三星股价上涨，有助于追赶芯片制造商SK海力士 - 彭博社

Youkyung Lee

2024-08-02

亚洲芯片股领导地位正在发生变化，外国投资者的购买推动了三星电子股票的上涨，人们正在寻找人工智能行业下一个表现优异的公司。

预计全球最大的内存制造商将与关键人工智能芯片设计公司英伟达公司赢得更多业务。这可能有助于三星赶上规模较小的韩国竞争对手SK海力士公司，后者已经开始减少其在全球过热人工智能赢家中的股价涨幅。

无限环球资产管理首席投资官Roh Jongwon表示，这两只股票之间的差距可能至少会从现在开始“缓和”，因为SK海力士的股价看起来将会下降得更加尖锐。“SK海力士今年迄今绝对优于三星电子，但是山峰越高，谷底就越深。”

在与内存相关的六只彭博智能股票中，三星是上个月唯一上涨的股票，上涨了近3%，而SK海力士和美光科技公司分别下跌了超过16%。SK海力士仍然是今年最热门的内存股，上涨了27%，而三星上涨了约3%。

SK海力士迅速崛起，成为高带宽内存芯片的主要供应商，这些芯片与人工智能加速器配合使用。然而，三星也在取得进展，本周表示预计将大幅增加其HBM产量。据彭博新闻报道，三星预计将在两到四个月内获得英伟达对其下一代HBM3E芯片的批准。

“从英伟达的角度来看，仅凭SK海力士的供应无法满足需求，” Fibonacci Asset Management Global的首席执行官Jung In Yun说道。“一旦三星通过英伟达的资格测试，明年的收入将会爆发式增长，”他补充说，现在是增加对该股票看涨曝光的时候。

海外基金——在亚洲市场的日常交易中占据很大比例——已经开始调整头寸。外国投资者在七月份净卖出了价值15亿美元的SK海力士股票，这是三个月来的首次撤资，同时增持了20亿美元的三星股票。

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全球基金可能也在以牺牲韩国以外的AI芯片股为代价，净卖出了价值58亿美元的台湾半导体股票。台积电7月份下跌了3.3%，这是自去年9月以来的首次月度亏损。

可以肯定的是，卖方分析师仍然看好韩国的两家存储器制造商，SK海力士有41个买入建议，三星有39个。

尽管SK海力士刚刚经历了自2011年以来最严重的月度下跌，但根据晨星公司的分析师伊藤一的说法，SK海力士仍然“稍微被高估”。伊藤是唯一一个对SK海力士发出卖出建议的分析师，他的目标价表明在未来12个月内将下跌15%。

伊藤表示：“SK海力士的股价过于乐观，对AI服务器需求的预期过高。我们继续更青睐三星电子而不是SK海力士，因为三星的估值较低，如果三星成功通过HBM3E的英伟达资格测试，将成为缩小估值差距的催化剂。”

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