史蒂文·姆努钦表示是时候终止他所创造的新国债了 - 彭博社

史蒂文·姆努钦摄影师：克里斯托弗·派克/彭博社美国即将以低于4%的收益率出售10年期国债，这是过去一年中的首次，此前几天的债券反弹是由于市场对美联储快速大幅降息的预期。

财政部将在纽约时间下午1点发行420亿美元的基准债券，这是自5月以来首次新发行的该期限债券，当时的票面利率为出售为4.483%。10年期国债的收益率在早期欧洲交易中上升了四个基点，达到3.93%。

债券本周早些时候大幅反弹，因为一系列低于预期的美国数据引发了人们对美联储启动宽松政策过于缓慢的担忧。这些担忧加剧了全球股市的暴跌，并对公司估值，尤其是科技行业的估值提出了质疑。

交易员们因此反应，增加了对今年降息的押注，从一周前的50个基点增加到约150个基点。虽然定价随后已放宽至100个基点，但市场仍然认为9月份降息半个百分点的概率为60%。

“我认为今天对美国国债会有相当不错的需求，”圣詹姆斯广场的首席投资官贾斯廷·奥纽克西表示。“考虑到股市波动和企业盈利前景，债券看起来相当有吸引力。”

周三的发行跟随周二的580亿美元三年期票据发行，吸引了强劲的需求，并且收益率略低于预期，为3.810%。本周的美国拍卖周期还包括周四的250亿美元30年期债券销售。

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财政部上一次出售10年期债券的收益率低于4%是在2023年8月，而今年的最低收益率是在1月的4.024%。

只需快速浏览一下美国债券曲线就能意识到有什么不对劲。一种财政证券——20年期——与市场其他部分脱节。它的收益率远高于周围的债券——10年期和30年期。

这不仅仅是交易员们担忧的小问题。这让美国纳税人花费了钱。自财政部在四年前重新引入20年期债券进行每月拍卖以来，销售每年增加了大约20亿美元的利息支出，简单的计算显示，这相当于债券生命周期内的约400亿美元。