Lineage（LINE）股票在首次公开上市后上涨5％ - 彭博社

Lineage Inc. 公司在纽约纳斯达克市场的首次公开募股活动中的标识。

摄影师：Jeenah Moon/Bloomberg日本东京日本银行（BOJ）总部前的行人。

摄影师：Soichiro Koriyama/Bloomberg温控仓储和物流巨头 Lineage Inc. 的股价在首次公开上市后上涨了3.6%，在今年规模最大的首次公开募股中筹集了约44亿美元。

总部位于密歇根州诺维的Lineage公司的股价在纽约周四收盘时每股80.78美元，高于78美元的首次公开募股价格。

该公司由一对前 摩根士丹利 投资银行家创立，根据其在美国证券交易委员会文件中列出的流通股数，市值接近200亿美元。

Lineage的首次公开募股价格接近其市场范围的顶部，是自 Arm Holdings Plc 在去年9月首次公开募股52亿美元以来规模最大的一次，标志着备受困扰的美国首次公开募股市场的回归。

包括Lineage在内，根据彭博社编制的数据，美国上市公司数量已经从疫情后的减速中反弹，公司筹集的资金超过280亿美元。这是去年同期的两倍左右，但远低于2020年和2021年同期的数字。

REIT的首次公开上市是夏季罕见的大规模上市。除了2020年和2021年疫情扰乱旅行业务外，据彭博社编制的数据显示，在过去十年中，只有三家公司在7月在美国交易所筹集了超过10亿美元。

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此次上市也是对Lineage文件中提到的30多家金融机构的支持。

摩根士丹利牛棚

Lineage的根源可以追溯到2000年代初在旧金山摩根士丹利所谓的牛棚里结下的友谊。

亚当·福斯特和凯文·马凯蒂一起在这家金融巨头的投资银行部门工作，并很快分别进入私募股权领域，马凯蒂在亿万富翁罗恩·伯克勒的Yucaipa Cos.工作，而福斯特在KKR & Co.工作，根据他们的IPO文件。他们在2008年再次聚在旧金山巴特里街的一个小办公室，开始实现他们的想法，他们在文件中写道。

在Lineage Inc.的IPO筹集了约44亿美元后，华尔街沉寂已久的首次公开上市市场得到了唤醒，贝利·利普舒尔茨在“彭博开放利益”节目中说。

“我们承诺实现一个简单但宏伟的愿景：建立一个我们永远想要拥有的公司，”福斯特和马凯蒂写道。

这对夫妇于2007年创立了Bay Grove Capital，该团队由Forste、Marchetti和他们的另一位摩根士丹利前同事、董事总经理David Brandes组成，致力于Lineage的增长和成功，根据他们的网站。

据文件显示，IPO后，Forste和Marchetti预计将有79.4%的普通股和经营合伙单位。

挪威1.7万亿美元的主权财富基金已表示有兴趣以IPO价格购买高达9亿美元的股份，根据文件显示。

信心投票

REITs可能需要举办今年最大IPO带来的信心投票。该行业长期陷入低迷，办公室和购物中心未能从大流行病中复苏，许多人希望，融资成本在利率上升的情况下飙升。

由私募股权公司支持的车辆受到了经济衰退的打击。黑石集团的Blackstone Mortgage Trust Inc.在削减股息后周三下跌。然而，黑石集团本身已将大量资源投入到仓库投资中，押注全球供应链的转型将推动进一步增长。

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美联储加快降息的前景提振了房地产投资信托(REIT)的乐观情绪，最近几周，美国最大的冷库房地产信托公司Americold Realty Trust Inc.，是Lineage最接近的上市竞争对手，成为了一个显著的赢家。从7月11日公布的消费者价格指数到周三收盘，这家冷库公司的股价上涨了约9%，而同期标普彭博美国3000房地产投资信托价格指数增长了4.3%。

收购策略

自2015年以来由首席执行官Greg Lehmkuhl领导，Lineage将收购作为其战略的核心，从创始人在2008年收购西雅图的一座仓库开始，到公司自2020年以来已经达成了75笔交易。

根据Lineage的IPO文件，截至3月31日，公司在19个国家拥有482个仓库，总容积达30亿立方英尺，大约是Americold的241个温控仓库和15亿立方英尺存储容量的两倍。

未来，Lineage计划每年至少投入5亿美元用于新设施的开发和对同行的收购，这是首席财务官Rob Crisci表示的。

“我们感到兴奋，我们感到有动力和活力，”Lehmkuhl在一次采访中说道，并补充说公司过去三年一直在为IPO做准备。“这对我们来说是下一个篇章，它真正解锁了资本成本、流动性、资产负债表、债务市场的准入，这些都是我们继续保持过去16年增长所需的一切。”

扩张显然并没有以性能为代价。Lineage的净营业利润率为40.3%，高于Americold的32%，Roth Capital Partners LLC董事总经理比尔·柯克在7月17日致客户的备忘录中写道。新上市公司的资金运营增长将来自于IPO带来的债务减少，柯克写道，预计2024年的营收和净营业利润将基本持平，与去年相比。

根据文件显示，该公司在2023年实现了53亿美元的营收，历史净亏损为9620万美元，而在一年前，营收为49亿美元，净亏损为7600万美元。

Lineage正被考虑纳入指数。富时罗素表示，正在考虑将Lineage快速纳入全球上市房地产股票的富时EPRA Nareit全球房地产指数系列。决定将于周四宣布。

这次发行由摩根士丹利、高盛集团、美国银行、摩根大通和富国银行领导。KKR是其首席财务顾问。Lineage的股票在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为LINE。

在关键经济体发出矛盾信号后，投资者开始渴望了解全球货币政策近期路径的答案，这已经搅乱了市场。

主要的央行将于周三在东京和华盛顿举行会议，周四在伦敦举行会议，交易员们正在努力决定日本央行是否会上调利率，以及美联储和英国央行将何时以及以何幅度降息。