华尔街回归T+1股票交易，加快交易速度，经过一个世纪-彭博社
Greg Ritchie
谁是第一？
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人们在佛罗里达的一场招聘会上排队。
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美国股市终于恢复了大约一百年前的速度。
这是纽约股票交易最后一次在一天内结算的时间，根据新的证券交易委员会规定，从周二开始，每笔交易完成的时间将减半，周一加拿大和墨西哥等司法管辖区也发生了这种变化。
转换到被称为T+1系统 —— 在早期因交易量过大而被放弃 —— 最终旨在降低风险在金融系统中。然而，人们担心可能会出现一些问题，包括国际投资者可能难以及时获得美元，全球基金将以不同的速度移动其资产，每个人都将有更少的时间来纠正错误。
希望一切都能顺利进行，但即使证券交易委员会表示上周过渡可能导致“结算失败和对市场参与者的一小部分构成挑战的短期增加。”金融界的主要行业团体，证券业协会和金融市场协会，已经发起了他们称之为T+1 Command Center的行动中心来识别问题并协调应对措施。
证券交易委员会“密切关注”T+1过渡，作为新结算标准的第一批交易将于周三开始结算，主席加里·根斯勒（Gary Gensler）在周二在社交媒体平台X上发帖写道。
同样在周二，交易员们经历了一次虚假警报，因为独立拥有的股票交易所MEMX LLC出现问题，导致纳斯达克、纽约证券交易所和Cboe暂时停止向该交易场所路由订单。一位知情人士告诉彭博社，Members Exchange的问题与转向T+1无关。
关于“T+1”规则使美国股票在一天内结算：QuickTake
各行各业的公司已经准备了数月，调整员工、调整班次和彻底改革工作流程，许多人表示他们对自己的准备情况感到自信。担心的是其他每个交易对手和中介是否同样有条不紊。
“行业内存在许多依赖关系，可能会出现一些公司的困难时期，”Sifma的技术、运营和业务连续性主管汤姆·普莱斯（Tom Price）说。“但我很鼓舞人心，公司正在加大人手。他们确保人员在过渡期间不在海滩上，而是在办公室里。”
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来源：美国财政部，美联储委员会
挑战性的转变
这并不是华尔街第一次经历这样的转变，但业内专家表示这将是最具挑战性的。
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“在纽约时间下午3点至晚上7点之间，外汇交易日结束后和不久之后，流动性要求可能会有调整，”花旗集团证券服务部门执行服务主管迈克尔·温（Michael Wynn）表示。“那些日终流动性如何结算将对流动性至关重要。”
温表示，长期来看，花旗集团预计流动性将会改善，“随着我们进入正常的业务轨道。”
万得集团美国ETF资本市场主管比尔·科尔曼（Bill Coleman）也表达了类似的看法。他表示，尽管随着更多交易可能发生在正常营业时间之外，一些外汇交易成本可能会增加，“但行业将相对迅速地适应，”他说。
对T+1系统而言，有两个重大的即时考验即将到来：首先是周三的所谓双结算日，即上周五的T+2交易与周二的T+1交易同时到期。然后是MSCI公司在本周末进行的指数重新平衡，届时全球跟踪其指数的基金将同时重新调整持仓。
“我们已经为这些预期的波动做好了准备，”纽约梅隆银行T+1项目主管克里斯托斯·埃克诺米迪斯（Christos Ekonomidis）表示。“我们知道在这样的过渡中会出现一些问题，所以关键是要有正确的资源来快速解决问题。”
要了解民主党内发生了多少变化和没有发生多少变化，可以考虑一下竞选广告，这则广告来自特朗普世界，嘲笑总统乔·拜登老态龙钟、软弱无能。
“你认为那个被楼梯打败、被自行车摔倒、与夹克斗争失败并经常迷路的家伙还能在白宫再干四年吗？”旁白在副总统卡玛拉·哈里斯出现时说道。“而你知道在他后面等着谁，对吧？今天投票支持乔·拜登，明天就是卡玛拉·哈里斯。”
彭博观点只有本地人应该被允许参加奥运会新加坡对外国工人的关注忽略了重点英国保守党应该明智地利用在反对党的时间英国人投票稳定，但他们真的会得到吗？当广告首次在上周灾难性的总统辩论期间播出时 — 拜登看起来又老又虚弱，一脸困惑 — 它似乎是聪明的，但也是毫无必要的冒犯和残酷。有什么比质疑一位81岁总统的健康，威胁说如果他无法继续，一位更常被视为负担而不是资产的副总统接任，更能让民主党人和摇摆选民感到不安呢？
那是过去的事了。现在许多民主党人突然开始呼吁哈里斯取代拜登。从高级捐助人到普通选民，人们似乎意识到他们很久以前就应该意识到的事实：党需要哈里斯，作为总统候选人或者作为一个极具知名度的副总统。正如南卡罗来纳州代表詹姆斯·克莱本所说，如果总统让位 — 虽然这仍然是一个很大的假设 — 民主党“应该尽一切努力支持[哈里斯]，无论她是第二名还是领头人。”
但在所有这些猜测性的谈话中，有一些重要问题被忽略了，需要被提出和回答。
就像那个特朗普世界的广告中粗鲁地提出的那样，民主党人“得到”哈里斯意味着什么？作为候选人，她是否能够激发信心，当她自己的总统竞选在爱荷华州党内初选投票之前就夭折了？她是否能够赢得足够多的摇摆州来击败唐纳德·特朗普？选民是否能够克服他们对她的反感，其中很大一部分根源于种族主义和性别歧视，足够投票支持她？
不要假设哈里斯的支持率上升或社交媒体上椰子树表情符号的激增是副总统的许多批评者突然对她产生了新的信心的证据。相反，这是关于恐惧和绝望。
民主党人将不惜一切代价阻止特朗普进入白宫。拜登的辩论惨败和随后的支持率下降使这种情况变得可怕地可能。距离民主党全国大会仅几周，已经明显哈里斯是取代拜登成为党内提名人的最容易途径。她不仅经过了全面审查，大部分选举律师也一致认为她是唯一能够获得所有竞选资金的候选人。可能对参选感兴趣的州长，包括加利福尼亚州的加文·纽森，没有这样的优势。
我一直希望相信哈里斯。作为一个一直关注她在加利福尼亚政治界崛起的后半段的人，她富有魅力、聪明而幽默。作为旧金山前地方检察官，当她扮演审讯者角色时，她也是一个不可忽视的力量。在上周的辩论中，她本应该把特朗普撕成碎片，毫不费力地揭穿他不断的谎言。
然而，哈里斯在她的家乡一直以谨慎而闻名 —— 对于一个试图在政治的父权世界中谋求出头的南亚裔黑人女性来说，甚至过于谨慎。
她的观点令人疯狂地受到民意驱动，让选民经常质疑她真正相信什么。这就是为什么许多加利福尼亚人在她告诉说唱歌手Fat Joe“没有人应该因为吸大麻而入狱”时翻白眼。作为该州的检察长，她拒绝支持一项合法化大麻的提案。
然而，最重要的是，哈里斯往往过于依恋她的谈话要点。她坚持自己的立场，有时甚至过分，当被问及意外问题时，她会显得措手不及，似乎毫无准备。我怀疑这就是她在2021年臭名昭著的采访中与NBC的莱斯特·霍尔特关于她解决非法移民根源问题的工作时发生的事情。
“关于边境的整个事情，我们去过边境了，”她说。“我们去过边境了。”
“你没有去过边境，”霍尔特插话道。
“我也没去过欧洲，”哈里斯回答道。
尽管如此，我不禁看到哈里斯最近作为副总统找到了自己的节奏，她是领导民主党的合适人选，因为该党的联盟正因代际、经济和种族之间的分歧而瓦解。她今年59岁，是一名女性和有色人种——而且，至关重要的是，最新的民意调查显示在一些摇摆州，她比拜登在年轻有色人种选民中拥有更多支持。
在乔治亚州，哈里斯可能会重新吸引不情愿的黑人选民。在密歇根州，她可能会说服大量的阿拉伯裔美国选民在11月投票，因为她对加沙被杀害的巴勒斯坦平民表现出比拜登更多的同情心。在内华达州和亚利桑那州，她可以从更为突出的负担能力角度谈论经济和通货膨胀。作为加利福尼亚州本地人，她肯定很熟悉住房成本如何压倒生活。哈里斯已经走遍全国谈论生殖权利。
另一方面，这一切可能都不会发生。哈里斯周三告诉竞选工作人员拜登不会退出：“在这一刻，我知道我们所有人都准备为他而战。”拜登表示他“将一直参与这场竞选到最后”。
很多事情将取决于总统周五接受ABC乔治·斯蒂芬诺普洛斯的采访的情况。但是假设，就只是假设一下，我们可以相信拜登和哈里斯所说的，那么竞选团队必须比以往任何时候都更努力地提升副总统的形象，并帮助她尽可能长时间地乘着选民的好感浪潮。简而言之，他们需要做的是拜登政府从一开始就应该做的事情——那就是把哈里斯视为党的未来，而不是将她边缘化，并让她面对一个不可能实现的议程而注定失败。现在民主党人已经看到了拜登在老年时的最糟糕一面，选民将寻求哈里斯的安抚。
拜登做了一个自私的赌注，他认为他可以迫使数百万美国人投票给他，尽管他们对他的年龄有所担忧，因为另一种选择会更糟。结果事与愿违。哈里斯不是完美的候选人。她也不是完美的副总统。但她肯定比两害相权取其轻更好。
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表面上看，6月美国就业报告看起来相当不错。新增了20.6万个工作岗位，超过了彭博社调查的五十多位经济学家对190,000个的中位数估计。此外，工资增长继续趋缓，缓解了快速增长的收入可能支撑通胀的担忧。但是，揭开表面，你会清楚地看到为什么有这么多人担心经济似乎遇到的软补丁可能会变得更软甚至更糟。
最好的起点是最近劳动数据的修订。劳工部表示，4月和5月创造的工作岗位比最初报告的少了11万个。这意味着，每月的工资单在第二季度平均增加了17.7万个，低于今年前三个月的26.7万个。