泰国央行与政府之间的紧张局势加剧 - 彭博社

西里尔·拉马福萨

摄影师：Dwayne Senior/Bloomberg泰国央行行长一直在抵制政客游说降低利率，他对感受到压力的同行们有一条信息：这不是关于你们的。

前世界银行经济学家、耶鲁大学校友Sethaput Suthiwartnarueput表示，货币和财政政策上的分歧源于泰国央行领导层和国家政府戴的“不同帽子”。他形容这种情况令人感到压力重重。

然而，“这不是关于我的感受。只是关于做好工作，”这位59岁的央行行长说道，他在办公室电脑上贴着一张写着“这不是关于你”的便条，作为保持正确视角的提醒。

“我们有工作要做，我们就去做。”

2020年由保守派和皇室主义政党组成的政府任命了Sethaput，他与现任总理Srettha Thavisin就如何处理东南亚第二大经济体展开激烈争论。在过去十年中，泰国经济一直落后于邻国，增长率低于2%，家庭债务最高。

所有这些都给Srettha和他的Pheu Thai党带来了压力，该党在经历了10年的军事统治后于去年9月上台执政。最近的一项调查发现，超过一半的泰国人对总理的表现感到不满。

可能导致Srettha下台的政治危机已经使投资者感到不安，同时还有一项可能导致有影响力的前领导人塔信·西那瓦特回国的协议解体。泰国主要股指是过去一年表现最差的，而其货币是2024年亚洲第二大贬值的货币，仅次于日元。

Srettha的政府目前将今年的增长目标定为3%，主要依靠更多外国游客和更快的政府支出，预计在他的四年任期内将增长至5%。政府呼吁泰国央行将利率从2.5%的十年高点降低，并通过提高通胀目标来为宽松政策腾出空间，目前的通胀目标为1%至3%，在全球范围内属于最低水平之一。

总理指责泰国央行在2022年8月至2023年9月之间将利率上调了200个基点，伤害了经济。执政党主席Paetongtarn Shinawatra称中央银行的独立性是解决泰国经济问题的“障碍”。

近年来，中央银行更多地未能达到其通胀目标，而不是超过目标，这意味着货币政策“过于紧缩”，Kiatnakin Phatra金融集团的顾问、前Pheu Thai顾问Supavud Saicheua表示。

他补充说：“事实证明一切。如果你过于担心高通胀直到增长停滞不前，那么在出现意外危机时，经济将会出现严重下滑。”

泰国通胀大多低于中央银行目标

来源：商务部，泰国央行

注：泰国在2020年之前遵循2.5%的CPI目标或1%至4%的范围，然后转而采用1%至3%的区间。

然而，中央银行拒绝了政府的要求，认为经济已经在获得动力。国际货币基金组织也认为泰国央行的政策立场适合当前的经济和金融状况。

Sethaput呼吁进行更长期的结构性改革和更多投资，以激发泰国的增长，同时简化商业法规并签订更多自由贸易协定以促进泰国出口。央行和财政部计划在8月和9月进行通胀目标的联合审查。

在紧张局势升级的情况下，总裁建议央行高层不要将政治争执个人化，取得了一定成功。但他表示，由于央行和政府之间的分歧在媒体上得到了全面报道，让基层员工接受这一信息变得更加困难。

为什么中央银行成为政治出气筒：QuickTake

Srettha的管理层正在考虑采取控制央行的更多方式，据知情人士透露。提议包括任命政府提名的主席 — Supavud是一个选择 — 以及在Sethaput明年任期结束时影响其继任者的选拔。

### 施加控制

中央银行独立面临的挑战并非泰国独有。

中央银行的自主性正在显现为美国大选的一个议题，巴西总统卢拉最近加大了对货币政策的批评，承诺挑选一个新的中央银行行长，将专注于通胀和增长。巴西参议院小组正在讨论一项将该国中央银行转变为公共公司的法案。

这也不是第一次，与他信相关的执政党与泰国央行发生冲突。2001年，前总理解雇了当时的央行行长，因为他拒绝调整利率。

塞萨普特在6月18日的采访中。摄影师：Valeria Mongelli/Bloomberg但在央行工作了十年的塞萨普特并不在意。他最初被军事政变领导人兼总理巴育·占奥查的政府任命为货币政策委员会委员，还担任过巴育的顾问以及泰国最大股东泰国国王莫哈·哇集拉隆功的泰国商业银行首席经济学家。

塞萨普特表示，只要政府不改变军方任命的立法者批准的2008年法律，保证央行的独立性，央行将保持独立。这也使得解雇行长变得困难。

对于泰国央行来说，保护其信誉是至关重要的，这在亚洲金融危机期间受到严重损害，当时泰国被迫寻求国际货币基金组织的紧急援助。

从1997年金融混乱中汲取的亚洲危机教训

“信任和信誉是我们经常认为理所当然的东西，”塞萨普特在2月份对该行内杂志说。“当发生不好的事情时，它很快就会消失，而要恢复它需要很多努力和时间。这是从1997年危机中得到的教训。”

泰国央行行长塞萨普特表示，央行的利率委员会已经准备根据需要重新调整其政策立场。“我们并不固执己见，随时准备采取行动。这不是一种教条立场。”

他补充说，货币政策必须具有前瞻性，因为影响会有一定的滞后性，引用传奇冰球运动员韦恩·格雷茨基的话：“你必须滑向冰球将要到达的地方，而不是它曾经所在的地方。”

在争议继续的情况下，最让他振奋的是一些公众的支持。

塞萨普特表示：“我收到来自泰国普通民众的信件，感谢泰国央行努力做正确的事情。这是一种鼓舞。”

南非总统西里尔·拉马福萨任命了一个内阁，其中包括一些反对党成员，他们同意在5月29日的选举后加入执政联盟，因为选举未能产生明显的赢家。

尽管拉马福萨将大部分部长职位分配给了他所在的非洲人国民大会，这个党在选举中获得了最多的选票，但也有六个部长职位分配给了排名第二的民主联盟，以及两个部长职位分配给了排名第五的因卡塔自由党。