尽管客户微软、亚马逊、谷歌投资，英伟达（NVDA）股票仍然下跌 - 彭博社

Carmen Reinicke

摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社表面上，Nvidia公司自6月创纪录以来的9000亿美元抛售似乎表明推动其上涨的人工智能支出热潮正在降温。但潜在的趋势却讲述了一个远不如表面看起来那么严峻的故事。

微软公司、亚马逊公司、谷歌母公司Alphabet和Meta平台公司——共同占据Nvidia超过40%的收入——都表示他们将继续在人工智能基础设施上投资数十亿美元。与此同时，超微计算机公司——制造用于人工智能的数据中心服务器——告诉投资者预计在未来一年内将产生高达300亿美元的销售额，远超分析师的预期。然而，作为人工智能支出的主要受益者，Nvidia的股价在不到两个月的时间里下跌了25%。

“没有人降低预期，也没有人说人工智能不奏效或我们在人工智能上暂停，”Wayve资本管理公司的首席策略师瑞斯·威廉姆斯说。“只是人们非常紧张。”

投资者已经在数周内从昂贵的科技股中撤出，转而购买从小型股到价值股、公用事业和房地产公司的所有股票。上周的就业报告低于预期，进一步加剧了人们对美国经济可能比预期更快放缓的担忧。周四的一份报告显示失业申请人数下降，帮助缓解了一些担忧，促使股市削减近期损失。

关于宏观经济背景的不确定性可能正在给Nvidia及其同行带来额外的紧张情绪，并对其影响超过季度收益，威廉姆斯表示。下跌的趋势因全球套利交易的解除而加剧，这被华尔街许多人视为近期市场波动加剧的触发因素。

与此同时，大型科技公司在财报季节中未能说服投资者相信他们在人工智能上的支出正在转化为更多的销售和更大的利润。“我们尚未看到将人工智能货币化的方法，因此这笔支出的回报尚不明确。问题是，这种情况能持续多久？”雷蒙德·詹姆斯的董事总经理兼高级研究分析师斯里尼·帕朱里表示。

根据帕朱里的说法，在Nvidia八月底的财报发布之前缺乏催化剂意味着AI芯片制造商的叙述在未来几周内不太可能改变。“这将使这些股票在目前的情况下面临挑战，”他说。

Nvidia最近还面临其他挑战。彭博社本周报道，该公司在开发两款新型先进芯片时遇到了工程障碍，而一些投资者也对更多竞争的潜力表示担忧。Nvidia的一些最大客户，包括Alphabet和微软，正在开发自己的芯片用于人工智能计算。虽然这些产品可能需要数年才能准备好，但它们可能会夺取市场份额。

Nvidia并不是在广泛下跌中唯一受到重创的与人工智能相关的公司。费城半导体指数自七月高点以来已下跌超过20%。尽管超微计算机的前景强劲，但在投资者对其毛利率数字感到失望后，其股价在周三下跌了20%。

可以肯定的是，尽管最近出现了下滑，Nvidia的股票在今年已经翻了一番。近期仍然有强劲的AI芯片需求迹象，华尔街对这项技术大多持乐观态度。超微半导体公司在7月底发布财报时，股价飙升，财报中包含了乐观的收入预测，称对AI加速器的需求增加。

也许只是时间问题，Nvidia的一些光环必须褪去。到6月中旬，股票的交易价格约为未来收益的44倍，相较于同一天纳斯达克100的约26倍，溢价显著。在最近的抛售后，这家芯片制造商的交易价格约为30倍——这可能使其再次对长期投资者更具吸引力。

“这些公司的基本面没有发生根本变化，只是它们可能有点过于乐观了，”Mahoney资产管理公司的总裁兼首席执行官Ken Mahoney说。

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周四收益

  • 盘前
    • Datadog
    • Epam Systems
    • CyberArk
    • Nova
    • Avnet
    • N-able
    • PAR Technology
    • Converge Technology
    • CommScope
    • D-Wave Quantum
    • Cerence
    • Endeavor Group
    • Liberty Broadband
    • Nexstar Media
    • Quebecor
    • Cogent Comms
    • Globalstar
    • Veon
    • Cars.com
    • Gray Television
    • WideOpenWest
    • iHeartMedia
  • 盘后
    • Akamai
    • Onto Innovation Inc
    • Dropbox
    • Unity Software
    • DXC Technology
    • Alarm.com
    • Five9
    • Diodes
    • Synaptics
    • Perficient
    • DigitalOcean
    • AvePoint
    • MeridianLink
    • Viavi
    • Arlo Technologies
    • PDF Solutions
    • indie Semiconductor
    • Blend Labs
    • Rackspace Technology
    • Kodak
    • Consensus Cloud
    • CS Disco
    • Faro Technologies
    • Trade Desk
    • Take-Two
    • News Corp
    • Paramount Global
    • CarGurus
    • Yelp
    • Lions Gate
    • Grindr
    • QuinStreet
    • PubMatic
    • TechTarget
    • Eventbrite
    • EW Scripps
    • Entravision
    • System1

微软公司和Palantir Technologies Inc.正在结合他们的政府云计算和人工智能工具，试图向美国国防和情报机构销售软件，包括OpenAI的GPT-4，用于机密任务。

作为协议的一部分，Palantir将其产品与微软的Azure云服务集成，面向政府客户，包括用于机密用途的工具，并将在这些秘密云中采用微软的Azure OpenAI服务。这两家公司周四在一份声明中表示，产品的结合将使美国国防工作人员能够处理物流、合同和行动计划等任务。