中国罕见的贷款下降引发对“资产负债表”衰退的担忧 - 彭博社

bloomberg

2024-08-14

中国对清洁能源的拥抱意味着汽油销售不再像往年那样因假期旅行而上涨。

国内游客在这个夏天出行频繁，但化石燃料在运输他们游览全国方面的作用正在减弱。相反，电力驱动的高铁和新能源车辆正在蚕食汽油的市场份额，这再次表明，随着绿色转型的加速，全球最大进口国的石油需求正在停滞。

根据知情人士透露，中国两大零售商中石油和中石化的汽油销售自七月初以来下降了超过5%，这些人士要求匿名，因为该信息并未公开。中石化拒绝置评，而中石油则未立即回应置评请求。

这是一个通常汽油销售和价格上涨的季节，但人们更倾向于选择替代交通方式，包括更便宜的铁路旅行。今年夏天，全国范围内的极端天气，从酷热到暴雨，可能使人们不愿意长途驾驶。而那些选择自驾出行的人越来越可能选择电动车。

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自七月初以来，铁路网络已运送了6.05亿名乘客，比去年增加了6.1%，根据中国铁路集团的数据。这增加了旅客到达目的地后对出租车的需求。网约车巨头滴滴出行在中国无处不在，其车队主要是电动车。

“今年汽油需求的上升远远落后于去年的水平，”行业顾问JLC的分析师胡雪表示。她估计，汽油的表观需求——生产加进口——在七月和八月实际上有所下降，而去年同期则录得20%的年增长。

汽油约占中国石油市场的四分之一，而来自全球每六桶中消费一桶的国家的消费下降，对世界价格构成了重大阻力。来自OPEC到美国能源信息署的国际机构最近几周已下调了对需求的预测，理由是中国的需求疲软。

中国炼油商也发出了警报。根据中国石油和化学工业联合会的数据，该行业的利润在上半年暴跌超过90%。在加工商提高汽油产量以满足预期的假期使用回升后，情况可能进一步恶化，但这种回升并未如预期实现。

这推动了出口的增加，因为炼油厂寻求海外市场来消化其过剩。根据Vortexa Ltd.的数据，8月前两周的汽油海外销售量为每日28万桶，而7月为每日21万桶。

北京的政策偏向也为未来的消费描绘了一个黯淡的前景。电动车的普及和对高铁的投资削弱了中国对汽油的需求，国际能源署在6月表示，这一需求预计将在2025年前达到峰值。

铁矿石仍然面临压力，因对全球供应过剩的担忧，低品位现货材料价格已跌至2022年以来的最低水平，银行预测基准价格可能会跌入每吨80美元的区间。

CK基础设施控股有限公司正在接近达成一项交易，从Aviva Plc的资产管理部门购买一组英国的风电场。

中国经济可能未能扭转其五个季度以来最糟糕的局面，7月的复苏不均衡，消费者支出仍滞后于工业活动和投资。

中国的猪肉价格预计将在下半年因供应充足和需求疲软而下跌，世界最大的猪肉生产商表示。

(除非另有说明，所有时间均为北京时间。)

星期三，8月14日：

星期四，8月15日：

星期五，8月16日：

中国近二十年来首次银行贷款收缩引发了人们对世界第二大经济体正朝着“资产负债表衰退”滑去的担忧，正如日本几十年前所经历的那样。

新企业借贷的急剧下降，加上家庭更倾向于偿还债务，使得银行贷款在上个月首次出现自2005年7月以来的收缩。这加深了中国多年来与疲弱信贷需求的斗争，因为受到房地产低迷影响的家庭和公司在购房或扩大投资时变得谨慎。