国债保持当天的损失，因为美国拍卖需求疲软 - 彭博社

美国政府债务在当天保持较低水平，因为财政部的10年期国债拍卖需求平淡。

420亿美元的债务以4.483%的利率被授予，高于其4.473%的拍卖前交易收益率，显示出需求未能达到预期。所有到期的基准国债收益率在拍卖后当天上涨了最多三个基点。

本周的财政部拍卖跟随了一波使10年期收益率下降超过20个基点的反弹，剥夺了投资者在新债券上获得4.5%利率的机会，而这一利率在上周五看起来还很安全。此外，之前六次10年期国债拍卖中，除了一个以外，其他均吸引了高于预期的收益率，而上个月的拍卖历史表现不佳。与之相比，周三的结果显得更好。

“‘我会将拍卖中的需求描述为公平，考虑到最近的反弹，”Stifel Nicolaus & Co.的策略师Chris Ahrens表示。“相对于之前六次拍卖的平均水平，分配看起来相当平衡。”

10年期拍卖在周二对财政部出售580亿美元的三年期证券的强劲购买兴趣之后进行。本周的带息债务拍卖周期将于周四以250亿美元的30年期债券拍卖结束。

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销售的其他指标表现更好，主要交易商的授予量低于之前，而最终用户的授予量则较高。

这420亿美元的10年期债券与2月份的记录相匹配，成为有史以来最大的新增发行。每季度会发行一次新的10年期票据，并在接下来的两个月内通过重新开放进行扩展。

除了通胀保护证券外，5月至7月融资季度的财政拍卖，其规模上周已宣布，与前一个时期相比没有变化，经历了一系列的增加。

截至周二，10年期票据的市场收益率连续五天下降至约4.49%，延续了从年初以来超过4.7%的高点的回落。由于美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周的评论和疲弱的4月份就业数据，市场对美联储今年将降息的预期不断上升，促使了一波买入潮，包括交易员平仓以削减受益于高收益率的押注。

通胀是否进一步减弱，从而使美联储能够在今年开始降息，仍然是交易员们关注的焦点。下周发布的4月份消费者价格数据可能会改变市场对年底至少一次降息的共识看法。

债券交易员正在押注美国经济即将迅速恶化，以至于美联储需要开始积极放松货币政策——可能在下次计划会议之前——以防止经济衰退。

之前对高通胀风险的担忧几乎消失，迅速转向对经济增长将停滞的猜测，除非中央银行开始将利率从超过二十年的高点下调。交易员们现在认为在一周内紧急降息25个基点的可能性约为60%。