制和资本要求发生冲突。通过与私募信贷管理者分享风险敞口，银行正在寻找如何在不失去进入有利可图的商品市场的情况下，保持合规的方式。

西尔维亚·所罗门来源：木村资本有限责任合伙公司木村资本有限责任合伙公司的首席可持续发展官西尔维亚·所罗门表示，这一发展“为像木村资本这样的公司创造了新的机会”。她指出“新的最低资本储备要求规则和对银行减少化石燃料敞口的压力”是推动这一趋势的关键因素。

与私募信贷管理者分享资产负债表风险的银行可能更有可能与像非洲这样的新兴市场客户保持联系，这些市场感受到严格的欧洲法规的影响尤为明显。所罗门表示，木村在评估交易的可持续性时，将社会问题（包括获得可负担能源的机会）视为与环境问题同样重要。

“几家大型商业银行”已经退出了非洲，所罗门说。木村估计，目前非洲贸易融资每年有800亿美元的赤字需要弥补，而且这对中小型企业的影响尤为严重。

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欧洲的银行正在适应该地区不断变化的监管环境，这带来了比其他司法管辖区更严格的气候规则。法国巴黎银行，欧盟最大的银行，以及荷兰国际集团，荷兰最大的贷款机构，是在贷款和债券承销中对化石燃料客户加强限制的金融公司之一。ING还宣布计划减少其石油和天然气贸易融资。

排名变化

法国巴黎银行在化石燃料贷款交易数量的排名中下降了16位。

来源：彭博社

注：表格显示自2022年以来化石燃料贷款交易数量排名的最大变化，与2016年至2021年期间相比。

虽然监管推动了银行业从化石燃料撤退，但诉讼威胁和声誉损害也起着作用。例如，法国巴黎银行和ING目前都在应对气候活动人士针对其化石燃料业务提起的持续诉讼。

随着银行退出化石燃料，所罗门表示，“石油生产商和交易商获得贸易融资变得更加昂贵，而且可用性减少。”他说：“这部分原因是我们能够实现良好的利润。”

这是一种更大趋势的一部分，即越来越多的化石燃料融资——以及相关的排放——正在公众视野之外进行。根据跟踪另类投资行业的分析公司Preqin提供的数据，在截至2023年底的24个月内，通过私人债务融资的石油和天然气交易的总价值超过了90亿美元，而在前两年仅为4.5亿美元。这些数据基于有限的公开报告或直接向Preqin披露的交易，实际数字可能更高。

像 嘉能可公司 和 特拉菲古拉集团 这样的主要商品交易商也在银行撤退时进入市场。法律事务所怀特&凯斯的能源组合伙人杰森·凯尔表示，这一转变在非洲的规模是“戏剧性的”，他的工作重点在于此。国际石油交易商“正在从相对不成熟的融资转向相当复杂的融资安排，”他说。

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对于像木村这样的私人信贷公司，专注于贸易融资，这一发展与其核心信贷业务近年来的增长相吻合，因为该行业受益于疫情后的高利率和更严格的监管要求限制了银行贷款。木村目前在15个国家开展业务，拥有23名员工，每月贷款约5亿美元。所罗门今年加入该公司，是其首位首席可持续发展官。她表示，私人信贷最终可以帮助引导向更绿色能源的过渡。

木村主要提供短期循环贷款，并可以定期重新审视目标，例如减排或与可可相关的废物限制。索罗门表示，其对中型公司的关注意味着木村“有更大的发言权和更多的影响力”。

“许多被人们认为是纯粹化石燃料的公司正在努力扭转业务，并需要资本支出来实现这一目标，”她说。“这就是我们可以增加价值的地方，并在我们的贷款条款中对关键绩效指标非常具体。”

交易

  • 约翰·伍德集团有限公司正在寻求尽快开始再融资其债务设施，预计在今年下半年
  • PT Visi Media Asia 失去了对雅加达法院裁决的上诉，该裁决包括债权集团在印尼媒体公司重组中的5.6亿美元索赔
  • 高盛资产管理公司正在领导一个私人信贷贷方集团，正在谈判提供约7.5亿英镑给环境咨询公司SLR Consulting
  • 总部位于新加坡的生活方式和酒店投资公司Rascal Ventures Pte.正在寻求约5000万美元的私人信贷，以加快其在印尼的豪华度假村的完成和开业
更多关于私人信贷交易的信息
来源：彭博社彭博新闻正在全球范围内跟踪由私人信贷公司发起的企业贷款，信息见私人信贷贷款监测。订阅私人信贷周刊，以获取关于1.7万亿美元市场的更多新闻和分析。

筹款

  • PGIM Inc. 正在 筹集资金 用于大型直接贷款交易的私人信贷基金，旨在与黑石集团和阿瑞斯管理公司等竞争。
  • 国际金融公司正在 考虑 对Orion Capital Asia的第三个私人信贷基金投资6500万美元

职位变动

  • DWS，德意志银行的资产管理部门， 从摩根大通的资产管理部门聘用了四名员工 以帮助扩大公司的美国房地产信贷业务和私人信贷平台

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