纽约市银行的10亿美元交易：姆努钦如何用老手法跳入银行动荡之中 - 彭博社

史蒂夫·姆努钦

摄影师：丹尼尔·卡萨迪/彭博社史蒂夫·姆努钦结束了他作为唐纳德·特朗普财政部长的任期并从海外投资者那里筹集资金三年后，这位金融家和一位老盟友正在翻开他们从一个陷入困境的美国银行中获取利润的老套路。

姆努钦的自由战略资本领导了一组投资者，向纽约社区银行注入了超过10亿美元，同时有效地控制了这家陷入困境的向公寓房东贷款的银行。周三宣布的交易任命了前美国国家银行监察长约瑟夫·奥廷为首席执行官。

这次干预使这家陷入困境的银行的股价飙升，为他们的联盟带来了即时的纸面利润，并有机会赚取数十亿美元。

“资本注入的时机再好不过了，”家族办公室GBT Capital Management的创始人加里·汤森德说。奥廷的任命“提供了一些监管上的防护”，他说，并补充说“拥有一位前财政部长的支持从来都不会有坏处。”

这是这对曾在特朗普政府中引起争议并追求回报的二人组的又一次重聚。在他们在特朗普政府中任职之前，姆努钦领导了一个投资者团队，购买了2008年金融危机后破产的抵押贷款公司IndyMac，并将奥廷任命为首席执行官，将其改名为OneWest。当他们以超过购买价格翻倍的价格退出时，这家银行被指责伤害社区，被称为“强制执行机器。”

姆努钦（Mnuchin），61岁，后来再次惹恼了他的批评者，离开财政部后，从中东主权财富基金（包括沙特阿拉伯的公共投资基金）筹集资金支持自由。

现在，他的公司获得了今年最引人注目的美国银行交易。

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与因发放住宅抵押贷款而陷入困境的IndyMac不同，NYCB的困境源于为办公楼和公寓大楼融资。上周，该贷款人披露其在贷款监控方面存在“重大缺陷”，导致其股价和信用评级进一步下跌。随着周三传出NYCB正在寻求新股权的消息，股价从去年的13美元多下跌至1.70美元。

抓住俗语中的刀，姆努钦的公司和其他投资者为巨大的潜在暴利做好了准备。该集团将以每股2美元的价格购买普通股，并获得一些转换优先股，转换价格也为2美元，总额为10.5亿美元。尽管该银行的声明没有提供完整条款，但该集团还将获得行权价为每股2.50美元的认股权证。

投资引发了一波涨势，股价收于3.46美元。这让投资者获得了纸面收益，几乎在交易完成前翻了一番。如果他们设法将股价拉回仅仅两个月前的水平，他们将获得超过50亿美元的集体收益。

‘艰难的抉择’

自由公司将投资4.5亿美元。其他投资者包括哈德逊湾资本的2.5亿美元和尊敬资本合伙人的2亿美元。肯·格里芬的对冲基金帝国中的Citadel Global Equities也支持这笔交易。

他们的注资可能会使NYCB的关键监管资本比率超过10%，使其与拥有超过1000亿美元资产的类似地区银行保持一致，被称为第四类机构。截至2023年底，NYCB的普通股一级资本比率为9.1%，是同类银行中最低的。然而，如果像上个季度那样，如果不得不大幅增加准备金，导致亏损，该银行可能会侵蚀这一缓冲。

虽然这笔交易“极大地”稀释了现有股东的股权，但如果Otting成功扭转公司局面，这可能对他们有利，彭博智库分析师赵赫曼表示。

“对于一直持有股票的股东来说，这是一个艰难的抉择，但如果Otting成功扭转局面，这将给他们一些时间来解决所有问题，”他说。现在，Otting“有很多事情要做，进一步增强资本，减少对商业地产的风险，并确保员工和客户的留住。”

‘我们的危机品牌’

姆努钦在上世纪80年代初在萨洛蒙兄弟公司担任见习生。他继续在高盛集团工作了17年，担任抵押贷款部门主管等职务。最终，他离开高盛，共同创立了对冲基金Dune Capital Management。多年来，他为好莱坞电影提供资金支持，拥有包括《神奇女侠》、《萨利》和《我们的危机品牌》在内的影片制作信用。

Dune领导了一个由投资者组成的联盟，包括乔治·索罗斯、对冲基金经理约翰·保尔森和亿万富翁迈克尔·戴尔家族办公室，他们在金融危机中收购了IndyMac，利用了数十亿美元的政府激励措施。该银行在2015年以OneWest的名义出售。

姆努钦、奥廷和其他参与OneWest的人长期争辩社区团体的指控，称该银行急于对符合贷款修改资格的房主进行强制执行，或者以其他方式忽视了未受关注的社区。买家CIT集团后来单独表示发现了2.3亿美元的会计赤字。

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经过参议院确认后，姆努钦基本上避开了困扰特朗普总统其他部分的许多争议。当他的任期结束时，他追溯了前任们在金融领域的轨迹。例如，汉克·保尔森后来成为TPG Rise Climate的执行主席。蒂姆·盖特纳则继续担任私募股权公司华尔街皮卡斯的总裁，该公司去年进行了自己的陷入困境的银行交易，帮助资助加利福尼亚银行收购PacWest。

姆努钦的自由去年错过了重大机会，因为地区银行在利率上升后动摇并倒闭，导致它们资产负债表上的价值受到侵蚀。

纽约社区银行的困境源于商业房地产，现在可能为他提供了他一直在等待的机会 —— 如果他能扭转局面的话。过去的同事预测他会成功。

“在美国没有比史蒂文·姆努钦更好的问题解决者了，”曾担任过姆努钦手下的一家银行的代理国家货币监察长的布赖恩·布鲁克斯说，他也曾是OneWest的官员。

哈德逊湾的参与将另一位老盟友带到了谈判桌上：艾伦·普瓦尔斯基，他将加入纽约社区银行的董事会。他在职业生涯早期在保尔森公司工作了十多年，在此期间他曾担任OneWest的董事。

“一个成功的团队再次回来并再次做到这一点是非常正常的，”珍妮·蒙哥马利·斯科特分析师克里斯·马里纳克说，他对这支股票给予买入评级。“这有点像第二部 壮志凌云 或者 洛基 的另一个版本。人们喜欢续集。”