摩根大通看到私人债务交易创下了300亿美元的纪录——彭博社

寻求流动性的投资者今年将以创纪录的速度退出其在私人信贷基金中的股份，根据 JPMorgan Asset Management 的说法。

预计今年私人信贷将有超过300亿美元在新兴二级市场交易 —— 这是2019年的区区30亿美元的增长，安德鲁·卡特，负责JPMorgan的信贷二级市场策略的人，在一次采访中表示。

保险公司和养老金机构一直在涌入总值1.6万亿美元的私人信贷市场，他们希望抛售一些在非流动基金中的头寸以筹集现金。这类交易推动了这个鲜为人知的二级市场的繁荣，从阿波罗全球管理公司到JPMorgan等巨头都在抢购这些股份。

“如今，交易量再次受到流动性需求的推动，这是由于债务偿还所带来的现金流放缓，这是由于并购和资本市场活动的减少所导致的，” 卡特说。他补充说，交易规模已经从平均约2.5亿美元增长到2亿美元。

私人信贷投资通常是为了持有而购买的，但包括阿波罗、阿瑞斯管理和提科豪资本在内的一些大型放贷机构已经筹集了数十亿美元用于二级交易。

泛美投资，与Atalaya Capital Management一起在去年9月领导了一笔10亿美元的信贷二级交易，此前曾表示预计去年二级市场将出售大约230亿美元的私人债务。

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养老金和保险公司更有可能重新考虑他们对私人资产的敞口，以帮助管理他们的责任或应对新的监管限制，根据全球SWF的数据，中东的主权财富基金一直在加大他们在私人市场中的存在。

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“我们在私人信贷中看到的一般趋势是欧洲在出售，而中东在购买，” 卡特说。

卖家在2023年底涌入市场，卡特说，并补充说他们接受了10%至15%的折扣，而在2021年大约是8%至12%。

“当然，当你开始出售时，你不会出售你最差的资产，因为折扣会更大，” 卡特说。