Hedge Funds That Piled Into Big Tesla Short Stung by Rally - Bloomberg

一位顾客走过加利福尼亚州洛克林的特斯拉经销商。

摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社根据华尔街一些最大银行的说法，将主导2024年余下时间的债券交易正在在一个关键的通胀数据公布前加速，这将有助于决定这一赌注的命运。

这一赌注——美国国债收益率曲线将向更陡峭的斜率正常化，被称为steepener trade——突然间看起来像是数月来一样好，交易员们将密切关注本周公布的消费者价格指数的最新数据，以寻求额外支持。

在6月27日辩论中，拜登总统的表现似乎为唐纳德·特朗普重返白宫铺平了道路，这一举动给这一交易带来了初步推动。因此，像花旗集团、摩根大通和摩根士丹利等银行的策略师们已经推广了所谓的“特朗普交易”。这一想法是，共和党人在关税、移民和赤字方面的政策将导致投资者要求更高的长期国债收益率。

上周五发生了下跌，因为新的迹象表明劳动力市场疲软，加强了人们对美联储今年将降息的预期，导致短期收益率大幅下跌。收益率曲线上最受关注的指标之一 — 5年和30年期收益率之间的差距 — 在数据公布后达到了自2月以来的最高水平，尽管这一变动在周一有所减弱，当时伦敦市场各期限的收益率都上升。

中央银行货币政策的放松被视为所谓steepener交易的主要推动力，这增加了对通胀数据的关注。根据彭博社的一项调查，消费者价格可能在6月以最慢的年度速度上涨，这可能证明通胀加剧的迹象已经消失，这将消除steepener交易的一个重要障碍：美联储官员一直在表示他们没有准备降息。

这项交易也是去年年底市场的最受欢迎的之一，当投资者在2024年初开始押注美联储将降息。然而，经济的韧性和持续的通胀破坏了对放松政策的押注。当美国债券市场于6月27日关闭，即辩论开始前几小时，5年和30年期收益率之间的差距比年底时少了大约5个基点。换句话说，这项交易失败了。

尽管政治事件已经开始重新活跃，但一个更可持续的运动需要美联储进行激进的削减。这将对短期收益率施加下行压力，而不是对长期收益率施加压力，从而产生交易员所称的看涨运动。

但很少有迹象表明经济正在削弱到需要美联储立即出手的程度。政策制定者似乎也不太相信通胀正在足够降温。

原文链接: 花旗银行和摩根大通青睐的大规模债券押注在CPI公布前获得提振 (1)

对特斯拉公司的空头押注，正是在这家电动汽车制造商公布一组触发股价大涨的数字之前，对冲基金纷纷加码。

根据与彭博社分享的数据，数据提供商Hazeltree跟踪的500多家对冲基金中，约有18%在6月底对特斯拉持有整体空头仓位，这是一年多来的最高比例，而3月底这一比例仅略低于15%。