专家认为，关于Cooper和数据中心的人工智能投资机会 - 彭博社
Suzanne Woolley
摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg
对经济放缓和联邦储备延迟的担忧导致上周美国股市出现大幅抛售。
摄影师：Al Drago/Bloomberg那句老股市谚语“五月卖出，远离市场”怎么样？这并不是一个好主意——除非，当然，你的目标是在美丽的海滩上完全放松。（在这种情况下——真是个聪明的举动。）
虽然在短期内对为长期而建的投资组合进行过多操作通常并不明智，但完全忽视市场可能意味着错过机会。至少，跟踪新兴趋势和投资可以帮助你塑造未来的投资组合。
考虑到这一点，我们请五位专家分享关于现在投资100万美元的想法。结果并不令人惊讶？很多 人工智能投资。更令人惊讶的结果是：这些投资远非 你通常的选择。但在我们深入讨论之前……
三件事需要知道：
- 拥有最多百万富翁的城市：纽约市排名第一，其次是湾区、东京和新加坡。
- 澳大利亚有一个顶级养老金计划。然而许多 退休人员正在挣扎。
- 美国人正在 累积“虚幻债务”，华尔街无法追踪。
*… 现在回到投资。*人工智能的未来使得TwinFocus的首席投资官David Daglio关注铜和天然气。许多数据中心将需要建设，“一个中心基本上就是一根大铜线，里面有大量电力和很多芯片，”他说。
这些中心需要铜（而且，遗憾的是，全球军备的增加意味着对铜的需求增加）。此外，Daglio认为，电力需求的增加将需要更多的天然气使用。
摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg纽约人寿投资的首席市场策略师Lauren Goodwin也看到了人工智能基础设施之外的潜力。这位策略师看到与全球重大变化相关的其他明智投资，例如供应链再全球化（向效率而非自给自足的转变）、能源转型等。
还有那些通过投资人工智能技术而提高生产力的公司，以及专注于安全的公司。这就是Federated Hermes的高级股票策略师Linda Duessel看到的有前景的机会。
在人工智能之外，安德烈亚·迪琴索关注的是新兴市场债务的变化世界。迪琴索是Loomis, Sayles & Co.的投资组合经理和策略师，她看到全球高收益市场的潜力，因为那些长期以来被认为是连续违约国的国家现在由更中间派的领导人管理，展现出更多的财政纪律。
另一个风险正在演变的领域是再保险——为保险公司提供保险的业务。这就是美国银行资产管理的首席投资官埃里克·弗里德曼看到需要更多资本的地方，也是投资者寻找良好收益的机会。
但是，如果那100万美元必须用于个人热情而不是投资呢？
专家们都会以不同的方式花费他们的意外之财在旅行上。迪琴索会在阿马尔菲海岸的房子上支付首付款，而达利奥会开着一辆巨大的温尼巴戈进行一次史诗般的公路旅行，拜访美国各地的朋友。杜塞尔则会享受一次奢华的世界巡游。
然而，古德温将旅行主题提升到了一个全新的水平：“我可以在2024年奥运会上进行早期投资吗？”她问道。
*—*苏珊·伍利
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认识谁…？
本周我们希望与那些住房决策受到利率再次超过7%影响的人交谈。无论您是希望在今年再融资的现有房主，还是希望最终出售自己房屋的人，或是希望抓住机会的首次购房者，我们都希望听到您的声音。
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如果故事继续进行，我们可能会联系您。
本周问题
我30岁的儿子说他不应该为社会保障做贡献，因为它在他退休时不会存在。这看起来可能吗？
晨星研究副总裁约翰·雷肯塔勒写道：
我有三个回应给您的儿子。
首先，当我27岁在晨星工作时，我听到了和他现在听到的同样的话。社会保障在我父母的那一代是存在的，但在我退休时将会消失。那是在1988年。三十六年后，社会保障支付仍在继续——而且在扣除通货膨胀后，它们比我被警告该计划即将消亡时要大得多。
其次，社会保障福利是从快速枯竭的信托基金中支付的这一普遍观念是一种会计幻觉。实际上，社会保障的运作方式与其他联邦项目相似，每年都通过1）专门从该项目收取的费用和2）如有必要，来自一般政府收入的补充资金进行资助。如果信托基金被认为破产，国会只需通过一项法律允许该过程继续进行。
第三，尽管社会保障系统不必自我融资，但如果政治家愿意，它可以实现这一目标。稍微减少计划中的生活成本增加、增加工资税和将退休年龄提高到69岁将使社会保障的账目在未来75年内保持平衡。同样，这些步骤不必采取——但如果华盛顿通过了相关立法，它们 可以 被采取。
不要错过
新泽西州米尔本镇的垃圾场，可能会建造75个经济适用房单元。摄影师：Nacha Cattan/Bloomberg* 新泽西州最富裕的社区反对在 有毒垃圾场上建造低成本住房。
- 黑石集团和星木集团在 商业地产风险上存在分歧。
- 卡塔尔酋长以3900万英镑将 伦敦豪宅出售给同为王室的朋友。
- 受纽约市启发的团体，包括肯·格里芬，寻求 在迈阿密发展。
- 亿万富翁达索尔家族将提升 千禧一代继承人进入董事会。
- 预计债券交易桌的奖金将飙升，交易员们早期预测。
- 一对夫妇向大学捐赠1.21亿美元，条件是学生毕业。
- Carvana的二人组在3000%的股票反弹中赚取110亿美元。
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债券交易员正在大量押注美国经济即将迅速恶化，以至于美联储需要开始大幅放松货币政策以防止衰退。
之前对高通胀风险的担忧几乎消失，迅速转向对经济增长将停滞的猜测，除非中央银行开始将利率从超过 二十年的高位 下调。
这推动了自2023年3月银行危机担忧加剧以来最大的债券市场反弹之一。此次上涨如此强劲，以至于政策敏感的 两年期国债收益率 上周骤降半个百分点，降至不到3.9%。自全球金融危机或互联网泡沫破裂后的时期以来，它还没有如此低于美联储的基准利率——现在约为5.3%。
周一亚洲交易中的走势延续，二年期收益率下跌超过10个基点至3.77%，债券在整个曲线上反弹。
“市场担忧的是美联储滞后，我们正在从软着陆转向硬着陆，” Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Tracy Chen表示。“国债在这里是个不错的买入，因为我确实认为经济将继续放缓。”
然而，自疫情结束以来，债券交易员多次错误判断利率的走势，有时在两个方向上都过度反应，并在经济反弹或通胀超出预期时感到意外。在2023年底，债券价格也因相信美联储即将开始放松政策而激增，但当经济继续表现出意外的强劲时，这些涨幅又被抹去。
因此，最新的走势也有可能是另一次过度波动。
“市场正在过度反应，像我们去年年底看到的那样，” WisdomTree的固定收益策略负责人Kevin Flanagan表示。“你需要更多数据的验证。”
但在一系列数据显示就业市场放缓和经济某些领域降温后，市场情绪急剧转变。周五，劳工部报告称，雇主在7月份仅创造了114,000个职位，远低于经济学家的预测， 失业率意外上升。
在美联储周三再次维持利率不变后，数据加剧了人们对中央银行反应过慢的担忧——正如在经济从疫情中重新开放后，通胀持续存在时，美联储提高利率的速度一样。这一点得到了加强，因为加拿大和欧洲的中央银行已经开始放宽政策。
对经济放缓和美联储延迟的担忧导致上周美国股市出现大幅抛售，周末后，伯克希尔·哈撒韦公司大幅削减其在苹果公司的股份近50%，作为第二季度大规模抛售的一部分，这进一步打击了市场情绪。
“在过去10天左右，2年期收益率发生了绝对巨大的变动。定价所谓的避险资产很困难，而定价风险较高的资产——股票则更难，”互动经纪公司首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示。“沃伦·巴菲特决定减持其在苹果公司的持仓，从情绪角度来看并没有帮助。”
更深的降息
华尔街的经济学家们已经开始预期美联储将采取更激进的放松步伐，花旗集团和摩根大通预测在9月和11月的会议上将进行半个百分点的调整。
在周日，高盛集团经济学家提高了对美国在未来一年内发生衰退的概率预期，从15%上调至25%，但表示有几个理由不必担心经济衰退。
经济总体上看起来“很好”，没有重大金融失衡，联邦储备委员会有很大的空间来降息，并且如果需要可以迅速采取行动，经济学家们表示。
泰勒规则显示联邦储备委员会现在落后于曲线七次降息
使用联邦储备委员会估计的模型表明关键利率几乎高出170个基点
来源：联邦储备委员会，经济分析局，彭博社
期货交易员预计到年底大约会有五次25个基点的降息，这表明对其最后三次会议上异常大幅50个基点变动的预期。自疫情或信贷危机以来，尚未实施过如此规模的下调。
国债反弹使基准10年期收益率——市场借贷成本的关键基准——降至约3.8%，为自去年12月以来的最低水平。这一上涨得益于股市在一些公司如英特尔公司发布疲弱财报后下滑。
彭博策略师的看法…
“锁定收益显然是债券投资者的优先事项，因为更多的就业恶化证据意味着降息即将到来，可能在接下来的几个月内迅速而猛烈。周五的就业报告让债券市场对这一框架产生了犹豫，并加剧了人们对联邦储备委员会现在可能犯下政策错误的担忧。”
—爱德华·哈里森，策略师。阅读更多在MLIV上
凯瑟琳·卡明斯基，量化基金AlphaSimplex Group的首席研究策略师和投资组合经理表示，考虑到股市下滑以及投资者在收益率进一步下降之前抢购债券，债券似乎还有继续上涨的空间。她表示，该公司的趋势跟踪信号使他们在本月对债券持乐观态度，此前他们对债券持悲观态度。
“人们想要锁定利率造成了很大的购买压力，同时也存在风险规避的情况，”卡明斯基说。“如果我们在年底前确实获得美联储的降息，10年期收益率可能会降到接近3%。”
关注事项
- 经济数据：
- 8月5日：标准普尔全球美国服务业和综合PMI；ISM服务业指数
- 8月6日：贸易平衡
- 8月7日：MBA抵押贷款申请；消费者信贷
- 8月8日：初请失业金人数；批发贸易销售和库存
- 美联储日历：
- 8月5日：旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利
- 8月8日：里士满联邦储备银行行长托马斯·巴金
- 拍卖日历：
- 8月5日：13周、26周国库券；
- 8月6日：52周国库券；42天CMB；三年期票据
- 8月7日：17周国库券；10年期票据
- 8月8日：4周、8周国库券
周一，全球股市抛售加剧，因人们担忧美联储在支持放缓的美国经济方面落后于形势，投资者纷纷转向债券以寻求安全。日本股市大幅下跌，交易员预计国内利率将进一步上调。
Topix和日经指数即将进入熊市，前者预计将出现自2011年福岛核事故以来最严重的三天下跌。日元对美元上涨超过2%。地区股票的指标下跌幅度为四年来最大，预计将抹去2024年的收益。美国指数期货也出现下跌。