Cboe发明了一种新的令人惊叹的期权交易方式 - 彭博社

档案照片：2018年2月，芝加哥Cboe全球市场公司的Cboe波动率指数（VIX）交易员在交易桌上。

摄影师：Daniel Acker/Bloomberg史蒂文·姆努钦在2018年华盛顿特区的新闻发布会上发言。

摄影师：Andrew Harrer/Bloomberg金融专家们可能在努力利用衍生品的繁荣中设计出了迄今为止最令人惊讶的产品：Cboe全球市场公司即将提供基于另一个指数的期权的期货期权。

总部位于芝加哥的公司计划发行与Cboe波动率指数期货相关的期权，这个著名的“恐惧指标”也被称为VIX。该指标又是通过跟踪S&P 500的期权来编制的。

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这些新合约——预计于10月14日上市，待监管审查——是Cboe在衍生品交易量创纪录增长的背景下推出的一系列产品中的最新产品。

虽然许多行业专业人士认为这个提议很复杂，但公司认为这是一个合法的使用案例。现状是，VIX的期权以现金结算，并在证券账户中交易，这意味着某些受限于任务或法规的投资者无法参与。

相反，期货期权将以实物结算，并可以在期货账户中交易。

“通过交易期货期权，该产品将受到CFTC的监管，这将使投资者能够接触到VIX的期权产品，”公司在公告中表示。“通过将Cboe的流行VIX期货与期权功能结合起来，该产品将为市场参与者提供一种新的有效对冲市场波动并创造独特波动性敞口的方式。”

Cboe迅速满足日益增长的衍生品需求，因为投资者越来越多地采用它们来帮助提高回报、进行短期投机或保护自己免受市场日益增长的威胁。上个月，交易所表示，预计重新推出的Cboe S&P 500方差期货将在九月份开始交易。

它的一些创新已被证明是巨大的成功。两年前，Cboe开始允许衍生品每日到期，这开启了0DTE期权的繁荣，或称为零天到期。目前，剩余不到24小时到期的合约交易量约占S&P 500期权总交易量的一半。

然而，丹尼斯·达维特，一位波动率市场的老手，认为最新的产品可能本身过于复杂。

“我已经操作衍生产品多年，从最复杂到最简单，”米尔班克·达特穆尔·朴茨茅斯的管理者表示。“这些产品在其最简单的形式上有着巨大的增长。”

翻译：保琳娜·斯特芬斯。

原始备注：华尔街工程师发明了一种新的令人头晕的期权交易

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