债券交易员预计下个月将降息四分之一个百分点，因为通胀减弱 - 彭博社

债券投资者加强了他们的押注，认为美联储官员将在九月份将利率下调25个基点，因为美国通胀持续减弱。

交易员们预计美联储九月份会议将放宽34个基点，削减了他们一天前的预期——并将下次中央银行会议上半点降息的概率降低到约三分之一。周三，国债上涨，推动收益率在整个曲线上走低。

周三的通胀数据减弱是“确认通胀问题正在逐渐消退，”摩根大通资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利告诉彭博电视。接近预期的CPI数据是“卖出新闻的案例——这在债券市场上正在发生。”

美联储降息押注降温

在七月份的通胀数据符合预期后，交易员们降低了对九月份50个基点降息的预期

来源：彭博社

尽管政策敏感的 两年期 国债收益率在通胀报告发布后迅速上升至接近4%，但很快又回落。截止纽约时间上午10:45，整个曲线的收益率下降了多达四个基点。 彭博社的美元指标在CPI报告发布后延续下跌，跌幅为0.3%，创下当日新低。

未平仓合约，即期货交易者承担的风险量，与债券交易者在国债市场上寻求收益的定位一致。他们在周二增加了这些看涨押注，因为数据显示 生产者价格指数在七月份的涨幅低于预期。

在星期三，所谓的 核心消费者价格指数 — 不包括食品和能源成本 — 在七月份同比增长了3.2%，仍然是自2021年初以来最慢的增速。这在很大程度上符合经济学家的预期，使美联储有望很快降低借贷成本。

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交易员们仍在预计2024年将有超过1个百分点的降息，考虑到今年剩余的三次美联储政策会议。在最近的交易中，市场定价显示出对下个月降息25个基点或50个基点的结果存在分歧。

高盛资产管理公司多元化固定收益部门负责人林赛·罗斯纳表示：“这些数据为九月份降息25个基点铺平了道路，同时并未完全关闭50个基点降息的可能性。”

每周的失业救济申请和周四的零售销售数据将为交易员提供下一个潜在线索，因为他们关注未来放松政策的范围。他们还将仔细研究美联储主席杰罗姆·鲍威尔在本月晚些时候在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度中央银行研讨会上的讲话，以及九月初的下一份美国劳动报告。

周二，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克表示，他希望在支持降息之前“再看一些数据”，强调他希望确保美国中央银行在开始降息后不会改变方向。

在最近的反弹后，股票波动不定，美国的通胀报告对美联储前景的押注几乎没有影响。

标准普尔500指数中的大多数主要板块上涨，尽管该指数本身的涨幅并不明显。这是在经历了四天的上涨后，使得美国股市基准指数在2024年表现最佳。国债收益率轻微下滑。掉期市场继续预计美联储将在九月份采取首次行动。美元走向自三月份以来的最低点。