十年过去了，一家银行的债权人仍在等待收回损失 - 彭博社

Irene Garcia Perez, Lucca De Paoli

2010年在葡萄牙里斯本的一家分行的Banco Espirito Santo的标志。

摄影师：Mario Proenca欢迎来到边缘。我们是Irene Garcia Perez和Lucca de Paoli在伦敦，我们与Banco Espirito Santo的尸体进行了接触。我们还有关于中国开发商和Steward Health的最新消息。请点击此链接订阅。请通过[email protected]或在X上私信我们@irenegperez。

十年后

距离Banco Espirito Santo倒闭并被葡萄牙中央银行救助已经过去10年。但对于仍在努力追回资金的大牌投资者来说，斗争几乎才刚刚开始。

这家总部位于里斯本的贷方在2014年8月初因与家族控制的Espirito Santo集团相关的欺诈和坏账而倒闭。它被分为两个实体：一个坏银行，仍称为BES，一个好银行称为Novo Banco。坏银行包含一些世界上最大的困境债务投资者所欠的债务，他们现在陷入漫长的法律程序中，试图追回他们的资金。

“大约10年前，这一切就不再好笑了，”Joaquim Shearman de Macedo，法律事务所PLMJ的律师，正在为一些已破产贷方的债权人工作，在接受彭博社采访时表示。“这是欧洲经历过的最糟糕的解决方案。”

艾略特 和 银点 在其崩溃前几周通过一个 高盛安排的贷款叫做 橡树融资 向BES贷款。当贷方被拆分时，这笔债务被 转交 给坏银行，由葡萄牙政府处理。

自那时以来，这些基金一直在尝试多种不同的法律途径以赢得来自国家的赔偿。2018年，英国最高法院的裁决表示此案 必须在 葡萄牙进行。现在，投资者正试图通过一个 案件 将葡萄牙带到谈判桌上，通过国际投资争端解决中心。

持有22亿欧元债券的BES，包括 太平洋投资管理公司 和 贝莱德，在债务首次转移到新银行后，面临类似的命运，随后又转移到坏银行。其他投资者，包括 Attestor，通过以大折扣购买这些债券进行诉讼，旨在获得丰厚的回报。一位基金经理在2022年建议，这一策略可能带来高达 600% 的回报。

对崩溃金融公司的债务进行这样的押注是有风险的，但在过去，一些押注证明是有利可图的。去年，购买 SNS Reaal 发行的债务的买家在荷兰政府被法院迫使向债券持有人提供赔偿后，给机会主义买家带来了意外之财。一些在SNS债券便宜时投资的基金获得了高达1000%的回报。

根据一个被称为“无债权人更糟原则”的原则，债券持有人和贷款人如果因帮助拯救银行而看到债务被注销，如果可以证明在清算的情况下他们会获得更多的赔偿。2016年，Deloitte 计算出如果适用NCWO，BES债权人应获得其债务本金价值的31.7%。

由于许多案件在葡萄牙法律系统中缓慢推进，债券持有人和Oak Finance的债权人都没有收到任何赔偿。

葡萄牙银行的一位发言人表示，到目前为止，该国的法院“始终确认”中央银行处理BES崩溃的决议措施的合法性。

“葡萄牙银行在可能基于‘无债权人更糟’原则确定赔偿方面也严格遵守法律，”他说。

高度警惕

  • 麦克德莫特国际正在考虑选项，包括出售其储存和罐装业务，根据知情人士的说法。
  • 泰晤士水务的最高级债券在周三被降级为垃圾债券，评级机构警告该公司的流动性问题在短期内不太可能改善。
  • 迈克菲的前企业业务达成原则上的协议，以重组其债务负担并获得4亿美元的新资金。
  • 被禁止的反对派领导人玛丽亚·科里娜·马查多呼吁在委内瑞拉举行抗议，以捍卫她的政党所认为的合法选举胜利，同时尼古拉斯·马杜罗警告抗议者可能面临监禁。
  • Byju’s获得了偿还1900万美元欠印度板球管理委员会的时间，这一举措使得这家在线辅导初创公司暂时避免破产。

关于… 中国房地产的最新消息

违约的中国开发商 世茂 和 时代中国控股 将于8月12日在香港高等法院对抗 清盘申请，加入许多同行的行列，试图在法庭上抵御债权人的行动，刘珍珠 报道。

世茂，其地标性物业包括五星级酒店，在周三的法庭听证会上，法官给予了该公司和申请人 中国建设银行 少于两周的延期，尽管双方曾寻求10周的延期。另一方面，时代中国正面临来自 恒生银行 的清盘申请。

佳兆业集团，另一个陷入困境的开发商，也将在同一天进行听证，试图 重组 其130亿美元的债务。

这些法庭斗争是中国房地产持续危机的一部分，许多大型企业都受到波及。佳兆业在2021年底的违约是中国房地产行业在疫情期间蔓延困境的首个迹象，此前全国范围内采取措施限制开发商借贷和购房者投机，导致一系列债务违约。现在，许多公司正在为生存而战，众多债权人要求偿还款项。

边缘的笔记

Steward Health，一个破产的营利性医疗系统，警告本周如果无法相对快速地出售其马萨诸塞州的医院，企业甚至其患者可能面临严重后果，Jonathan Randles 报道。

Steward现金不足，打算利用3000万美元的政府救助，但该计划已被搁置，因为它正在解决与该州六家医院出售相关的障碍。如果销售未能尽快完成，并且无法使用其融资，该公司可能被迫将患者转移到其他医疗设施，Steward律师Ray Schrock在法庭上表示。

Schrock表示，Steward希望避免这种严峻的情况，称转移患者将是“每个人的噩梦。”

Steward已经打算关闭另外两家马萨诸塞州的医院，因为没有足够的买家兴趣。位于多切斯特的Carney医院服务于大型黑人和西班牙裔社区，而Nashoba Valley医疗中心位于马萨诸塞州东北部的农村地区。

Steward预计将在8月6日的法庭听证会上更新其销售进程。

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