摩纳哥预计下周将加入“灰名单” - 彭博社
Alex Harris
摩纳哥
来源：Getty Images美国货币市场基金行业仍在受益于长期较高利率，摆脱了与即将在今年晚些时候生效的改革相关的风险。
这是周三开幕的Crane’s Money Fund Symposium的背景，这是这个行业的一年一度的重要活动，2024年总资产首次突破6万亿美元。大约有550名与会者计划在匹兹堡参加这次会议，与此同时，美联储可能会将其关键利率保持在23年来的最高水平。
“自金融危机以来，货币基金行业处于最佳状态之一，”TD证券美国利率策略负责人Gennadiy Goldberg说。“收益率较高，资金流入非常强劲。”
仍然保持在5%以上的利率与一年前参与者预期的情况大相径庭，当时华尔街最热门的问题之一是联邦储备委员会宽松周期的投资影响。但是，经济弹性和持续的通胀迹象帮助保持了较高的利率，使投资者有信心保持大额现金持有。
根据Federated Hermes的数据，整个行业主要基金的平均毛收益率约为5.55%，而政府基金的平均毛收益率为5.35%至5.40%。
对于联合赫尔墨斯的黛博拉·坎宁安来说，货币市场资产在美联储最终开始降息后可能会继续增长。这是因为在那些时期，机构和企业财务主管往往会外包现金管理，以捕捉收益，而不是自己去应对这种情况。
自2022年3月以来，零售投资者占到流入货币基金领域的1.49万亿美元的约69%，机构占到其余部分，根据投资公司协会的数据。零售基金资产总额达到创纪录的2.45万亿美元。
该公司全球流动性市场首席投资官坎宁安表示：“我们继续吸引零售资产，还有延迟的机构资产流入”。
在一个充斥现金的市场中，固定收益领域的动态变化将成为本周的焦点，特别是考虑到将于10月2日生效的改革。
摩根大通公司的策略师何昭领导的团队认为，货币基金——已经是国债最大的买家——有可能继续吞噬供应，这是由于行业最新一轮监管变化。
阅读更多：
美国证券交易委员会在七月份批准了措施，将通过在金融压力时期对一些基金征收强制性流动性费用来提高取款成本。可能的结果之一是，对政府证券的需求增加，而风险资产（如主要基金）受损。
尽管SEC的改革预计只会影响行业的一小部分，但仍然存在障碍。截至六月初，约有12只这些基金 — 包括两大基金 — 宣布计划转为仅持有政府债券或完全关闭。
| 基金 | 管理资产（截至5月31日） | 计划转换/清算日期 |
|---|---|---|
| 富达货币市场中央基金 | 0 | 于3月20日退出 |
| 美国基金中央现金基金 | 1373亿美元 | 约于6月7日转换 |
| 先锋市场流动性基金 | 809亿美元 | 于2024年3月指定为政府货币市场基金 |
| 联邦赫尔墨斯机构货币市场管理 | 107亿美元 | 约于7月19日清算 |
| 德意志ESG流动性基金 | 4.28亿美元 | 约于8月14日清算 |
| Allspring传统货币市场基金 | 33亿美元 | 于8月16日合并为Allspring政府货币市场基金 |
| 瑞银系列基金 | 56.6亿美元 | 约于8月27日生效转换 |
| 黑石叶子机构 | 8.4亿美元 | 约于9月5日清算 |
| 黑石流动性基金 | 54亿美元 | 约于9月5日清算 |
| 德雷福斯免税现金管理基金 | 71亿美元 | 约于9月6日清算 |
| 高盛金融广场货币市场基金 | 8.41亿美元 | 约于9月16日清算 |
| 高盛金融广场主要义务基金 | 29.3亿美元 | 约于9月16日清算 |
杰夫·韦弗（Jeff Weaver）是Allspring Global Investments的高级投资组合经理兼全球流动性解决方案负责人，他表示，由于强制性流动性费用和新规定中的透明度不足，机构投资者将会撤离主要领域。 Allspring于6月7日宣布将其Heritage Money Market基金与其政府产品合并。
“很难确定何时会出现5%的净赎回，而且在实施时很难量化费用，”韦弗说。“继续成为机构主要基金提供商存在运营风险和声誉风险。”
摩纳哥是世界上 百万富翁和亿万富翁最集中的地方，由于未能取得足够进展解决资金非法流动问题，可能在下周被列入国际金融“灰名单”，面临风险。
根据知情人士透露，金融行动特别工作组预计将于6月28日在新加坡全体会议的最后一天公开确定需要加强监测以解决战略性洗钱缺陷的公国，这些知情人士要求匿名，因为此事属私密。