投资者表示，可转债问题在过去一年上涨了67% - 彭博社

标普全球评级跟随穆迪评级，将泰晤士水务金融有限公司的最高评级债券降级为垃圾级，并警告称该公司的流动性问题在短期内不太可能得到改善。

该公司的A级债务降级至BB，低于投资级两个级别，而被视为更有风险的B级债务降至B级，跌至垃圾级五个级别，与穆迪的类似举措相呼应。标普将泰晤士水务的业务风险下调，称“公司在融资其大规模且不灵活的资本支出方面面临困难，这是由监管要求驱动的。”

标普指出，“必要”从新股东或现有股东那里筹集新股本，但不指望这一过程会在英国监管机构Ofwat做出最终决定之前完成。

随着两家评级机构剥夺泰晤士水务的投资级地位，该公司的债券不再符合彭博高级债券指数的资格，实际上使其无法进入数十亿美元的被动和交易所交易基金的范围。它可能符合较少受关注的高收益指数，如彭博泛欧高收益指数。

泰晤士水务的整体业务证券化结构意味着它不符合ICE BofA固定收益指数的要求。

Ofwat

监管机构本月早些时候提出的计划将使英国最大的公用事业公司更难筹集新股本，并拒绝了将账单提高43%的提议。预计最终裁决将在年底前出台。在监管机构宣布后，公司和债权人之间的正式谈判开始。

S&P 维持对泰晤士水务公司债务堆积的负面展望。 该机构已经减少了更高级和更低级债券之间的评级差距，因为它认为两者的违约风险增加了。考虑到这一点，B类被视为越来越具有风险性，因为其目标是“保护和吸收”A类持有人的损失。

可转换债券投资者预测未来将出现一波新发行，根据美国银行公司的一项调查显示，他们的预期超过了该银行自己的估计。

本月初，美国银行对31位可转换债券投资组合经理进行的调查显示，他们预计今年全球交易量将达到1320亿美元 — 大约比去年高出67%，高于该银行策略师的1000亿美元至1100亿美元的估计范围。