欧洲议会的养老金赤字问题引发欧洲议会议员的诉讼 - 彭博社

斯特拉斯堡的欧洲议会路易斯·魏斯大楼。未显示：前欧洲议会议员抱怨他们的养老金。

摄影师：斯特凡·韦尔穆特/Bloomberg 这里是梅琳，再次提到一个经常被忽视的避免确定福利养老金的原因。还有一个提醒：如果你还没有听过最新的Merryn Talks Money播客，本周的节目为增加核能的理由。

养老金赤字：甚至政客也不安全

敏锐的人可能已经注意到，最近退休的欧洲议会议员遭受了罕见的财务失望。他们（通常非常慷慨）的确定福利养老金计划的一部分已经被修改，而且令他们震惊的是，并非对他们有利。

基本的欧洲议会议员养老金按照每年在职工作的工资的3.5%设定，最高为70%。政客达到63岁时开始领取。

如果你能得到这样的工作，那真是太好了。但许多人（大约900人，包括大约100名来自英国的前欧洲议会议员）还可以使用一个单独的额外养老金计划，该计划在2009年之前运行了20年。欧洲议会议员从他们的“一般津贴”中为此做出了贡献（本应该用于支付办公室开支），直到最近一直可以将其用作其他养老金的丰厚补充。如果你能得到这样的工作，那真是太好了。

然而，要证明并且运行一个310亿欧元的赤字都很困难。为了削减这一赤字（并防止现有基金在2025年初实际耗尽），额外资金中的支付被削减了高达50％；符合条件的年龄从65岁提高到67岁；并且年度通货膨胀联动被冻结。退休的欧洲议会议员并不高兴。他们将这一计划诉诸法庭。

通货膨胀风险

很难关心欧洲议会议员及其养老金问题。非常难。但是这里对于任何拥有确定福利养老金的人来说都有一个非常重要的启示（这种类型的养老金是根据你工作时的收入永远向你支付月收入的）。任何拥有确定福利养老金的人都被其他人认为是非常幸运的 —— 这是约翰和我经常谈论的事情，无论是在这里这里还是在播客中。我们俩都没有 —— 而且我们都渴望它们显然提供的财务确定性。

但是确定福利养老金经常伴随着一个特征，这个特征可能使它们看起来并不那么好：通货膨胀上限。看看你自己的或者问问周围的人，你会发现大多数私营部门的计划将每年的支付上涨限制在2.5%到6%之间，不考虑通货膨胀。一个快速的调查显示3%是最常见的上限。直到最近，这可能不会影响很多养老金领取者。但是过去几年将引起人们对一个真正的问题的关注。

在2023年，英国CPI通货膨胀连续七个月保持两位数，并达到11.1%的峰值。如果你的确定福利养老金支付上涨被限制在3%，你将失去养老金价值的一个严重部分 —— 而且没有任何机制可以让你重新获得它。你的支付现在将永远保持较低。

一个例子。假设你的年收入是£40,000（你真是幸运的人……），带有3%的上限，通货膨胀率为15%。为了保持你的养老金的实际价值不变，你的年收入应该上涨到£46,000。但实际上你只得到了£41,200。接下来一年，通货膨胀率下降到5%。呼，有点松了口气。相对于第一年的一致实际收入会让你的收入达到£48,300。但实际上它只增加到了£42,436。你的实际收入下降了14%。而且它永远不会回到第一年的水平（你的最大涨幅是每年3%）。在25或30年的退休期间，你几乎肯定会有几年的通货膨胀率，如果不是两位数，至少也是高通货膨胀率。考虑到这一点，尽管不错，但带上限的确定性福利可能不是最佳的养老金选择。

那什么是最佳的呢？当然是无上限的确定性福利养老金，也就是公共部门养老金。它们既慷慨，又有可能得到新的工党政府的全力支持（你可以把工党看作是公共部门的政府）。其次可能是非常大的确定性贡献养老金，越来越多的人可能会拥有这种养老金。这在一定程度上是因为自动入会，也因为就业环境的变化。

在他的书*《股票市场，50年的资本主义运作》*中，约翰·利特尔伍德指出，英国许多老年人拥有的慷慨确定性福利养老金是战后英国劳动力市场状况的直接结果。那是一个“充分就业、高个人税收和频繁管制”的时代。听起来耳熟吗？如果不是，很快就会了。为了吸引劳动力并“缓解”税收的影响，公司开始提供各种增强生活方式的福利（那些年你可以让公司支付你的学费，而不是工资）。慷慨的养老金（最初它们大多是无上限的）的提供成为了这些福利中最重要的一种。它们也是留住人才的绝佳方式——当它们首次引入时，你离开工作时是无法带走它们的。

很少有公司现在会开设新的DB计划，尤其是不受限制的计划。但在高度复杂的税收和波动的通货膨胀时期（很少有证据表明CPI数字会下降到2%并保持在那里），雇主可以提供的最大税收优惠是远远超过自动入职基数的养老金缴纳。这是需要密切关注的事情。

最后，对于相关的MEP成员，有一个相当不错的一次性提议让参与者离开该计划（他们的缴纳款项加上20%）。我想我会接受这个提议（特别是考虑到这些缴纳款项一开始并不是来自工资收入）。手中的一只鸟总比灌木丛中的两只更有价值——特别是当这只鸟可以转入您的SIPP和几乎可以肯定会在30年内击败通货膨胀的投资中。

我今天早上读到的内容

• Alison Schrager 写了关于被称为401(k)的美国退休计划的威胁。
• 债券基金并不像你想象的那么安全，警告来自 Stuart Trow。
• 彭博年度排名的薪酬最高的对冲基金经理证明有时不做任何事情可能是最佳的投资决定。

午间市场

观察更广泛的市场 — 富时100指数上涨了0.2%，约为7740点。富时250指数下跌了0.2%，略高于19180点。黄金上涨了0.5%，达到每盎司2027美元，布伦特原油下跌约0.8%，每桶82.90美元。英镑兑美元汇率上涨了0.1%，达到1.26美元，兑欧元汇率上涨了0.2%，达到1.167欧元。

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每日一句

“现金之年并非昙花一现。”

彼得·克兰

Crane Data LLC总裁

克兰追踪货币市场基金行业，他认为现金堆积如山，因为各国央行暂停降息，使得现金变得不那么有利可图。### 给…奢侈品放个数字

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