MXN/USD：墨西哥比索领跌货币-彭博社

一名工人在墨西哥城墨西哥银行印刷厂检查一张墨西哥50比索纸币。

摄影师：Jeoffrey Guillemard/Bloomberg唐纳德·特朗普在7月27日在纳什维尔举行的比特币2024年会议上发表主题演讲。摄影师：Brett Carlsen/Bloomberg本周，墨西哥比索受到一些强大的全球力量的冲击 —— 伊隆·马斯克、唐纳德·特朗普和日元。

在过去的五天里，该货币下跌超过2%，在全球跌幅中居首，因为日元的上涨阻止了套利交易员，马斯克推迟了100亿美元的投资，特朗普则对墨西哥进行了一些抨击。

马斯克决定暂停特斯拉公司的投资，打击了人们对近岸生产的乐观情绪，这一举措旨在将生产能力更靠近巨大的美国市场。马斯克表示，问题在于特朗普承诺对墨西哥制造的商品征收更多关税的政治风险。然后特朗普本人也发表了看法。在被福克斯新闻问及是否会打击跨境毒品团伙时，特朗普回答“绝对会”，并警告墨西哥“要快速解决问题”。

“没有人会追捧墨西哥近岸生产的黄金时刻了”，芝加哥Silva Capital Management的首席投资官Alejandro Silva说。“在看到选举结果之前，整个叙事都被推翻了。”

同时，日元的上涨削弱了过去几年支撑墨西哥比索强势的第二个因素 — 资金搬运交易者。日元是投资者寻求从墨西哥高利率中获利的主要资金货币。其上涨导致了大规模的资金搬运交易的取消。

### 典范

特斯拉工厂已成为近岸生产的典范，这一趋势曾在今年年初和去年帮助墨西哥比索成为全球表现最佳的主要货币。

其延迟对墨西哥总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多来说是一个打击，他曾夸耀该国创纪录的外国投资。这些投资是由已在该国的企业推动的，而不是新进入市场的玩家，他们可能会搁置计划。

“马斯克实现了特朗普可能会吓跑投资和近岸机会的担忧，”Grupo Financiero Base经济分析主管加布里埃拉·西勒表示，比索“正快速升至19美元兑一美元，目前接近18.50美元。”

在他的每日新闻发布会上被问及马斯克的决定时，总统被称为AMLO，否认了这位亿万富翁的担忧，称特朗普的威胁是一种对美国经济潜在影响的虚张声势。

无论如何，特朗普加大了对墨西哥的攻击，承诺征收关税和大规模驱逐，自从他在共和党大会上提名演讲以来。在那里，他揭晓了自己的竞选搭档，参议员JD范斯，他也希望严厉对待墨西哥，提议去年年底在参议院提出对洗钱和非法移民征收10%的税。

日元波动性

与此同时，周四，日元升至两个多月来的最高点，引发了全球高收益资产的清算。如果日本央行下周加息，日元可能会进一步上涨，尽管押注更倾向于维持不变。

过去几年，全球对冲基金和日本零售投资者都喜欢用日元对墨西哥比索进行押注。如果日元从当前的153.8上涨到每美元151以上，可能会导致更多损失，RBC Dominion Securities Inc.的策略师路易斯·埃斯特拉达(Luis Estrada)表示。

同时，墨西哥宪法改革的一系列举措可能会在9月左右将比索推低至每美元20，埃斯特拉达表示。

所有这些因素导致比索六个月的隐含波动率上升到约14%，距离自2021年以来的最高水平不远。

JPMorgan Chase & Co.的策略师们认为比索在未来几个季度将升值，并建议客户本周早些时候用所谓的日历价差衍生品交易对冲他们的风险敞口。

“墨西哥与美国之间的贸易平衡最大，因此对其商业关系变化最为脆弱，”包括塔尼亚·埃斯科贝多·雅各布(Tania Escobedo Jacob)在内的JPMorgan策略师在一份备忘录中写道。“考虑到头条风险，我们保持对墨西哥比索的对冲。”

唐纳德·特朗普表示，如果他重返白宫，他将解雇证券交易委员会主席，并选择友好加密货币的监管者，以争取虚拟货币爱好者，并利用该行业在政治领域日益增长的影响力。

“今天下午，我正在制定计划，确保美国成为地球上的加密资本之都和世界比特币超级大国，我们将实现这一目标，”特朗普在周六在纳什维尔的比特币会议上说。