Facebook的Libra之鬼五年后仍然困扰着稳定币规则 - 彭博社

Emily Nicolle

*在这一期的彭博加密货币通讯中，*Emily Nicolle 报告了稳定币规则制定中需要进行一些捉鬼的情况。

稳定币幽灵

2019年，Meta Platforms Inc.的Diem项目（一个美元稳定币，当时被称为Libra，由前Facebook艺术家创造）震惊了金融官员。如今，这是监管机构似乎无法摆脱的后遗症。

Diem代表了数字资产对中央银行货币的首次重大挑战，并立即受到全球各地当局的持续谴责，直到该项目于2022年被出售。这枚硬币原本打算由一篮子法定货币和证券支持，其最初的推出得到了包括Visa、Uber和Vodafone在内的数十家其他公司的支持。

Facebook Inc.的Libra联合创始人Kevin Weil在2019年葡萄牙里斯本Web Summit的一个小组讨论中发言。摄影师：Jose Sarmento Matos/彭博简而言之，Diem旨在成为数字支付的一场革命。但银行官员看到的是一个有权向庞大用户群体发行新货币的科技公司，最终可能创造“过度集中的经济权力”，正如美国一个工作组所说的那样。因此，此后再也没有类似的项目。

如今，稳定币领域正处于过渡阶段，因为美国、英国和欧盟的监管机构正处于建立规则以管理该行业的不同阶段。但像国际金融协会数字金融主管Jessica Renier这样的倡导者发现，官员们很难忘记Diem的幽灵。

她在周一的一次采访中表示，她与立法者和监管者交谈时，他们经常仍然专注于打击未来类似Diem的威胁，或者在制定新规定时被他们过去的经验所影响。她补充说：“无论监管者认为稳定币扮演什么角色，它们都需要深思熟虑的监管。”“这意味着确保我们专注于正确的风险，不要让对Libra的持续反应过度影响我们的方法。”

很容易看出Meta的持久影响。欧洲银行业管理局早期就稳定币监管进行的磋商，该机构将从7月开始协助监督该领域，其中包括一整个章节关于提议规则，针对由一篮子不同货币支持的代币，尽管今天没有任何主要项目使用这种结构。

与此同时，像金融稳定理事会、国际清算银行和英格兰银行这样的标准制定者和监管者继续表达对大科技公司涉足稳定币领域潜在影响的担忧。

英格兰银行副行长萨拉·布里登在周一的一次演讲中表示，尽管Diem最终“一事无成”，稳定币仍然是技术创新在监管范围之外增长的威胁。

“稳定币有可能被大规模用于零售支付（包括通过利用大公司现有的用户群），”她指出，去年8月推出的PayPal的PYUSD就是一个明显例子。

其他稳定币参与者也在路上，德意志银行的DWS、Galaxy Digital和瑞波实验室等项目即将推出。为了让任何参与者有机会实现系统性采用，行业将渴望立法者洗清过往。

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比特币市场主导地位

比特币在整个加密货币市值中的份额自2021年4月以来最高

来源：CoinMarketCap

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全球最大的债券市场再次遭受重创，随着两年期收益率在杰罗姆·鲍威尔表示政策制定者不急于降息后暂时达到5%。

随着美联储主席表示对通胀的信心可能需要更长时间，国债收益率创下2024年新高，同时表示给予限制性政策时间发挥作用是合适的。而美元则迎来自2022年10月以来最佳的五天涨幅，股市从历史最高点的下跌加剧。

杰罗姆·鲍威尔。摄影师：塞缪尔·科伦姆/彭博鲍威尔的讲话代表了他的信息发生了变化，此前已经连续第三个月通胀的关键指标超出预期。根据LPL金融的杰弗里·罗奇的说法，他还表示美国央行可能会将利率维持在原计划的时间更长。

“鲍威尔的评论表明美联储现在正在忽视六月份，”Evercore的Krishna Guha说。“他的言论与今年7月进行两次降息的‘B计划’一致，但也留下了通胀持续失望可能导致利率维持更长时间的可能性。”

标普500指数下跌至约5050点。美国银行公司因坏账冲销超过预期而下跌，而摩根士丹利因交易员带来的稳健收入而上涨。美国联合健康集团在其业绩公布后上涨。美国10年期国债收益率上涨7个基点至4.67%。

在年初预计2024年将进行多达六次降息，或者降息1.5个百分点后，交易员现在怀疑甚至不会有半个百分点的降息。在过去两周内已经崩盘的市场预期美联储降息的预期在鲍威尔对通胀发表评论后进一步下降。全年仍有约40个基点的降息被定价。

“如果你在寻找鲍威尔的宽松或鸽派言论，你没有错过 — 他没有提供，”NatAlliance Securities的Andrew Brenner说。

对Harris Financial Group的Jamie Cox来说，只要劳动力市场保持强劲，消费不受影响，并且迅速加息的典型后果在经济中并不明显，美联储就有“免费通行证”来延迟加息。

“市场需要关注利率已经足够紧缩，而不是管道中有多少次降息，”考克斯补充道。

根据文艺复兴宏观研究的尼尔·达塔，通胀前景并没有像债券市场所认为的那样恶化。

“如果连续三个月的糟糕通胀数据让他们推迟行动，那么连续三个月的良好通胀数据会怎么样？” 达塔说。“鲍威尔所做的只是追随市场，将三个月的糟糕通胀数据向前推断。”

周二早些时候，美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，他预计通胀将继续趋缓，当前利率水平下持续存在的价格压力将需要保持较高的借贷成本。里士满联储主席托马斯·巴金表示，包括消费者价格指数在内的一些最近数据并不支持“软着陆”。

在所有焦虑中，备受关注的MOVE指数，一种基于期权的预期国债波动性衡量指标，飙升至自一月以来的最高水平。

对于美街研究的詹姆斯·德默特来说，不断上升的债券收益率表明全球经济和企业利润强劲且有韧性。尽管这可能导致未来预期的降息次数少于预期甚至没有，但这并不会毁掉股市牛市，他说。

“在新的商业周期的早期阶段，推动股市的是盈利而不是美联储，”他说。“盈利远远超出预期，我们预计盈利季节再次全面展开时会有类似的结果。我们是这次股市调整的买家。”

### 公司要闻：

  • 美国联合航空控股公司 预测本季度利润将好于预期，缓解了对其增长限制的担忧。
  • 洛克希德·马丁公司 延迟交付带有计算机硬件和软件升级的F-35战机可能会持续到8月或9月，据五角大楼官员称。
  • 海鲜连锁餐厅 红贝壳 正在考虑申请破产保护第11章，以重组其债务，据知情人士透露。
  • 联合健康集团 超过华尔街的利润预期，并确认了今年的展望，尽管与其子公司遭受网络攻击相关的成本已经使医疗保健行业陷入混乱。
  • 强生公司 第一季度药品销售略微超出华尔街预期，公司利润也超过预期，这是在将其消费者部门剥离后提高盈利能力的一步。
  • 路威酩轩 由于富裕消费者在昂贵的路易威登手袋和轩尼诗干邑上的支出有所收敛，销售增长在年初放缓。
  • 阿迪达斯公司 在经典运动鞋如Samba的强劲需求和其逐渐减少的Yeezy鞋销售的推动下，提高了本年度的利润目标。
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收听 • 30分钟6

Bloomberg监控：银行业收益和利率（播客）

30:06

本周重要事件：

  • 欧元区CPI，周三
  • 美联储发布贝蒂书，周三
  • 克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔·梅斯特讲话，周三
  • 美联储理事米歇尔·鲍曼讲话，周三
  • 英国央行行长安德鲁·贝利讲话，周三
  • 台积电收益，周四
  • 美国会议委员会领先指数，现有住房销售，初请失业金数据，周四
  • 美联储理事米歇尔·鲍曼讲话，周四
  • 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉斯讲话，周四
  • 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克讲话，周四
  • 英国央行副行长戴夫·拉姆斯登和欧洲央行理事会成员约阿希姆·纳格尔讲话，周五
  • 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比讲话，周五

观看：杰罗姆·鲍威尔表示美联储将等待比先前预期更长时间才会降息。

市场主要变动：

股市

  • 标普500指数截至纽约时间下跌0.2%
  • 纳斯达克100指数基本持平
  • 道琼斯工业平均指数上涨0.2%
  • MSCI世界指数下跌0.8%

货币

  • 彭博美元现货指数上涨0.3%
  • 欧元基本持平，为$1.0622
  • 英镑下跌0.1%，至$1.2431
  • 日元兑美元下跌0.2%，为154.64

加密货币

  • 比特币下跌0.6%，至$62,747.05
  • 以太币下跌0.8%，至$3,058.86

债券

  • 10年期美国国债收益率上涨七个基点，至4.67%
  • 德国10年期收益率上涨五个基点，至2.49%
  • 英国10年期收益率上涨六个基点，至4.30%

大宗商品

  • 西德克萨斯中质原油下跌0.1%，至每桶85.30美元
  • 现货黄金上涨0.3%，至每盎司2,390.07美元

本故事由彭博自动化系统协助制作。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，鉴于一系列出乎意料的高通胀数据，决策者们将比先前预期的时间更长等待降息。

鲍威尔指出，在去年年底看到的通胀急剧下降后，未见额外进展，指出官员们可能需要更多时间来获得必要的信心，即价格增长正朝着美联储的2%目标发展，然后才会降低借贷成本。