《彭博社》：华盛顿特区庆祝（真的！）其野兽派建筑

J. Edgar Hoover大楼可能是美国最受公众反感的野兽派建筑例子。

摄影师：Ty Cole你好，欢迎来到彭博每周设计摘要。我是**Kriston Capps,彭博CityLab的编辑和撰稿人，也是您了解建筑世界和建筑师的向导。

本周在香港开幕了一场I.M. Pei的重要回顾展*。订阅以获取最新信息：*订阅以在每个星期日获取此时事通讯。

野兽派的起源有许多因素，但我认为首先要看的是时代背景，即二战后英国复苏期间。

经济复苏缓慢，是一个以中央集权为特征的紧缩时代。随着英国试图通过国有化铁路、医疗保健和其他行业来建设现代福利国家，战后建筑师们寻求一种新的设计词汇，用于与重建相关的项目。领先的设计师们拒绝了直至1940年代的复兴主义运动的怀旧情怀，放弃了装饰，转而将结构用于表达适合于20世纪50年代正在形成的战后社会的社会信息。

BloombergCityLab如何拯救野兽派建筑免于拆除即使是英国最便宜的城市也存在住房危机纽约市7月4日的三名庆祝者被疑酒后驾车撞死地图显示世界各地的可持续交通情况野兽主义在美国出现得晚得多。情况有所不同：战后美国经济腾飞。直到1960年代，“城市更新”项目更深入时，野兽主义才抵达美国海岸 — 部分原因是机构接受了它的公民信息，但也出于紧缩原因，随着增长放缓和城市陷入困境。

一张罗伯特·C·韦弗联邦大楼的特写照片强调了其严格的几何形状。摄影师：泰·科尔“资本野兽主义”是在华盛顿特区国家建筑博物馆展出的一次调查，展示了一些美国首都最著名的野兽主义建筑实例，包括地铁隧道的混凝土拱顶和国家广场沿线的联邦办公区。

由俄克拉荷马大学建筑学教授安吉拉·珀森和建筑摄影师泰·科尔共同策展，该展览集结了关于野兽主义项目的设计图纸、历史文件和其他文物，以及放大其严肃性的照片。展览展示了六家当代建筑实践的设计概念，完全重新思考野兽主义建筑，如乔治敦大学劳因格图书馆和赫希洪美术馆与雕塑花园。

甜甜圈形状的赫希霍恩博物馆建筑投下戏剧性的阴影。摄影师：Ty Cole现在，我几乎不会期望为普通观众举办一个展览来深入探讨英国左翼知识分子之间引发“野兽派”一词的激烈辩论。《首都野兽派》更像是一些案例研究，将其华盛顿的例子与Studio Gang、Brooks + Scarpa和其他当代设计师的替代构想相配对。

但我认为至少有一个概念来自于那些英国辩论，可以帮助解释美国的野兽派建筑，特别是在华盛顿。那就是野兽派在英国既作为一种风格（原始结构和庞大形式），又作为一种信条（正如建筑评论家雷纳·班纳姆在1955年所说的，“一面旗帜，一个口号，一种有意识由一群艺术家采纳的政策”）。因此，你可能称之为野兽派的建筑质量存在很大差距。许多外表看起来符合要求的建筑只是廉价的工程。

在国家建筑博物馆展出的新展览《首都野兽派》。来源：国家建筑博物馆《首都野兽派》突出展示了几个项目，展示了好坏之间的全范围。例如，展览包括美国住房和城市发展部的罗伯特·C·韦弗联邦大楼和美国能源部的詹姆斯·V·福雷斯特尔大楼。对于一般观察者，尤其是对野兽派持负面看法的人来说，这些建筑可能看起来相似。但是，马塞尔·布劳尔的住房和城市发展部大楼仍然是英勇的中世纪设计的一个很好的例子，而由柯蒂斯和戴维斯建筑师和工程师设计的福雷斯特尔大楼的问题随着时间的推移变得更加明显。今天，它阻碍了本可以成为一个伟大的步行大道。

野兽主义不仅仅是一种风格 - 在华盛顿特区，它更像是一个时代。 野兽主义建筑既指向林登·约翰逊总统的伟大社会的雄心，也指向城市更新的过度。 当人们说他们不喜欢野兽主义时，我从来没有太明白。 这就好像在说历史不够美丽，不能引人入胜。

即使对于居住在特区并经常经过这些建筑的人来说，这个展示表明它们值得更仔细地观察。 在这里找到我对“首都野兽主义”的评论。

我们正在撰写的设计故事

纽约市新公寓短缺正在扼杀。 完成的多户住宅项目数量已降至十多年来的最低水平，其结果是房租（33%）和中位房屋销售价格（24%）从疫情前水平惊人地上涨。 Jennifer Epstein，Ann Choi，Rachael Dottle研究了严重的住房供应紧缺如何重塑五个行政区的家庭。

我们正在阅读的设计故事

克里斯托弗·雅各布斯对野兽主义有稍微不同的看法。（The Federalist）

芭比在伦敦设计博物馆的展览中重新登上舞台。（The Guardian）

在巴黎，为轮椅用户打造的第一个完全无障碍奥运村令人大失所望，纳塔莉·凯恩写道。（建筑评论）

约翰·金写了一封送别信给迈克尔·博兰德，这位长期担任普雷西迪奥信托管理人，引领普雷西迪奥从军事基地发展为重要公园，然后在六月退休。（旧金山纪事报）

位于堪萨斯城的公司Populous已被选中负责管理Camden Yards的改造工程。（巴尔的摩太阳报）

达拉斯建筑师罗恩·沃马克去世了。（达拉斯晨报）

路易斯·康合作者亨利·N·威尔科茨去世了。（费城询问者）

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监管机构对私人信贷市场中投资者面临的“重大”风险表示担忧，因为几乎40%的基金没有参与风险分担。

许多经理决定避免将自己的资本投入到这些工具中，这造成了“激励错配”，国际清算银行本周表示本周。风险在于行业参与者可能将利润置于投资者回报之上。

阅读更多：私人信贷的沉默法则正在掩盖市场的缺陷

根据国际清算银行的估计，私人信贷迅速发展成为一个2.1万亿美元的行业，此前在金融危机后，银行撤回了某些类型的贷款。现在，监管机构越来越担心该行业可能对传统贷款人产生的影响，因为许多经理尚未经历信贷周期。而这反过来意味着经理选择背后的风险可能不明确。

人们还越来越担心估值问题，只有40%的私人信贷基金向美国证券交易委员会报告数据，使用第三方标记。

私人信贷经理的绩效差异显著

百分比IRR比活跃封闭式基金要宽

来源：国际清算银行

包括英格兰银行在内的监管机构已经花费数月时间研究私人市场之间的互动，同时也担心影子银行业务（从保险公司到货币市场基金等）对金融体系构成的风险。

共生关系

在浮动利率成本飙升之后，私募股权受到了审查，因为债务管理人通常用来确保交易的浮动利率变得更加困难。根据BIS报告，美国78%的私人信贷交易量流向私募股权公司。在欧洲，监管机构现在计划更加透明地了解影子银行之间的互动。

“我们不知道的部分是”当“非银行与其他非银行金融机构互动，或者最终与借款人互动时发生了什么”，欧洲银行业管理局局长何塞·曼努埃尔·坎帕在接受彭博电视采访时说道。“这是我们必须更好地理解并进行更好发现的部分。”

欧洲银行业管理局担心，如果大型非银行需要同时访问信贷额度，这可能会对银行的表外敞口构成问题。

此外，传统的贷款人可以通过向影子银行提供短期贷款来降低其平均资本需求，而这些影子银行通常比构成其大部分贷款组合的消费者和房地产贷款受到更有利的监管对待。

危险在于，影子银行随后可能会购买其贷款人的债券，并将其用作回购市场的抵押品，从而在两种类型的贷款人之间创建“曝光圈”，导致“银行发行的债务证券在表内和表外之间存在联系”，欧洲银行业管理局表示。

“这种银行发行的债务证券之间的双向联系将给双方带来资金流动性风险。”

私人信贷

私人信贷中将出现更多压力，尽管利率走势将至关重要，Oaktree全球信贷和投资级解决方案的联合投资组合经理韦恩·达尔在彭博的Credit Edge podcast上表示。

“私人信贷市场将会出现很多不确定性，”他说。“要准确了解正在发生的事情并不容易。”

值得关注的事项
* 预计下周美国高级债券销售额将达到约100亿至150亿美元。 * 在欧洲，有一半的专业人士预计未来一周的销售额将不到200亿欧元（216亿美元）。 * 在美国，预计7月11日公布的消费者通胀数据将显示6月份价格比上个月上涨了0.1%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在参议院和众议院委员会作证。 * 在欧洲，本周的重要新闻将是法国立法选举，以及中间派和左翼政党是否能阻止玛琳·勒庞的右翼国民集会党的崛起。信贷投资者越来越希望，极右翼或极左翼都不会获得绝对多数，这一结果可能有助于欧洲公司债务的整体情况。 * 在中国，7月10日公布的6月价格数据可能显示需求仍然低迷，根据彭博经济学。 * 要深入了解可能影响未来一周市场的全球数据和事件，请参阅彭博经济学的全球经济周报。

回顾本周

• 向风险较高、负债累累的公司放贷人越来越要求在困难时期采取保护措施，以防止融资手段损害债权人利益。
• 承销蓝筹美国公司债券销售的华尔街专业人士正准备迎接一个繁忙的夏季，而不是通常的7月和8月销售放缓。
• Blackstone Inc.正领导一项价值13.5亿欧元（14.5亿美元）的私人债务融资，以支持TPG Inc.和加拿大公共养老基金CDPQ收购物业管理软件制造商Aareon AG。
• 电动汽车行业的问题正蔓延到债务市场，二手车价值下降导致贷款面临挑战，可能会使客户更难获得贷款。
• 亚洲（不包括日本）上半年的美元贷款销售跌至2010年以来的最低水平，美元借款成本上升使公司望而却步，他们转而选择其他融资途径，或者尽可能推迟计划。
• 日本公司正在发行空前数量的外币债务，全球信贷需求旺盛使利差保持在十年来的最低水平。
• 市场上对日本央行可能在本月提高利率的猜测日益增多，这使得投资者对10年期国债的需求下降，在繁忙的公司债券市场上推高了新发行债券的溢价。
• 越来越多的日本中型公司正在考虑收购和其他战略选择，瑞穗金融集团希望增加对该领域的贷款和咨询服务。
• 意大利制药公司Recordati SpA计划通过出售垃圾债券筹集至少15亿欧元（16亿美元）以延长债务到期日。
• SVB金融集团成功削减了超过6亿美元的潜在税收，提振了与破产的硅谷银行前母公司相关的一些债券，并消除了偿还第11章债权人的障碍。
• 一群Altice USA Inc.的放贷人已经同意联合起来，以阻止这家陷入困境的公司将债权人相互对抗。
• 电信大亨Patrick Drahi计划出售他的法国光纤公司XpFibre控股权，但由于价格分歧，计划陷入停滞。这一计划是Drahi为削减其电信帝国的债务负担而进行的。

在路上

• 餐厅连锁FAT Brands Inc.已经聘请结构化信贷投资者Jordan Chirico担任债务资本市场负责人，计划重新融资其至少一笔未偿还债券。
• 汇丰控股有限公司正在减缓招聘速度并要求投资银行家控制出差和娱乐开支，因为即将离任的首席执行官Noel Quinn希望削减欧洲最大的银行成本。

您可能错过的五个故事
* HPS Investment 争夺破产的DVD公司 Redbox 的控制权 * 零售商 Conn’s 在销售下降中考虑破产申请 * Clearlake支持的FinThrive与债权人就债务交换进行谈判 * 餐厅连锁 Mod Pizza 准备潜在的破产 * 贝恩向房东 Accentro 提供新资金，以应对债务谈判

数据观察
* 宏观视角 * 私人信贷贷款监控 * 投资级债券 * 高收益债券 * 美元贷款 * 欧元贷款 * 全球信用指数回报
注意：单击蓝色链接以访问工作表。右键单击“净5D”列标题，按价格变动对债券和贷款数据进行排序。

法国选民星期天以40多年来最快的速度前往投票站，参加可能是欧盟第二大经济体史无前例的选举。

预计马琳·勒庞的反移民国民集会将赢得议会下议院最多席位，这可能使其成为自维希政府与纳粹合作以来首个执政的极右翼政党。