拜登请求捐助者在灾难性辩论后继续支持他 - 彭博社

美国总统乔·拜登和第一夫人吉尔·拜登于6月29日抵达纽约州西汉普顿海滩时从空军一号上下机。摄影师：曼德尔·恩甘/法新社/盖蒂图片社随着股市下跌，亚洲监管机构已经加强对对冲基金等受欢迎交易的限制，试图稳定市场，但一些人担心这样做可能最终会扼杀关键策略。

泰国计划加强对高频交易的审查 — 从周一开始生效 — 这一举措紧随中国的步伐，中国即将对程序化交易进行实时监控。尽管当局预计这些举措将增强透明度，但对某些交易日益加强的控制引发了担忧，担心流动性可能会收紧，使这些市场整体变得不那么具吸引力。

“监管机构加强对高频交易监管的当前趋势在某种程度上可以理解，但也令人担忧，”全球首席投资官办公室首席执行官加里·杜根表示。“高频交易基金的活动也为市场带来了流动性 — 更好的流动性应该会促进资产的有效定价。”

这种限制的争议性质在韩国尤为明显，那里的禁止卖空措施损害了其争取获得MSCI公司升级的努力。这些发展显示了决策者在跟上日益复杂的交易策略及其对金融市场的影响方面所面临的困难，这是一个挑战，随着人工智能的采用而只会变得更加严峻。

限制措施通常在股市承压时引入，已成功止住了流血，但鉴于计算机辅助交易的增长，它们的长期影响仍有争议。

量化策略基于数据科学和系统化技术，有些利用大数据来时机市场、跟踪趋势或执行套利交易。

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中国 对量化交易的打压 发生在股市处于多年低点的2月。在国家基金购买的支持下，股票出现了反弹，但自5月底以来再次下跌。

泰国SET指数今年下跌约8%，使其成为该地区最糟糕的国家基准之一。证券交易所 表示 将要求高频交易者注册后才能下单。这些措施是一系列规则的一部分，旨在恢复平静，消除对非法做空、程序化交易和企业丑闻影响的担忧。

“这些市场的决策者可能认为波动性是表现不佳的主要原因，”IG Markets Ltd的分析师Hebe Chen表示。“在像马来西亚这样的较小市场中，表现和波动性的组合更类似于中国和韩国，他们自己创建安全网的可能性不容忽视。”

陈补充说，像日本和新加坡这样与全球投资者联系更紧密的国家，不太可能实施这样的限制，因为它们试图与“游戏的普遍规则”保持一致。

随着限制看起来将继续存在，市场观察人士警告称，这将对交易活动产生冷却影响，并可能对政府声誉造成打击。

根据中信证券的估计，中国的量化对冲基金在2022年底以来首次在第一季度看到资产下降，根据。

在韩国，由于政府将禁止卖空延长至2025年3月底，量化基金正在寻找其他地方。

“由于在韩国不再可能采用各种策略，他们正在告别韩国市场，转而在日本和香港进行套利交易，”Fibonacci Asset Management Global Pte.首席执行官Jung In Yun说。

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可以肯定的是，一些人欢迎这些限制，因为它们可以减少短期投机交易。富兰克林全球投资的交易主管乔治·莫利纳表示，这些规定“是必要的，以调整系统中可以说是漏洞的部分。”

这个观点得到了巴黎银行资产管理的多资产量化解决方案投资组合经理魏力的赞同，他表示，这些措施可以促进更稳定和透明的市场环境，最终使所有参与者受益。

包括美国和欧洲在内的发达国家政府在金融压力时期也采取了临时的限制措施，比如2008年美国对金融股空头交易的禁令以及疫情爆发初期的各种限制措施。

“最终影响”将取决于监管如何平衡保护投资者而不扼杀市场效率和创新，萨克索市场的策略师查鲁·查纳纳表示。“人工智能可能导致更多的算法交易，这些交易容易受到突然和极端市场波动的影响。亚洲的监管可能对人工智能发展反应较慢，因此预防措施可能会更加严格。”

乔·拜登总统告诉纽约汉普顿的深口袋捐助人，他承认人们对他与唐纳德·特朗普的辩论表现感到担忧，并发誓坚持竞选连任。

“我理解人们对辩论的担忧，”拜登周六在汉普顿海滨庄园对冲基金经理巴里·罗森斯坦和他的妻子丽珊主持的筹款活动上说。“我明白。那晚我表现不佳。”