对冲基金削弱中国在金属市场的主导地位 - 彭博社
Alfred Cang
熔化的铜流入中国安徽省一个冶炼厂的铸造容器。
摄影师：Qilai Shen/Bloomberg
弗拉基米尔·泽连斯基和沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼于二月在利雅得。摄影师：Bandar Aljaloud/沙特皇宫/AP 欢迎来到我们关于推动全球经济的能源和大宗商品的指南。今天，记者阿尔弗雷德·康格（Alfred Cang）探讨了对中国在金属市场上影响力减弱的对冲基金的利用。要在收件箱中收到此新闻简报，请在这里注册*。**。*
自从1990年代以来，金属市场一直以中国为中心。几十年来，快速经济增长和城市化使亚洲最大经济体吸收了全球一半以上的关键资源供应，并成为价格的无可争议的推动者。
然而，在过去一年左右发生了一件奇怪的事情。中国在疫情期间实施严格的封锁，随后是低迷的复苏和北京不像过去那样通过大规模基础设施项目来刺激经济，这意味着中央帝国不再像过去那样主导局势。
随着这种优势的减弱，纽约、伦敦和香港的对冲基金和资产管理公司变得更具影响力。因此，自去年十月以来，对伦敦金属交易所的投资基金的看涨赌注已经增加了三倍以上，达到创纪录水平。
这些基金运作的方式也开始悄然改变金属行业。他们不再只关注中国经济和市场的短期发展，更倾向于采取长期视角。
这意味着能源转型和人工智能的崛起正成为投资考量中更为重要的部分。
对铜的看涨赌注激增
能源转型和人工智能促进了金属需求
资料来源：彭博社；伦敦金属交易所；纳斯达克
许多基金也倾向于主题性配置资金，并可能将商品投资与矿业公司、电动汽车制造商或可再生能源设备制造商等领域的投资相互关联。
几个月前，在新加坡的一次晚宴上，一群在市场上拥有丰富经验的中国金属业人士一直在抱怨交易的困难。
他们说，传统套利现在太冒险了，尤其是当中国的消费由于缺乏重大基础设施支出而没有显著恢复。
但随着白酒的畅饮，一些人做出了有趣的观察。如果你像研究股票一样研究金属，与科技公司等商品消费者的表现相比，它们可能仍然被低估。
如果你错过了芯片巨头英伟达公司的涨势，也许现在还有时间参与能源转型或人工智能金属的热潮。
--彭博新闻社阿尔弗雷德·康
今日图表
澳大利亚的煤炭退出
根据彭博新能源财经（BloombergNEF）的数据，到2035年，澳大利亚约83%的煤炭电厂将关闭。
来源：澳大利亚能源市场运营商、彭博新能源财经、公司文件
Origin Energy Ltd.将推迟关闭澳大利亚最大的燃煤发电站，担心可再生能源的增加速度不够快，无法跟上退出化石燃料的计划。该公用事业公司同意新南威尔士政府的要求，将继续运营2.9吉瓦特站点的四个机组中的两个机组，这占澳大利亚人口最多的州约四分之一的电力需求，直到2027年8月。
今日头条
BHP集团刚刚赢得了额外一周的时间，以说服英美资源集团接受其490亿美元的收购计划。但全球最大的矿业公司仍需解决该交易最棘手的障碍：如何处理南非的资产？
民主党人正在要求美国司法部调查主要石油公司及其行业团体，此前国会的一项调查得出结论称，该行业在几十年间一直欺骗公众关于气候变化的真相。
中国工厂 正在犹豫是否支付 创纪录的铜价，延迟了对金属的订单并削减了生产，因为他们的客户对更昂贵的产品感到厌恶。
约翰·赫斯，这家以他家族名字命名的石油公司的老板，正在直接与股东交谈，以最后一搏确保有足够的支持530亿美元的收购，据知情人士透露。
国家电网有限公司 计划筹集68亿英镑（87亿美元）的资本，以帮助资助一项庞大的投资计划，因为向净零转变需要对英国电网进行全面改造。
其余精选
- 锂矿开采可能耗时长、地理范围有限且对环境造成破坏。 Interchange: Recharged播客讨论了新的提取方法，试图满足对电池需求激增的情况。
- 到2050年，加利福尼亚、亚利桑那、内华达和德克萨斯等地区将经历数月高温足以危及电网，研究显示。查看这篇《华盛顿邮报》分析，了解热浪可能导致停电的地区。
- 废弃的铅矿 在威尔士为农田、野生动物和河流留下了有毒遗产，诺丁汉大学的安德烈亚·萨托里斯在《对话》中写道。
即将到来
- 加入我们，于7月10日至13日在西雅图参加首届彭博绿色节，这是一个开创性的庆祝活动，旨在庆祝引领进入新气候时代的思想家、实践者和创新者。了解更多。
- 随着ESG报告向强制性转变，亚太地区的公司正面临着日益严格的审查、合规疲劳和激烈的全球竞争。于7月31日加入我们，在新加坡参加可持续商业峰会。在这里购买门票。
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沙特阿拉伯今年早些时候私下暗示，如果七国集团决定没收俄罗斯约3000亿美元的冻结资产，它可能会出售一些欧洲债券持有权，知情人士称。
沙特财政部告诉一些G-7成员国，反对这一旨在支持乌克兰的想法，其中一人将其描述为一种隐晦的威胁。据两人称，沙特特别提到了法国财政部发行的债券。
五月和六月，G-7正在探讨关于俄罗斯中央银行资金的不同选择。尽管美国和英国推动盟友考虑更大胆的选择，包括直接没收，但该组织最终同意利用所产生的利润，将资产本身保持不变。一些欧元区成员国反对这一想法，担心可能会削弱货币。
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| * G-7将动用冻结的俄罗斯资产为乌克兰筹集500亿美元 * 为何利用俄罗斯资产资助乌克兰充满风险：QuickTake * 美国和欧洲如何就俄罗斯资产达成协议进行争论 * 沙特预计在泽连斯基访问后出席乌克兰峰会 |
这些国家的犹豫可能受到沙特阿拉伯立场的影响，这些人士称，他们要求不透露身份以讨论私人对话。
“没有发出这样的威胁，”沙特财政部发表的声明称。“我们与G-7和其他国家的关系是相互尊重的，我们继续讨论所有促进全球增长和增强国际金融体系韧性的问题。”
沙特王国持有的欧元和法国债券可能达数十亿欧元，但如果出售，可能不足以产生重大影响。欧洲官员仍然担心，因为其他国家可能会效仿沙特阿拉伯的做法。
一名沙特官员表示，政府不会以这种方式发出威胁，但可能向G-7成员国概述了任何查封的最终后果。
据一位知情人士称，沙特的立场在G-7国家采纳了一个不会没收资产的提议后发生了变化。
观看：北约如何试图遏制俄罗斯。
据称，人们不清楚沙特阿拉伯是出于自身利益行事 —— 担心查封会树立一个可以用来针对其他国家的先例，还是出于与俄罗斯的团结。自俄罗斯入侵乌克兰以来，利雅得和莫斯科一直保持密切关系，并共同领导着石油生产国家组织+。沙特政府还与乌克兰建立了联系，乌克兰总统泽连斯基上个月前往王国会见沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼。
不管其动机如何，沙特阿拉伯的举动突显了其在世界舞台上日益增长的影响力，以及七国集团在俄罗斯侵略乌克兰的情况下难以获得所谓全球南方国家支持的困难。
在沙特阿拉伯事实上的统治者穆罕默德王子领导下，利雅得越来越将自己定位为外交强国，并表示希望在基辅和莫斯科之间进行斡旋。
法国政府没有立即回应置评请求。
在六月的意大利峰会上，经过数月的讨论，G-7领导人同意建立一个财务结构，将为乌克兰提供约500亿美元的新援助。七个成员国和欧盟同意提供贷款，这些贷款将通过俄罗斯大约2600亿欧元（2800亿美元）的被冻结资金所产生的利润偿还，其中大部分资金存放在欧洲。
这些资金预计每年将产生30亿至50亿欧元。
G-7和欧盟正在最终确定该计划的机制。一些欧盟国家希望这一计划是朝着更多利用资产的方向迈出的一步，这样的呼声可能会随着战争的持续和乌克兰重建成本的增加而越来越响亮。
石油美元体系
沙特阿拉伯是世界上最大的原油出口国，其央行净外汇储备为4450亿美元。主权财富基金还拥有近1万亿美元的资产。
沙特阿拉伯的中央银行，即SAMA，以及财富基金并未按货币或国家细分外国资产。但大部分资产是以美元持有。根据美国政府最新数据，沙特阿拉伯拥有1350亿美元的美国国债。
两位受访者质疑沙特阿拉伯的威胁可信度，指出在2022年2月乌克兰全面入侵后俄罗斯资产首次被冻结时，没有多少资金从G-7货币中流出。G-7成员国还表示，海湾国家追求除美元和欧元之外的可靠替代方案并不多。
沙特阿拉伯以美元出售其石油，提升了其作为世界主要储备货币的地位。尽管有广泛的猜测称其将转向其他货币，包括中国的人民币，但沙特官员一直淡化了这个想法，称坚持美元对王国经济最有利。
NATO盟友承诺向乌克兰提供五套远程防空系统，以展示支持，尽管领导人们拒绝向该国提供加入路径，并最新评估表明与俄罗斯的冲突正朝着无限期僵局发展。
这一宣布旨在展示在面对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京部队加强的空袭时的团结。它还引起了盟友们在提供军事援助方面所面临的挑战的关注：周二的承诺重复了最近几周已经做出的一些承诺。