墨西哥比索遭受重创，领跌汇率损失 - 彭博社

Michael O’Boyle, Vinicius Andrade

墨西哥比索本周在全球强大力量的影响下崩溃：埃隆·马斯克、唐纳德·特朗普和日元。

在过去五天里，该货币下跌超过2%，领跌全球，因为日元的反弹使携带交易者望而却步。此外，马斯克暂停了一项价值100亿美元的投资，特朗普对墨西哥发表了一些批评。

马斯克暂停特斯拉公司的投资决定削弱了关于近海生产的乐观情绪，这一趋势旨在将生产能力靠近庞大的美国市场。马斯克表示，问题在于特朗普承诺对墨西哥制造的产品征收更多关税的政治风险。然后特朗普本人也介入了。当福克斯新闻问及他是否会通过边境打击毒品卡特尔时，特朗普回答说“绝对会”。

“没有人再急于抓住墨西哥近海生产的黄金时刻了”，芝加哥Silva Capital Management的投资总监Alejandro Silva说。“在我们获得选举结果之前，所有这些叙事都已经被摧毁了”。

与此同时，日元的反弹削弱了近年来推动比索强势的第二个因素：携带交易者。日元是寻求从墨西哥高利率中获利的投资者的主要融资货币之一。其反弹导致携带交易操作的大规模清算。

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特斯拉工厂已经成为近岸外包的完美典范，这一趋势曾导致墨西哥比索在今年年初和去年成为全球最赚钱的货币。

其延迟对墨西哥总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多来说是一个沉重打击，他一直引以为傲的是该国创纪录的外国投资。这些投资主要是由已经在该国的公司推动的，而不是由可能正在冻结计划的新参与者。

“马斯克实现了特朗普可能会吓跑投资和近岸外包机会的担忧”，Grupo Financiero Base的首席经济分析师加布里埃拉·西勒说道，她补充说比索正在从目前接近18.50的水平“快速走向19比索”。

在每日新闻发布会上被问及马斯克的决定时，总统被称为AMLO，否认了这位亿万富翁的担忧，后者表示特朗普的威胁是一种欺骗，因为这可能会对美国产生潜在影响。

无论如何，特朗普加大了对墨西哥的攻击，承诺征收关税和大规模驱逐，自上周共和党全国代表大会上的提名演讲以来。在那里，他宣布了他的竞选搭档，参议员JD Vance，后者也希望严厉对待墨西哥，提议在去年年底在参议院提出对汇款征收10%的税。

日元波动性

与此同时，周四日元升至两个多月来的最高水平，导致全球高收益资产遭到清算。如果日本央行下周加息，日元可能会进一步上涨，尽管市场预期央行将维持利率不变。

近年来，以日元融资的墨西哥比索交易一直深受国际对冲基金和日本零售投资者的青睐。RBC Dominion Securities Inc的策略师路易斯·埃斯特拉(Luis Estrada)表示，如果日元兑美元超过当前的153.8，达到151以上，可能会导致更多损失。

同时，墨西哥一系列宪法改革可能会导致比索在9月左右贬值至20比索兑1美元，埃斯特拉表示。

所有这些因素导致墨西哥比索六个月的隐含波动率飙升至约14%，接近自2021年以来的最高水平。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的策略师们认为比索在未来几个季度将升值，本周早些时候告诉他们的客户用一种名为“日历价差”(calendario spread)的衍生品交易来对冲风险。

“墨西哥与美国有着最大的贸易顺差，因此对其贸易关系变化最为脆弱”，JPMorgan的策略师，包括塔尼娅·埃斯科贝多·雅各布(Tania Escobedo Jacob)在一份报告中写道。“鉴于主要风险，我们继续对比索进行对冲”。

原始注释： 墨西哥比索受到全方位打击，领跌货币损失

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