复仇旅行失去动力，损害航空公司的利润目标 - 彭博社

7月12日，亚特兰大哈茨菲尔德-杰克逊亚特兰大国际机场的旅客。摄影师：伊莱贾·努维拉格/彭博社正值欧洲年度暑期度假开始之际，该地区的航空公司感受到了从美国同行那里吹来的一股寒意。

周三，美国联合航空控股公司成为最新一家警告盈利疲软的航空公司，加入了阿拉斯加航空集团公司和达美航空等公司，提出了谨慎的前景展望。航空公司已经警告称，在一场影响利润的票价战中，航空公司的票价正在下跌，这种情况正在影响到它们的利润，使航空公司在通常标志着行业高峰的一年中受到损害。

美国展示出的一些悲观情绪已经在欧洲和其他地区蔓延。上周，德国汉莎航空公司下调了全年利润展望，并警告称，其同名德国部门要实现盈亏平衡将是具有挑战性的。卡塔尔航空警告称，市场上的较高航班容量正在对票价施加压力。

这是从疫情后的热潮中逆转而来，当时人们在经历了两年的居家隔离后大肆花钱度假，这被称为“复仇旅行”。企业旅行，通常平衡寻找交易的度假者，也没有在疫情后适当恢复，给航空公司的前景增添了更多不确定性。

随着旅行趋势的正常化，经过两年的生活成本上涨，人们不太愿意支付高昂的机票费用去度假，航空公司反过来被迫打折以填补额外的座位容量。在欧洲，空中交通管制问题和像爱尔兰航空公司（Aer Lingus）这样的航空公司的工资纠纷正在制造日程混乱，使人们不愿意飞行。

“全球需求在疫情后的强劲复苏现在正在失去动力，”Oddo BHF分析师Olfa Taamallah和Yan Derocles周四在一份报告中写道。他们下调了对Ryanair Holdings Plc、EasyJet Plc和汉莎航空公司的评级，称更不确定的需求、适度的票价上涨和交付延迟问题是他们调整背后的原因。

过剩的座位容量正在成为航空公司的一个关键痛点，因为它们重新提供了因疫情而暂停的服务。汉莎航空公司的座位容量增长过快，Stifel Nicolaus & Co.分析师Johannes Braun在德国公司发出警告后本周表示，预测该航空公司面临长期存在的“深刻”问题。

“问题在于价格，”杰富瑞（Jefferies）的航空分析师Sheila Kahyaoglu在彭博电视台上说道。“航空公司将其归咎于过剩的座位容量，而不是消费者的疲软。我认为问题出在后者而不是前者。”

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航空公司股价表现中可见到的低迷情绪。德国汉莎今年已经下跌约27%，这使其成为自2020年以来年度回报最差的一年。法国航空-荷兰皇家航空表现得更糟，截至2024年迄今已下跌38%，因为该航空集团的法国子公司面临着因人们避开夏季奥运会期间的巴黎而导致的额外干扰。

值得注意的例外是IAG SA，拥有英国航空，伊比利亚航空和爱尔兰航空，其股价今年已上涨12%。更乐观的观点源于Oddo BHF分析师预计该公司的跨大西洋业务将继续表现良好。

夏季低迷

投资者对欧洲航空业前景感到担忧

来源：彭博社

注：每日股价变动，以百分比表示

下周，当航空业高管在伦敦附近的法恩伯勒航展上会面时，行业的健康状况将受到考验。该场地通常是大宗交易的地点，尽管今年的博览会可能会较慢，因为波音公司和空中客车公司正面临生产问题，因此对新销售的关注较少。

空中客车公司仅在几周前警告称，将不得不修改其交付和生产计划，这为行业中的低迷情绪增添了更多证据。

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折扣专家瑞安航空和易捷航空也将在下周报告收益，为市场预算范围内的旅行需求提供关键见解。瑞安航空已经推出了几轮折扣以刺激需求，首席执行官迈克尔·奥利里警告说夏季票价将低于先前估计。警告。

尽管今年航空股急剧下跌，但一些分析师表示该行业的最坏时期可能已经过去。

“在这个阶段，我认为很多坏消息已经被定价进入该行业，” Goodbody研究主管达德利·尚利说。“尽管第二季度票价环境较弱，但我预计夏季高峰票价会更高。”

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