Grayscale计划推出的比特币迷你信托:是否会模仿State Street的GLDM?- 彭博社
Katie Greifeld
比特币加密货币标志。
摄影师:Damian Lemanski/Bloomberg 欢迎来到ETF IQ,这是一个专门致力于1200亿美元全球ETF行业的新每周简报。我是彭博新闻记者和主播Katie Greifeld。彭博财富简报的订阅者将在5月底前每周收到这份弹出式简报。
扩大家族
Grayscale Investments正在借鉴State Street Global Advisors等公司的老生常谈。
这家数字资产管理公司提交了计划,计划推出由加密货币实物支持并以BTC作为交易代码的Grayscale比特币Mini信托。如果获批,该ETF将以未公开的比例种子化26.4亿美元的Grayscale比特币信托(GBTC)。
Grayscale的BTC提交正值数十亿美元继续从其旗舰产品流出之际,该产品被誉为全球最大的加密货币基金。自今年1月中旬GBTC转为ETF以来,投资者已经撤出约117亿美元,这是3000多种美国上市产品中第二大规模的资金外流。
GBTC资金外流
自ETF转换以来已有近120亿美元流出
来源:彭博
资金反而转向更便宜的加密竞争对手,其中大部分收费低于0.3%。尽管BTC的费用比率尚未列入周二的提交文件,但根据知情人士的说法,预计将低于GBTC的1.5%费用。
过去十年中,许多迷你型 ETFs推出,其中一些显著的成功案例,但也许与GBTC和BTC最为直接的比较是State Street的实物黄金基金。2018年推出了规模为67亿美元的SPDR Gold MiniShares Trust(GLDM),费率为0.1%,低于较老、规模更大的SPDR Gold Shares(GLD)的0.4%费率。
到目前为止,2024年已有超过40亿美元流出GLD,而GLDM已成功吸引了5600万美元的净流入资金。这进一步延续了GLDM连续三年吸引新资金的趋势,而GLD则持续流出资金。如果BTC获得批准,看到Grayscale的姐妹基金是否会遵循相同的模式将会很有趣。
善有善报
从环境、社会和治理投资中的大规模撤退采取了几种不同形式:创纪录的资金流出、一波基金关闭潮,以及最近的改头换面。
Janus Henderson Investors本周宣布计划将其Janus Henderson Sustainable Corporate Bond ETF“重新定位”,于5月中旬将其简单更名为Janus Henderson Corporate Bond ETF。正如周二的新闻稿中详细介绍的那样,该基金将从“特别考虑”ESG因素转变为优先追求总回报。
尽管即将更名的ETF规模相对较小,资产仅约3100万美元,但其改头换面是更广泛趋势的一部分。
ESG需求消退
2023年社会责任基金出现创纪录的资金流出
来源:彭博智库
去年,ESG需求的消退导致了创纪录的资金流出,据彭博智库数据显示,近88亿美元流出了做好事的ETF。这种收缩助长了一系列ESG基金关闭,而新产品推出的速度明显放缓。
需求的枯竭发生在围绕基于原则的投资的讨论日益政治化的背景下。黑石集团首席执行官拉里·芬克去年着名地取消了ESG标签,称其在共和党政客从公司产品中撤出数十亿美元后已经“被武器化”。
根据彭博智库的说法,这种经历是投资者和发行人目前避开该领域的几个原因之一。
“我认为,由于反弹,对资产吸引能力可能存在更为悲观的看法,”彭博智库高级ESG分析师沙欣·康特拉说。
其他新闻
中国的国家基金在过去五个月里狂热购买了该国股票后,开始减少他们对ETF的购买。
跟踪Nvidia的双倍杠杆ETF正在创纪录的资金流入和交易量。
短期波动性赌注,是2018年初股市暴跌的核心,以一种不同的形式回归,规模更大得多。
“Volmageddon”交易的表兄弟聚集了数十亿美元
近年来,期权出售ETF的资产激增至创纪录
来源:Global X
深入研究
在本周的Bloomberg电视台ETF IQ节目的深入研究环节中,SS&C ALPS Advisors首席ETF策略师Paul Baiocchi加入我们现场讨论了ALPS Smith Core Plus Bond ETF(SMTH)的早期成功。这只主动管理的基金自去年12月推出以来已经积累了超过6亿美元的资产。
SMTH由固定收益资深人士Gibson Smith领导,他在2016年离开前曾帮助扩大了Janus的债券业务。此后,他成立了Smith Capital Investors,该公司在过去几年与ALPS合作推出了共同基金。SMTH是该合作伙伴的第一个主动核心固定收益ETF。
到目前为止,绝大多数增长都是有机的, Baiocchi 说:
在许多方面,这是对 Gibson Smith 及其团队以及他们建立的关系的一种致敬。事实是,我们六年前与他们一起推出了共同基金,他们已经成功将该复杂性发展到了 35 亿美元以上,但正如大家在《ETF IQ》这样的节目中看到的,ETF 封套可能更加灵活,可能在共同基金无法进入的地方提供,因此他们有这种潜在需求。
产品的早期表现也有所帮助。SMTH,大约一半的投资组合是政府债券,自成立以来总回报率上涨了约 2.8%。与同期范围内 Vanguard Total Bond Market ETF (BND) 约 0.7% 的回报相比。
下周在 ETF IQ
Grant Engelbart 来自 Carson Group,STF Management 的 Jonathan Molchan 与我,Eric Balchunas 和 Scarlet Fu 一起出现在 Bloomberg Television 的 ETF IQ 节目中。周一中午在 Bloomberg Television 现场直播,在 Bloomberg Terminal 的 TV <GO> 上观看,也可以在 YouTube 上观看。
