新加坡洗钱案涉及的六家家族办公室基金获得税收优惠 - 彭博社
Bhuma Shrivastava, Bei Hu
一位激进的做空者，一家纽约对冲基金，一家总部位于毛里求斯的投资机构以及一家与印度一家大银行有关的经纪商：所有这些都在全球范围内发生了一场最具破坏性的做空攻击之一。
一场新的言辞战争在做空者——Hindenburg Research——和印度市场监管机构之间爆发，揭示了一群有趣的人物，他们参与了那篇严厉报告及相关对抗Adani集团的交易，去年导致市值蒸发了多达1530亿美元。
Hindenburg的公开信引起了印度证券交易委员会（Sebi）的关注，Sebi找上了这家美国研究公司，要求解释其“误导性”的报告。Hindenburg在周一在其网站上发布了一份反驳声明，并附上了Sebi的“展示原因通知书”链接——这是一封详细描述了一项精心策划的交易内幕的46页信函，这项交易震动了印度资本市场数月。
在新的披露中，Sebi的信函首次显示，Hindenburg在发布之前独家与Kingdon Capital Management LLC分享了其对Adani的研究，而且这两家公司还有一项利润分享协议。最终，这家纽约对冲基金在做空交易中赚取的利润是Hindenburg本身的三倍。更多的钱。此外，Kingdon还从印度最大的银行之一那里获得帮助来进行交易。
广泛的通知——发送给Hindenburg、其创始人Nathan Anderson、Kingdon的创始人兼所有者Mark Kingdon以及总部位于毛里求斯的投资者K India Opportunities Fund——是Sebi对围绕Adani Enterprises Ltd.的交易活动进行调查的一部分，后者是亿万富翁Adani家族的旗舰公司。
尽管Adani一再否认Hindenburg的指控，但随后股票暴跌一度使其上市公司的市值蒸发数十亿。Adani集团此后已收复大部分股票损失。
印度市场监管机构未对置评请求作出回应，Adani集团和Hindenburg也未回应。Kingdon拒绝置评。
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孟买的Sebi总部。摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg监管机构的调查审查了自2022年11月起Hindenburg的通讯，这几乎是在报告与Kingdon共享之前的一个月。
“在发布前与特定投资者分享研究并不罕见，尤其是在做空者之间。”亚太区替代投资管理协会的联席主席Kher Sheng Lee说。“这种分享的合法性取决于事实，重点在于是否有意图操纵市场或从事内幕交易。”
金顿拥有 K 印度基金的控股权，与亨登堡有一项利润分成协议，后者将获得根据其研究交易证券所获利润的30％，根据证监会的信函。对于对阿达尼进行的空头交易，由于需要通过 K 印度基金进行交易的额外时间和精力，分成被削减到了25％。
到了十二月底，金顿开始认购该基金的股份，并在一月份分两次转移了4300万美元，用于建立对阿达尼企业的空头头寸。金顿资本还与印度贷款人富达摩根（国际）有限公司（简称 KMIL）签订了一项协议，以帮助执行这些交易。
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K 印度基金在 1 月 10 日至 20 日之间建立了 85 万股的空头头寸 —— 就在报告发布的几天前 —— 通过期货合约平仓这些头寸在 2 月 1 日至 2 月 22 日之间。证监会在通知中表示，这些交易获得了 2230 万美元的收益。根据与做空者的协议，金顿欠亨登堡 550 万美元。根据证监会的记录，截至 6 月 1 日，其中约有 410 万美元已付清。
大部分通知都致力于证监会认为亨登堡最初的报告中存在误导性方面，指控阿达尼集团存在欺诈行为，该集团的业务范围涵盖能源、矿业和纺织品。
监管机构表示，亨登堡违反了当地的证券法，因为它未在印度注册为研究机构而发布了该报告。该机构还指出报告中的“虚假陈述”和不准确陈述旨在误导读者。
“这些失实陈述通过选择性披露、草率的声明和引人注目的标题构建了一个方便的叙述，旨在误导报告读者并在阿达尼集团股票中引发恐慌，从而将股价尽可能地压低，” 证券交易委员会指出。
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在其回应中，Hindenburg表示证券交易委员会试图压制批评者。
“我们分享这份通知的全部内容，坦率地说，因为我们认为这是无稽之谈，” Hindenburg表示，指出这是“捏造的”以达到一个预先设定的目的：“让揭露印度最有权势的个人所犯的腐败和欺诈的人沉默和恐吓。”通知。
Hindenburg还回击证券交易委员会掩盖了交易与印度知名金融机构富达银行有关的联系。
掩盖富达银行
乌代·寇塔克摄影师：普拉卡什·辛格/彭博社“其通知明显未提及与印度有实际联系的一方：富达银行，” 这家印度最大的银行和券商由乌代·寇塔克创立，监督了做空者使用的离岸基金结构。相反，Hindenburg表示，它提到了K-印度机会基金，并用首字母缩写“KMIL”掩盖了富达银行的名字。
辛登堡从未是科塔克马欣德拉国际的客户，也从未是K印度机会基金的投资者，这家印度借贷机构在周二的一份声明中表示。该基金从未意识到辛登堡是其任何投资者的合作伙伴，它补充道。
监管关注
尽管辛登堡指责印度证券交易委员会追捕那些揭露印度欺诈行为的人，但做空者们自己也越来越多地陷入监管的视线。
一项全面的美国努力三年前开始震动该行业，调查人员着手收集关于对冲基金和持怀疑态度的研究人员之间关系的情报。
美国司法部正在收集大量关于数十家从事做空交易的投资公司和研究人员的信息，以寻找潜在的交易滥用行为。该调查最近产生了第一个显著的惩罚，揭示了做空研究人员与对冲基金之间的有争议的合作，他们对公司押下重注。
金登资本表示，根据印度证券交易委员会的通知，他们得到了法律建议，可以在这些报告公开发布之前收到草稿报告并进行投资，而不违反美国法律。
“做空，如果基于认真的研究，对于价格发现、市场效率和识别潜在公司治理问题起着至关重要的作用，” AIMA的李说。
Kingdon是行业中最古老的对冲基金之一。由Mark Kingdon于1983年创立，其资产在2007年达到了70亿美元。在2018年，由于投资损失和投资者提款导致其信贷池清算，他独自控制了主要基金的运作。
新加坡一起涉及30亿新元（22亿美元）洗钱案的六家单一家族办公室基金获得了新加坡金融管理局的税收优惠。
新加坡副总理兼MAS主席颜金勇在一份书面的国会答复中表示，这些家族办公室基金的所有者或其配偶被起诉或定罪的财政年度起，税收优惠将被取消。除非当时违反了税收优惠条件，否则之前授予的优惠不会被收回，颜金勇补充道。