大奖赛：一级方程式赛车远离仅仅是一个金钱黑洞 - 彭博社
Chris Bryant
获胜。
摄影师：Chris Graythen/Getty Images 北美
一次解决一个问题。
摄影师：RICCARDO MILANI/法新社投资于一级方程式赛车曾经只是赛车运动的受虐狂；车队在技术上挥霍无度，常常在追求荣耀的过程中徒劳无功，有些甚至破产或以几分钱的价格易手。
多亏了Liberty Media Corp.的聪明决策，这项运动的商业权利持有者，F1的10支独立拥有的车队（每支车队有两名车手）不再仅仅是奖杯资产或市场营销的花招：根据 福布斯杂志的估计，其中几支已经盈利（惊讶！），平均价值已飙升至近20亿美元。
彭博社观点人民力量在孟加拉国暂时获胜北京应该取消其反乌托邦数字身份推动外面很糟糕——但还不要按下恐慌按钮中国的废弃建筑工地正在扼杀石油需求但这种从贫困到富裕的转变中有一种讽刺：Liberty Media通过使F1变得不那么资本主义，使其更具投资价值。而其在赛道上促进更多竞争的目标伴随着限制赛道外竞争的措施。
毫无疑问，Netflix的纪录片*《生死时速》*已经改变了人们对这项运动的兴趣，布拉德·皮特主演的F1电影即将推出。F1正在吸引新的美国粉丝，迈阿密的明星云集的比赛在周末售罄。根据该集团用于突出这一特定业务价值的跟踪股票，Liberty Formula One集团在2017年以44亿美元收购商业权利后，其市值已飙升至超过160亿美元，而不是整体公司的市值。
F1热潮
Liberty Media的Formula One投资价值已增加至超过160亿美元
来源：彭博社
车队估值也在飙升。时尚亿万富翁劳伦斯·斯特罗尔在2018年收购了一支处于管理中的赛车队，并将其重新品牌为阿斯顿·马丁，报道称他正在谈判出售一小部分股份，这将使该车队的估值超过10亿英镑，而在去年的一笔私募股权交易中已经达到了类似的水平。这与斯特罗尔共同拥有的英国奢侈汽车制造商阿斯顿·马丁·拉贡达全球控股公司形成了鲜明对比，尽管其收入远高于该车队，但市值却相似。
然而，如果你考虑到投资者为何常常避开汽车公司，这些价格就更有意义——该行业以资本密集著称，激烈的竞争削弱了利润率。
自由媒体通过模仿许多美国体育的运作方式，改变了大奖赛赛车的命运。它说服F1的车队从2021年开始接受更公平的条款，限制车队的支出，同时为车手薪水设定了例外，并对动力单元成本设定了单独的上限。这在很大程度上结束了财务自我破坏，使得预算变得更可预测。
历史悠久的赛车队如法拉利、梅赛德斯和红牛也被说服接受更公平的媒体权利和推广费用分配——一个现在价值约12亿美元的年度奖金基金。
赛车奖金池
自2017年以来，自由对F1车队的总支付增加了三分之一，达到约12亿美元
来源：自由媒体账户
虽然赢得比赛仍然有显著的财务激励，法拉利等车队因过去的成就获得额外资金，但小型车队现在在更可持续的财务基础上竞争。此外，受到担心稀释自己蛋糕份额的现有车队的鼓励，F1还为新车队的加入设定了高门槛：任何加入该运动的团队必须支付2亿美元的费用，一些车队现在甚至认为入场的财务门槛应该更高。
随着F1追求更可持续的形象——从2026年起，赛车将使用100%电子燃料和更强的电动推进——大众汽车集团的奥迪品牌和福特汽车公司正在通过分别收购和与现有团队合作来准备进入这项运动。
理论上，赛道上有12支车队的空间，但到目前为止，干净的申请——例如前赛车手迈克尔和马里奥·安德烈蒂与通用汽车公司的投标——已被拒绝。目前，这种方法提高了车队的稀缺价值，这种策略让我想起了法拉利——唯一一个成功逃脱汽车行业估值陷阱的传统汽车制造商，通过始终生产少于市场需求的车辆来实现。
由于这项运动在美国的曝光率提高，车队能够谈判更有利可图的赞助协议，包括与资金雄厚的科技公司合作。上个月，法拉利签约惠普公司作为其主要赞助商，这应该有助于斯库德里亚支付新任雇员刘易斯·汉密尔顿从下个赛季开始的工资。迈凯伦赛车的赞助商包括字母表公司的谷歌，而梅赛德斯则与Meta Platforms公司的WhatsApp建立了合作关系。
并不是所有F1车队都已经实现盈利，但大多数的财务状况有所改善：梅赛德斯-奔驰大奖赛有限公司，其运营包括赛车队和工程服务部门，2023年的营业收入为5.46亿英镑，营业回报率达21%，根据在英国公司注册处提交的账目，这一数字高于股东梅赛德斯-奔驰集团AG奢侈车部门的利润率。
赚钱机器
梅赛德斯-AMG佩特龙斯F1车队的母公司利润率大幅上升，部分得益于成本上限和更高的赞助收入
来源：梅赛德斯-奔驰大奖赛有限公司，意见计算
注：包括2019年成立的新应用科学部门的结果
与此同时，雷诺SA的阿尔派赛车有限公司在2022年实现了令人印象深刻的14%的营业利润率，这是最新的可用数据年份。雷诺的100万英镑（125万美元）投资收购负债累累的莲花F1车队的决定看起来是法国集团的较好选择之一——阿尔派去年以2亿欧元（2.14亿美元）向包括演员瑞安·雷诺兹在内的财团出售了24%的股份，估值约为9亿美元。
价值上涨得如此迅速，以至于投资者有被冲昏头脑的危险。
在美国提升F1的受欢迎程度和广播收入的努力仍在进行中，而安德雷tti-GM的申请失败处理方式看起来像是自摆乌龙；美国众议院司法委员会主席吉姆·乔丹，已经要求Liberty Media和一级方程式提供解释。
尽管迈凯伦的兰多·诺里斯在迈阿密的胜利——这位英国车手的首场胜利——红牛的马克斯·维斯塔潘仍然主导着这项运动，这可能会变得乏味。
除非车手的薪水像美国体育那样被限制，否则薪资通胀可能有一天会威胁到这项运动的公平性和财务稳定性——汉密尔顿从梅赛德斯转会到法拉利的薪水尚未披露，但跃马的年度报告指出，这些人物“通常是世界上薪水最高的运动员之一。”（毫不奇怪，冒着生命危险的车手反对工资社会主义。）
我认为这些风险不会劝阻投资者和汽车制造商继续抬高F1特许经营权的价值。所以如果你仍然想参与，就像以前一样从一英镑开始——然后再加上九个零。
来自彭博社观点的更多内容：
想要更多来自彭博社观点的内容？请按 OPIN <GO>。网络读者，请点击 这里 . 或订阅我们的 每日通讯**.**
对于一种承诺帮助企业降低成本的技术，人工智能却面临着成本高昂的问题。
人工智能的规模法则表明，您需要更多的计算能力来构建更强大的模型，这使得科技公司竞相花费数十亿美元建立庞大的数据中心和购买强大的芯片——这些成本他们无法不转嫁给客户。谷歌为办公室工作人员生成文档或电子邮件的人工智能工具并不便宜。它 增加了每位员工每月20美元的雇主账单，总计为公司的 Workspace 套件，每位员工6美元。微软公司的Copilot人工智能助手每位员工每月30美元。