马克龙、肖尔茨和笑脸俄罗斯人：今日五大主题 - 彭博社
Arne Delfs, Rainer Buergin, Alexander Kell, Boris Groendahl
Arne Delfs谈论鱼肉三明治和地面部队。—订阅我们的通讯每日五大主题*，并在周日收到首都风情直接发送到您的邮箱**。*
化学出了问题
他们尝试了各种方法。最近，Olaf Scholz试图用一块鱼肉三明治款待埃马纽埃尔·马克龙，后者在易北河岸上大胆地咬了一口浸湿的鲱鱼面包，面对汉堡的细雨。
Scholz和Macron在吃鱼肉三明治。照片：Fabian Bimmer/AFP一切都没有带来好结果。Scholz和Macron根本无法相处。最近在巴黎的乌克兰会议上再次明显，法国总统嘲笑德国最初只想向基辅提供头盔和睡袋。
这是Macron对Scholz要求其他欧洲国家，尤其是法国，终于向乌克兰人提供更多武器和弹药的回应。法国总统进一步加大力度，思考派遣地面部队。明知Scholz会立即拒绝。
据说在巴黎，Macron认为Scholz是一个没有勇气和抱负的政府首脑。而在柏林，这位法国人被视为一个带有君主主义态度的人，他喜欢传播伟大愿景，但很少将其付诸实践。
对于这种德法不和谐，最应该高兴的人可能是：弗拉基米尔·普京。
今天可能会影响市场参与者的事情，由莱纳·比尔金、亚历山大·凯尔和鲍里斯·格伦达尔向您报告：鹰食、瑞士国家银行寻找首席执行官、大型银行的疑虑、破碎的共识机器，以及风险混合格局。
鹰食
欧元区的通货膨胀略微减弱，低于预期。一月份消费者价格比去年同期上涨了2.8%，而刚刚结束的上个月通胀率仅下降到2.6%。接受彭博社调查的经济学家平均预计为2.5%。这些数据可能会加强欧洲央行理事会中鹰派的立场。罗伯特·霍尔兹曼在看到欧洲统计局报告后再次强调警告不要过早放松货币政策。“我们一直在关注欧洲和各国的通货膨胀数据，它们证实了我的观点，即我们必须等待，必须保持警惕，不能草率决定，”奥地利国家银行总裁在维也纳说道。彭博社询问的经济学家现在也转向许多欧洲央行理事的观点，即过早降低利率比过晚放松货币政策更为严重的错误。下周的利率决定中，降息被排除在外。经济学家普遍认为首次降息将在六月份进行。
瑞士国家银行寻找首席执行官
托马斯·约旦在担任瑞士国家银行主席十多年后辞职。这位61岁的人将在“应对过去几年的各种挑战”后于九月底离任。在他的任期内，瑞士国家银行做出了一些历史上最重要的决定，比如2015年1月取消瑞士法郎对欧元的最低汇率。还有与瑞士信贷有关的事情。（对于约旦来说，有利的是，议会调查委员会关于前银行危机的报告预计将在2024年底才公布。）瑞士国家银行的董事会“极度遗憾”这一决定。约旦接下来的计划 —— 他的前任菲利普·希尔德布兰德是全球最大基金管理公司贝莱德的副主席 —— 和他的继任者一样不明朗。过去，通常是副主席接任，目前是马丁·施莱格尔。负责设定利率的董事会的另一名成员是新任命的安托万·马丁。瑞士信贷经济学家亚历山大·科赫批评说，两人“几乎没有或者任职时间不长”。
大银行疑虑
托马斯·约旦和其他瑞士信贷救助者必须采取的多项必要措施之一涉及竞争法。在没有垄断监管机构批准的情况下，将市场上占据绝对优势的头两名进行合并本来是不可想象的。只是在这种情况下，没有时间等待，于是银行监管机构Finma简单地规定，金融稳定性“优先”。然后应该由瑞士联邦竞争委员会（Weko）进行评估，但显然现在已经完成，而且并不是真正的无罪证明。Weko建议Finma进行深入审查。据路透社报道，他们特别担心在瑞士法郎债券市场上的主导地位。此外，他们批评瑞士银行宣布在瑞士业务中提高价格（瑞士银行认为许多瑞士信贷的费用不符合风险）。据称，银行内部已经在制定应对可能措施的计划。
嘎吱作响的共识机器
面对美国国会对为乌克兰提供进一步财政援助的阻力，据称拜登总统希望看到在冻结的俄罗斯国家资金上取得进展。据悉，到6月的G7峰会之前，正在进行的工作层面的谈判应该会取得成果。俄罗斯中央银行几乎2600亿欧元的被冻结资产可能被用作贷款或担保的抵押。这个问题在法律上很敏感。西方主导的圈子一致认为，释放资金应该取决于莫斯科愿意为乌克兰重建做出贡献。关于直接接触这些资金是否合法存在分歧。圈子越不西方化，分歧就越大。G20财长在圣保罗的会议没有发表联合公报，因为他们在乌克兰和加沙问题上无法达成一致的措辞。在会议期间，德国财长林德纳强调，德国无法同意不提及地缘政治冲突的结束声明。
欧盟向基辅提供最多援助，但美国在武器方面领先
2022年1月至2023年7月对乌克兰的双边承诺，按种类
Trebesch等人（2023年）。“乌克兰支持追踪器” 基尔工作论文
提示：欧盟包括成员国及其机构。其他国家包括澳大利亚、中国大陆、冰岛、印度、新西兰、韩国、台湾和土耳其。
风险混合态势
根据Pimco的说法，通货膨胀加剧和财政状况恶化的组合可能会扭转特雷asury长期债券溢价40年的下行趋势。正如安联的美国子公司所指出的那样，20世纪90年代末至21世纪初，期限溢价约为200个基点。指出。如果回归到那个水平，这不仅会给债券市场带来压力，还会影响“股票、房地产和所有其他基于贴现未来现金流进行估值的资产”，Pimco表示。华盛顿曾面临周六威胁的政府关门已被化解。美国国会通过了一项过渡性方案，为一些领域提供了足够的资金，直至3月8日，其他领域则为3月22日。可持续的解决方案看起来不太一样。在美国银行NYCB的盘前交易中，股价暴跌了26%，该银行进行了数十亿美元的减值，并承认了风险管理方面的弱点。