一名股票交易员导航欧洲议会选举指南 - 彭博社

在比利时布鲁塞尔的欧洲议会外的欧洲选举标志。

摄影师：Simon Wohlfahrt/Bloomberg并非一切都是阳光明媚。

摄影师：Olympia de Maismont/AFP/Getty Images

预计下周欧洲议会选举中民粹主义政党的崛起可能会动摇该地区的气候雄心和政策重点，可再生能源、汽车制造商和工业公司的股价可能会受到影响。

预计6月6日至9日的选举将看到欧洲3.7亿选民更倾向于右翼，这将主要以牺牲绿色团体为代价。这可能会带来一个反对欧盟经济绿色化计划的议会，但也可能使在工业、农业政策和外贸方面达成共识更加困难。

“如果议会确实向右转移，那么限制移民和实施保护主义壁垒等趋势将进一步增长，”摩根大通资产管理全球市场策略师文森特·朱文斯表示。“大型出口商可能会受到最严重的影响，因为可能会遭受贸易伙伴的反击。”

朱文斯预计，专注于欧洲市场的中小企业可能会受益于对再工业化的重新关注。

为什么欧洲选举中关注极右翼：快讯

以下是可能受选举影响最大的股票和行业：

绿色压力

欧洲绿色协议于2019年通过，旨在到本世纪中叶实现零排放，但计划的部分内容面临麻烦，因为选民开始对可能加剧价格压力的法律感到警惕。农民抗议已经爆发，气候怀疑论者的极右翼团体已经抓住了这个问题，甚至主流候选人也开始将他们的言论转向保护国内产业和家庭。

所有这些都使绿色股票面临法规被削弱的风险。该行业已经受到高利率的打击，可再生能源指数今年下跌了11%，而欧洲 Stoxx 股票基准指数上涨了8.3%。

Oddo 的ESG分析师Jean-Baptiste Rouphael指出，欧盟议会尚未通过三项旗舰法案 —— 一个排放目标、一个防止绿色洗白的指令和一项管理自然恢复的法律。他说：“如果极右翼的崛起在选举中得到确认，这些法案可能会受到威胁。”

然而，Rouphael表示，选举将导致一个“更少分裂的绿色协议”，更加专注于产业。

Morgan Stanley的分析师Michael Canfield强调，许多政党担心绿色过渡可能会使欧洲变得不够竞争力。选举后，这可能导致企业披露规则的淡化，农药限制和物业部门强制能效标准。

焦点也放在公用事业上，因为欧洲试图将天然气进口多样化，远离俄罗斯。在能源安全凌驾于气候政策之上时，“可再生能源投资计划可能会下降，” Oddo策略师在一份声明中表示。

然而，他们预计会有更多投资用于电力传输基础设施，可能会使Engie SA、Iberdrola SA和RWE AG等公司受益。

电动汽车挫折

绿色协议包括从2035年起对内燃机车辆实际上的禁令。但通往全电动未来的道路正在变得更加棘手，因为司机们对昂贵的电动汽车望而却步，而大众汽车公司和保时捷公司等汽车制造商正在敦促监管机构延迟明年生效的排放目标。

随着绿党预计将失去三分之一的席位，瑞士银行策略师Felix Huefner认为可能会出现对一些气候法律的否决，影响措施，如对新车更严格的碳排放标准。

欧洲汽车制造商已在电气化方面投资了数十亿美元，他们正感受到电动汽车需求减弱的压力。对于未达到排放目标的处罚有任何减轻都可能被视为积极因素，因此请留意德国的大众汽车，以及包括法国的雷诺公司和瑞典的沃尔沃汽车在内的同行。

花旗分析师哈拉尔德·亨德里克斯认为二氧化碳立法被推迟的可能性为25%至30%，降低了汽车行业面临罚款的风险。随着其他地区如美国推迟了汽车二氧化碳目标，“欧洲政治的任何变化都可能影响这些讨论的结果，” 亨德里克斯补充道。

国防加强

为了应对俄罗斯的挑衅，加大军事支出的计划推动了雷恩梅塔尔股份公司、萨博公司和劳斯莱斯控股有限公司等国防公司股价的大幅上涨。法国总统埃马纽埃尔·马克龙敦促在国防和太空领域采取“购买欧洲货”的策略，未来可能会有更多收益。

存在来自极右翼的反对风险，那里存在对俄罗斯领导人弗拉基米尔·普京的同情。

“假设欧洲没有选举出高比例支持中国/俄罗斯的民粹主义者，我们预计跨党派支持增加国防支出的态势将继续，” 花旗分析师查尔斯·阿米塔奇表示。

如果欧洲决定在7月北约峰会上将军事支出提高到GDP的2.5%，阿米塔奇估计股权公允价值将上升15-20%。

金融一体化

欧洲的银行股今年表现强劲，得益于强劲的利润和并购复苏。投资者希望欧盟立法者现在将优先考虑完成银行联盟的政策。

被提议作为保护纳税人的一种方式，该联盟只有在建立共同存款保险计划的情况下才会成为现实，而这一点一直受到德国的抵制。缺乏银行联盟使得银行更难将资金从一个欧盟国家转移到另一个国家，使交易变得更加复杂，并使欧洲银行在与美国竞争对手相比处于不利地位。

尽管最近，欧盟议会机构投票决定创建一个存款保险基金，为全面的保险计划势头增强。政治家们可能正在软化他们对金融一体化的立场 — 马克龙表示他愿意法国银行被收购，而德国总理奥拉夫·肖尔茨表示银行应该能够自由地在整个欧盟内部转移资本。

芯片获胜

芯片和芯片设备制造商看起来将受益，无论结果如何，因为欧盟的430亿欧元芯片法案 — 一个旨在促进国内生产的倡议 — 在整个欧盟基本上是共识的。上周五，意法半导体公司宣布了计划在意大利建设一家价值50亿欧元的芯片工厂，该项目部分由该法案资助。

“我们认为在半导体领域的雄心不会受到质疑的任何情况，”Oddo分析师写道。

阅读更多关于即将到来的欧洲议会选举：
* 欧洲极右翼在选举前遭受丑闻打击 * 欧洲绿党努力挽救他们帮助发起的气候计划 * 德国企业加大对民粹主义“毒药”的呼吁 * 马克龙在全球遇到麻烦，欧盟投票前陷入困境 * 梅洛尼和勒庞，欧盟极右翼的奇怪组合：利奥内尔·洛朗 * 欧洲央行警告全球选举、地缘政治带来的稳定风险 * 欧洲电动车市场的破灭对该地区的气候目标构成警示

这是彭博观点今日周末版，****根据网络读者的阅读量整理的彭博观点每周最受欢迎的故事。新订阅者可以在这里注册。

阅读全部内容。