中国的废弃建筑工地正在扼杀石油需求 - 彭博社

David Fickling

关闭电源。

来源：彭博社

感受到压力。

摄影师：沈其来/彭博社要了解为什么石油行业一直未能看到它期待已久的来自中国的需求回升，可以考虑这一点：截至6月的六个月内，开工建筑面积是自2009年以来的最低水平。

建设已结束

中国上半年开工建设面积是自2009年以来的最低水平

来源：中国国家统计局，彭博社

这种显著的放缓对水泥行业来说是个问题，正如我们所写的。但它也在石油市场上产生了尚未被充分认识的影响，因为中国的建筑行业是世界上最大的柴油燃料消费之一，也被称为煤油。近年来，所有卡车、挖掘机和现场发电机以高速运转所产生的排放将随着它们越来越闲置而减少。这对气候来说是个好消息，但对任何指望中国对原油的需求在未来像2010年代那样无法满足的人来说则是个坏消息。

彭博社观点北京应该取消其数字身份证推进外面很糟糕——但还不要按下恐慌按钮中国对自身的有毒价格战已经厌倦好的交易变得糟糕中国的数百万柴油发动机消耗了全球近4%的石油。因此，它们占全球二氧化碳排放量的略多于1%，与法国和斯堪的纳维亚的气候足迹相似。然而，在一项又一项的指标上，这个行业似乎都面临困境。

减速

中国的柴油消费正在放缓，导致生产柴油的炼油厂闲置

来源：Oilchem/Mysteel，彭博社

注：表观柴油需求是通过将报告的柴油产量与净进口相加来估算的。

6月份的柴油需求比去年下降了11%，而在山东，茶壶炼油厂——一组专注于将原油转化为柴油的私营加工厂——的运转能力仅为其一半。除去2020年和2022年的短暂波动，那时严厉的Covid-19封锁使国家经济陷入停滞，这是近十年来最糟糕的表现。

柴油相较于其他石油产品的巨大优势在于它有着多样的用途。其发动机的噪音、复杂性和污垢意味着在乘用车或摩托车中很少见到它1。但在将化学能转化为工作方面，它在财务和气候方面都比汽油更高效——因此，任何关注底线的人都会选择它。

停滞

中国生产的发动机的电力容量远低于近年来的水平

来源：国家统计局，彭博社

注：显示上半年的生产。GW = 千兆瓦。

然而，在一个又一个指标中，消耗这些能源的车辆和发动机都在挣扎。随着2021年和2022年的建筑活动和煤炭生产热潮减弱，去年挖掘机的上半年生产降至自2017年以来的最低水平。（今年略有上升，但仍低于过去七年的任何一年。）整体发动机的电力容量，包括所有柴油、汽油和船用燃油的使用，亦在上个十年中期的水平运行。

然而，整体情况可能比你仅仅通过计算车辆和发动机所意识到的还要糟糕。这是因为天然气和电池正在深刻削弱柴油在重型动力系统中的传统主导地位。直到2021年，几乎所有制造的半挂车都是由柴油驱动的，以运输大型货物。今年到目前为止，其市场份额勉强保持在50%以上，电动和燃气动力系统正在夺取市场份额。截止到6月，生产的柴油半挂车总数是自2015年以来的最低上半年总量。

卡车停靠

中国柴油半挂车的生产速度是自2015年以来的最低水平

来源：中国汽车技术研究中心，彭博社

注：基于上半年的总生产量。

由中国石油天然气集团公司运营的能源智库认为，中国的汽油和柴油需求中有10%到12% 已经被天然气和电池车辆取代。标普全球商品洞察最近引用了一位中国石油官员的话，称该国的柴油消费在去年达到了峰值，并将在2024年下降5%。

更加乐观的分析师们看到一个充满挑战的未来。彭博社情报的亨利克·冯和贾·陈认为，柴油消费将在2027年前增长，但随后会大幅下滑，因为能源转型将在2050年前消灭中国超过一半的石油需求，到那时该国可能几乎实现原油自给自足。

大型石油公司

自1999年以来，中国占全球石油需求增长的一半

来源：能源研究所，彭博社观点计算

注：显示自1999年以来的需求变化。

即使中国的领导层努力实现长期承诺的从碳密集型、投资密集型增长模式向关注减少污染消费活动的转变——例如寻找最佳的购物地点来购买奶茶和臭豆腐——投资者仍未能理解正在发生的事情的影响。

过去一年，亚洲的需求疲软让石油市场感到困惑，这并不是一个神秘的暂时性波动。相反，这标志着一个已经走到尽头的经济模式，并将在建筑业下滑的影响下，对曾经支撑其惊人增长率的所有行业产生复合效应。

尽管石油行业对持续需求的预测不断，但去年原油生产仍比2018年的峰值水平低约一百万桶/天。预计将会有更多类似的情况。自本世纪以来，中国约占全球石油消费增长的一半，以及全球排放的同样庞大份额。随着其引擎现在 sputtering，世界需要引起注意。

来自彭博社观点的更多内容：

想要更多彭博社观点？ OPIN <GO> 。或者您可以订阅 我们的每日通讯 。

中国的政治局，最强大的政治机构，每年召开四次会议，讨论国家的主要经济和社会问题。在上个月的会议上，最高决策者承诺将促进消费支出并 遏制“恶性竞争”。措辞异常直接；其领导者以模糊的信号而闻名，这些信号可能 导致多重解释。

从 奶茶 和电动车到如 生成式人工智能 等新领域，企业之间相互压价，争夺在这场持续的经济低迷中变得愈发节俭的消费者基础。例如，电动车制造商比亚迪今年已 对100多款现有车型降价，加剧了特斯拉在2022年底启动的价格竞争。根据汇丰控股的数据，6月份，制造商的平均折扣为8.6%。