退休：如果你不能拥有401(k)，你会如何储蓄？- 彭博社

Allison Schrager

每个人都需要一笔养老金。

摄影师：Mary Kang/Bloomberg

如果你是美国劳工中的56%的人之一拥有退休计划，我有个坏消息要告诉你：你的401(k)计划将在10年内消失，最多。不是钱消失了，谢天谢地 —— 美国人在这些账户中有数万亿美元，而且整个行业都围绕着它们展开 —— 而是计划本身。

几年来，有一股思想运动一直在酝酿，试图废除401(k)计划，右翼和左翼的学者都对其价值提出质疑。随着联邦政府对新的税收来源变得越来越绝望，401(k)的税收待遇很可能成为目标。有很好的政策理由来终结它，但问题仍然存在：美国人还会为退休存钱吗？

401(k)不是免税的，而是被称为税收优惠的。工作时的缴款不交税，但参与者在退休时取款时要交税。是否有很大的税收节省取决于退休时的税率 —— 通常较低，因为退休者往往有较低的收入。储蓄者还可以避免资本利得税。

每个人最喜欢的退休账户类型

401(k)长期以来一直很受欢迎，因为它享受优惠的税收待遇，但如果这种待遇被取消会怎样呢？

来源：彭博社

所有这些在2019年给政府造成了大约1850亿美元的成本，相当于国内生产总值的0.9%。这可不是小数目。理论上这是合理的，因为它为退休储蓄创造了强大的激励。更多的退休储蓄有三重好处：对整体经济有利，因为它们推动增长；对政府有利，因为有收入的退休人员不太可能成为国家的负担；当然，对于今天可能储蓄不够并且以后会后悔的工人也有好处。

然而，也可能不是这样。对税收优惠可能被夸大的第一次传闻出现在2014年对丹麦储蓄者的研究中。它发现，没有税收优惠的账户，人们只是把钱放在另一种账户里。人们在退休账户中确实储蓄更多，但这主要是因为自动工资扣除。其他国家的研究发现了类似的结果。税收激励不仅未能鼓励更多储蓄；最大的受益者往往是富人。

总结一下：保守派和自由派都不是特别喜欢税收优惠的退休账户，而储蓄者似乎对它们无动于衷。那么401(k)的意义何在？随着需要更多收入来资助福利计划和国家债务利息，预计在未来几年将会受到更多审查。取消401(k)的有利税收待遇在政治上比直接增加税收要少痛苦得多。

这并不意味着雇主赞助的退休账户——甚至是雇主对其进行的捐款——会消失。但没有人会获得任何税收优惠。然而，取消特殊的税收待遇引发了一个更深层次的问题：如果你是一名工人，为什么要费心去开设退休账户呢？特别是如果提前支取会有处罚的话？

输入 雇主赞助的流动账户。像退休账户一样，它是通过工资扣除资金，但与401(k)不同的是，它允许雇主在需要时无处罚地提取资金。随着这些账户在受欢迎程度上的增长，它们可能会取代401(k)。类似于罗斯个人退休账户的更多流动账户已经在 加拿大变得受欢迎，加拿大人在这些账户中的储蓄比税收优惠的退休账户中的储蓄更多。

不过，401(k)还是有其存在的理由。储蓄率并不是评判这些账户价值的唯一标准。例如，提前支取的处罚是有其合理性的：它可以防止人们过早花光他们的储蓄。如果你认为这是一个有价值的社会目标，那么你可能也支持对带有提前支取处罚的账户给予优惠税收待遇。

用更多流动储蓄账户取代401(k)将意味着为退休储蓄减少更多资金，仅仅因为它们让人们更容易花掉他们的储蓄。我问安德鲁·比格斯，最近一份关于利用退休计划补贴修复社会保障的报告的合著者，是否担心缺乏税收优惠会导致更多的提前支取。他告诉我，通过调整资本利得税率可以鼓励退休储蓄。此外，如果人们真的更看重今天的消费而不是明天的退休储蓄，那怎么办？在这种情况下，这些劝诱是错误的。

最后值得指出的是，推动（不论是否误导）也可以对政府产生影响。退休账户也要求政府推迟消费，因为它放弃了今天的一些税收收入，换取未来的收入。也许国内生产总值的1%对于这种对政府施加的支出纪律来说太多了，尤其是在更高利率的环境下，这种支出更加昂贵且难以证明其合理性。但这几乎是政府在储蓄的唯一方式。这也不是什么都不是。

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