澳大利亚今日新闻：超市打击，Armaguard交易，Aware Super - 彭博报道

一名员工在悉尼一家Woolworths杂货店监督自助结账亭。

摄影师：Brent Lewin/Bloomberg一台Nvidia Cop. HGX B100 GPU服务器在台湾台北展出。

摄影师：Annabelle Chih/Bloomberg一名行人在加利福尼亚旧金山的苹果商店前使用iPhone。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg*早上好，欢迎回来，我是Ainsley，为您带来开启工作周所需的所有新闻。*今日必读：• Woolworths、Coles可能面临 罚款 • 达成协议以维持Armaguard 继续运营 • Aware Super寻找房地产 资产

现在发生了什么

政府正在打击 主要超市连锁店的不正当价格，这意味着Woolworths、Coles及其同行可能因 反竞争行为 而面临数百万美元的罚款。澳大利亚财政部长吉姆·查尔默斯表示，任何年销售额超过50亿澳元的超市必须遵守加强的食品和杂货行为准则。

阿玛加德将获得5,000万澳元现金注入，大型银行和杂货商同意一项交易，以确保银行票据和硬币在经济中流通。据《澳大利亚金融评论》报道，新协议将为这家现金运输公司提供从7月1日开始的一年资金支持。该提案将于今天提交给消费者竞争监管机构。

澳大利亚超级基金正在寻找全球房地产资产，以建立在本周结束的财政年度取得的强劲投资业绩基础上。首席投资官达米安·格雷厄姆表示：“我们正在寻找困境，显然，我们希望找到可以以非常有吸引力的价格购买的资产。”

澳大利亚养老金回报

2024财政年度表现强劲

来源：Chant West

注：FY24回报为估算值

**在最终的恶意行为中，**联合国决定排除妇女参加即将举行的阿富汗全球会议，彭博观点专栏作家鲁思·波拉德写道。为什么？伊斯兰教法组织塔利班似乎坚持这样做。我们必须彻底放弃这样一个想法，即妇女和女孩的权利可以随意交易。它们不能。

昨晚发生了什么

Nvidia是标普500指数中最昂贵的股票。但这个估值存在一个问题。在人工智能热潮时代，没有人能够准确预测这家芯片制造商的收入。由人工智能热潮引发的对Nvidia芯片的需求激增，让华尔街的季度财务预估变得荒谬。

法国国民阵线在临近国家临时议会选举的一周内继续巩固其领先地位，这在很大程度上是以牺牲总统埃马纽埃尔·马克龙的中间派集团为代价的。根据Elabe的一项调查，对玛琳·勒庞的极右翼政党的支持率为36%，领先于左翼新人民阵线联盟的27%，以及马克龙运动的20%。

**第二绅士道格·埃姆霍夫，**副总统卡玛拉·哈里斯的丈夫，表示连任总统乔·拜登对于打击反犹太主义至关重要，并指责唐纳德·特朗普“煽动仇恨之焰”。

扰乱了北美数千家汽车经销商业务的黑客攻击现在正在得到解决，受影响的软件提供商CDK Global表示。

要观看什么

所有时间均为悉尼时间• 上午08:45：新西兰贸易数据

还有一件事…

所谓的奥泽帕革命已经让食品和饮料公司的市值蒸发了数十亿美元。但新的减肥药正在推动至少一类产品的需求增长，这类产品以前有时面临需求疲软：酸奶。法国达能表示，其高蛋白、低热量酸奶的需求正在增长。瑞士食品巨头雀巢将在下周推出一个新网站，旨在引导消费者购买专为接受减肥注射的人群设计的产品，从富含蛋白的餐食到抗脱发维生素。

一位顾客在洛杉矶市中心的杂货店浏览乳制品区。摄影师：Patrick T. Fallon/英伟达公司是标普500指数中最昂贵的股票，其股价约为公司未来12个月预计销售额的23倍。

但这种估值存在问题。在人工智能热潮时代，没有人能够准确预测这家芯片制造商的收入会是多少 —— 无论是华尔街分析师还是英伟达的高管们。那么投资者应该如何计算这些股票是昂贵还是便宜呢？

一年多来，由于围绕人工智能的狂热引发了对英伟达芯片需求的激增，这种情况让华尔街的季度财务预估变得荒谬。分析师并非在凭空捏造数字，他们的依据来自管理层，就像对待其他公司一样。然而，即使是英伟达的领导层也在努力预测这家芯片制造商未来三个月会创造多少收入。

自从Nvidia的销售在截至2023年4月的财季中开始激增以来，收入已经超过了公司自身预测的中点平均值13%，是过去十年的平均水平的两倍多。据彭博社编制的数据显示，当Nvidia在8月份报告了业绩时，销售额超过了其预期的23%，这是至少自2013年以来的最大超额。

Nvidia的代表拒绝置评。

估算销售额

对于Nvidia建模如此困难的部分原因是，在需求激增时，供应是最不确定的变量，这使得这家芯片制造商独一无二，根据晨星公司的分析师布莱恩·科莱洛（Brian Colello）的说法，他上个月将股票的目标价从91美元上调至105美元。目前它们的交易价格约为127美元。

科莱洛表示，假设Nvidia在增加供应方面能力稳步提升，他会将40亿美元左右的收入加到Nvidia的季度收入中，以估算即将到来的季度销售额。

科莱洛说：“我不是第一个上调目标价或公允价值，或者对收入远超我们一年前预期感到惊讶的分析师。”“这一直是有趣和有益的，但肯定是具有挑战性的。”

科莱洛并不是唯一一个上调目标价的人。上周五，Melius分析师本·赖茨斯（Ben Reitzes）今年第五次将Nvidia的目标价上调至160美元，比周五收盘价高出26%。

当然，有很多交易员仅仅基于动量购买Nvidia。Nvidia今年已经上涨了156%，并在周二短暂超过了微软公司，成为了全球市值最高的公司，市值达到3.34万亿美元。这一涨势帮助推动了截至6月19日上周的科技基金流入创纪录的87亿美元，根据美国银行公司对来自EPFR Global的数据的分析。Nvidia股价此后下跌了6.7%，抹去了超过2000亿美元的市值。

对于倾向于盯着比过去更具变化性的贴现现金流模型的投资者来说，估计值和实际结果之间的差距造成了一个难题。

根据彭博社编制的数据，过去五个季度，对英伟达销售额的分析师估计与实际结果的偏差平均为12%，这在至少有20位分析师覆盖的过去五个季度内平均每季度营收至少为50亿美元的标准普尔500指数公司中排名第三。

华尔街难以预测

来源：彭博社

注：标准普尔500指数股票，至少有20位分析师覆盖，过去5个季度平均每季度营收为50亿美元以上

什么价格？

随着英伟达业务蓬勃发展，其最大客户如微软承诺在未来几个季度继续增加在计算硬件上的支出，投资者面临的主要问题是为一家利润和销售增长远超其大市值同行的股票支付一个合理的价格。

根据目前的估计，英伟达预计本季度利润将达到147亿美元，销售额将达到284亿美元，分别比去年同期增长137%和111%。与此同时，微软的销售预计将增长15%，而苹果的预测则在3%左右。

尽管英伟达的估值倍数较高，但考虑到英伟达的增长，尤其是考虑到估计值一直偏低，这些倍数看起来更为合理。对于乔恩斯交易的首席市场策略师迈克尔·奥罗克来说，更大的担忧是，英伟达超越华尔街的增长预期的程度将很快开始减弱，仅仅是因为公司的规模庞大。这可能会使很难证明股价的合理性。

“风险就在这里，”奥罗克说。“你正在为一个市值较高的公司付出高昂的代价，而这些公司的业绩已经呈下降趋势，而且这种趋势可能会持续下去。”

Meta平台公司已与苹果公司就将Facebook母公司的生成式人工智能模型整合到iPhone制造商的AI系统Apple Intelligence中进行了讨论，据《华尔街日报》报道。。

尽管苹果已经开发了自己的较小的AI模型，但该公司表示将寻求合作伙伴来处理更复杂或特定的任务。