香港预计通过预算来放松房地产限制，促进旅游以帮助经济增长 - 彭博社

Alan Wong, Sangmi Cha

2024-02-27

香港具有影响力的开发商协会和政治人物正在向政府施加压力，要求取消额外的房地产税，以提振疲弱的市场。摄影师：Lam Yik/Bloomberg香港财政司司长陈茂波本周将致力于巩固该市脆弱的经济复苏，并提升其作为全球金融中心的形象，同时控制财政赤字。

据分析师和经济学家称，预计陈茂波将在周三公布的预算案中放宽房地产交易限制，并宣布措施以提振旅游业，并吸引投资流入本地资本市场。他们认为，由于预算限制，今年不太可能发放现金补贴。

富时巴尔亚洲有限公司的分析师陈伟勒表示：“放宽房地产限制是肯定的。关键在于放宽的幅度有多大。”他建议政府可以提高烟草税以增加收入。

随着房地产市场历史性暴跌，国家安全措施侵蚀了言论自由，经济在解除疫情时代限制后仍在挣扎复苏，香港的信心已经下降。今年早些时候，随着全球资金从中国流出，香港短暂失去了作为世界第四大股市的地位，被印度取代。

摩根士丹利亚洲有限公司前董事长斯蒂芬·罗奇本月表示“香港已经结束”，并强调中国必须解决其经济问题，让这座城市自行管理。

这里是在星期三上午大约11点钟，Chan发表预算演讲时需要关注的关键事项：

房地产放松

香港房地产发展商协会——代表该市主要开发商的行业机构——以及许多本地政客已经向政府施加压力，要求取消额外的房地产税，以提振市场低迷，该市正面临二十多年来最严重的低迷。施压政府取消额外的房地产税，以提振市场低迷，该市正面临二十多年来最严重的低迷。

“我们预计会进一步降低额外印花税的税率，”摩根大通分析师陈凯尔在一份备忘录中写道，这通常被本地描述为“辣味措施”。

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高抵押贷款利率将继续限制投资需求，但降低购房印花税可能会吸引一些现金充裕的内地人购买豪宅。

曾俊華表示，完全取消限制可能是“可能的”，尽管他警告称，这样的举措可能只会在短期内刺激交易量，但不太可能扭转房价下跌的趋势。

他说：“房地产市场更多地受到利率、经济和股市信心的推动。”

值得关注的主要股票包括新鴻基地產有限公司、長江實業集團有限公司、領展房地產投資信託基金、新世界發展有限公司、九龍倉置業投資有限公司

赤字困境

陳茂波周日表示说，在面对赤字时，他计划更加“专注和有效”地利用有限的公共资源。

预计该市将连续第二个财政年度录得预算赤字。普华永道的分析师预计，2023-2024财政年度政府将录得1100亿港元（141亿美元）的综合赤字。毕马威的分析师认为赤字将达到1300亿港元，主要受“减少土地相关和印花税收入”的影响。

陳的上司，行政長官李家超，于十月宣布减少外国人购房税和本地居民第二套房税。他还降低了股票交易印花税。

这些措施带来的任何提振都被城市的高利率和与美元挂钩的强势本地货币所掩盖。中国增长放缓也对这座城市的贸易造成压力，该贸易严重依赖于在世界第二大经济体和其他国家之间运输产品。

香港仍面临赤字困境

在经济压力下，该城市的财政赤字在去年激增

来源：香港财政司

注：该城市的财政年度从前一年的4月1日至3月31日。

旅游业提振

预计该城市将推出措施以促进旅游业 — 包括举办每月烟花和无人机表演，组织城市漫步和夜跑等季节性活动 — 作为预算报告的一部分，当地媒体Sing Tao本周报道，援引未透露姓名的人士。

彭博智库的高级游戏和酒店分析师安吉拉·汉利表示：“烟花可能会促使游客计划在香港过夜，增加该市的人均消费。”

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恢复旅游业仍然是香港政府的重点，因为农历新年假期期间，内地游客仍低于2019年的水平。当局上周宣布，将两个中国城市 — 西安和青岛 — 加入一个热门旅游计划，允许这些地方的居民个人前往香港旅行，而不需要他们加入旅行团。

可能受益于旅游业复苏的公司包括莎莎国际控股有限公司，周大福珠宝集团有限公司，以及国泰航空有限公司

信心下降

商界领袖和投资者可能会将陈先生的讲话视为财政司司长缓解对金融中心信心的机会。

预算公布与北京负责监督这个半自治领Territory的负责人访问同时进行，以及新安全法征询期间同时进行，这引发了商界一些人的焦虑。

去年经济增长，尽管增长率为3.2%，但仍低于预期。政府将于本周三晚些时候公布去年年底的最终国内生产总值数据，并可能提供2024年的新预测。

去年的扩张——在2022年的深度萎缩之后——使陈先生没有更多理由提供进一步的刺激，恒生银行有限公司首席经济学家Thomas Shik表示。

彭博经济学表示…

“香港2023年后疫情复苏低于预期。今年的增长将更为缓慢。中国疲软的经济将继续是一个沉重的拖累。该市的房地产下行和股市下滑显示出很少逆转迹象——这对情绪和消费支出是负面的。”

— 经济学家Eric Zhu

阅读完整报告在这里。

中国领导人习近平政府正试图通过所谓的大湾区项目加强香港与内地城市之间的经济联系。希望最终能与东京和硅谷等集群相媲美。陈和李曾在之前的城市预算和政策报告中讨论了该发展的进展。

她的年度奖金被削减了60%，工资被冻结。两个孩子在上学，家庭开支不断上涨。经历了艰难的2023年后，身在深圳一家投资银行工作的格蕾西很快就想出了她在龙年的决心：在薪水更高的香港找到一份工作。

“我感到迷茫，看不到出路，”她说，由于事情的敏感性，她要求只用名字来识别自己。她最担心的是随着中国各地公司裁员，她可能会失去工作，她说。

被北京称为“享乐主义者”的金融工作者们正在重新思考自己的职业生涯。习近平主席呼吁实现“共同富裕”已经严重打击了工资，并引发了紧缩。此外，对涉嫌腐败的大扫荡仅去年一年就已经逮捕了100多名金融和高管官员，令整个行业感到不安。

更广泛地说，迹象表明习近平正在转变四十年的市场导向改革和金融创新。自毛泽东以来最有权势的中国领导人强调共产党对该领域的“集中统一领导”，并承诺建立“具有中国特色的现代金融体系”，这与西方完全不同。

“我看到一个新的中国经济很快会形成，在这个经济中，金融领域将只有两种类型的参与者：政府运营的银行和政府运营的保险公司，” 香港大学金融学教授陈志武说道。“虽然它不会完全回到1978年前的计划经济模式，但会接近。因此，中国的金融领域将不需要那么多专业人士，许多人将不得不寻找其他工作，无论是否有其他选择。”

交易荒

中国内地IPO在经济困境中放缓

来源：彭博社

注：截至2024年2月26日的IPO数据。

中国经济正努力恢复势头，因为国内消费者和国际投资者的信心已经崩溃。银行已被敦促加大放贷力度，但对新信贷的需求疲弱。房地产市场仍处于严重低迷状态，投资者已逃离股市，导致中国市场蒸发了超过5万亿美元，呼吁当局采取更多措施刺激经济。

在北京一家券商担任部门负责人的Mike感到困惑，因为中国蹒跚的经济和对科技和教育公司的更广泛打击已经伤害了各行各业的企业。他说，金融领域内的职业发展现在可能更多地取决于站在正确的政治阵营一边或在意识形态研究方面表现出色，而不是在工作上。

中国一家主要券商的前债券交易员，请求不透露姓名，说他的同事和朋友将“集中统一领导”的信息比作要求金融行业“吐出”它赚取的钱。

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顶级银行和券商一直在削减奖金和差旅福利。中国国际金融股份有限公司去年将一些高级银行家的薪酬削减了40%，而中信证券股份有限公司将一些员工的基本工资降低了15%。

与此同时，银行家和交易员正被卷入一场意识形态推动，学习北京将政治凌驾于一切之上的最高领导人的思考。习近平追求“高质量发展”的经济口号表明了一种愿望，避免再次出现不可持续的债务驱动增长，潜在地挤压了金融部门的利润。

当局在批评方面毫不保留。去年，该国顶级反腐机构发表了一篇长达3,500字的评论，呼吁银行家放弃“金融精英”假象，清理他们“放纵”的生活方式。

“口号和打击行动都是为了控制，”法国外贸银行亚太区首席经济学家阿丽西亚·加西亚·埃雷罗说。“中国领导人认为需要控制，以避免金融不稳定，并确保贷款流向国家认为重要的制造业等行业。”

激烈的言辞与震惊整个行业的反腐调查相辅相成。包凡，该国最知名的交易商之一，去年被拘留，没有任何官方解释，一些顶级银行和金融高管甚至在过去几年被判处死刑。

尽管中国有充分理由严格控制该行业以避免系统性风险，但打击行动却可能使急需创新的行业陷入瘫痪。一些金融机构，包括格雷西的经纪公司，现在正在“躺平”，避免制定长期战略或进行大额投资，以免遭遇潜在挫折。

“你永远不知道当局何时会发起另一场监管金融行业的运动，没有确定性，”格雷西说。“坐而待毙总比做一些可能被视为错误的事情要好。”

破碎的梦想

根据摩根麦克利有限公司最近的一项调查，中国银行和金融服务行业约80%的公司在过去六个月内流失了人才。所有行业的整体数字为78%。

“毕业生仍然可以尝试银行业，并参加实习或培训计划，”罗伯特·沃尔特斯中国的一位副总监雷思慧说。“更大的问题是，很少有人在项目结束后留下来。”

曾在一家精品投资基金工作的Hao，在2022年辞职后成为中国类似Instagram的小红书上的一名意见领袖，提供金融咨询服务，部分原因是因为低薪和职业不稳定。她现在每月的收入达到六位数。

离开大陆前往香港或其他地方也很困难。全球银行已经裁员中国相关职位已经一年多，亚洲华尔街公司大多数高级投资银行家的薪水已经下降到近二十年来的最低水平。

这意味着新毕业生现在正在寻找其他工作机会。Emma主修金融，在一家顶级券商实习，准备成为一名投资银行家，但她决定改为在牛津大学攻读计算机科学硕士学位。

“我认为在金融行业我无法像以前那样得到高薪，”她说，同时要求不透露她的全名。加强共产党领导力的誓言也表明了一种政策立场，以阻止金融创新，使她远离成为一名投资银行家。