泰晤士水务的债务堆积增加，融资讨论仍在进行中 - 彭博社

摄影师：Hollie Adams/Bloomberg嗨，我是彭博社英国突发新闻团队的Leo，为您带来今天早上的商业新闻。

泰晤士水务在今年上半年，其债务规模增加了7%，达到了惊人的147亿英镑。

英国最大的水务公司再次成为焦点，审计师警告称，如果股东不增加股本，母公司Kemble可能会在4月份耗尽资金。

十月份，泰晤士水务表示，为了支持其到2030年的五年投资计划，账单需要上涨40%。但这引起了客户的不满，他们批评泰晤士在污水泄漏和漏水方面的糟糕记录。

该公司表示，它继续与监管机构就其计划的范围和拟议的监管安排进行“建设性讨论”。

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主要商业新闻

英国零售销售在11月份疲软，因黑色星期五的折扣未能吸引陷入生活成本上涨困境的购物者，英国零售联合会和毕马威表示。根据普华永道的另一项调查，今年节日消费预计将下降13%，至200亿英镑。这些数据与市场研究公司GfK在11月份跟踪的消费者信心大幅反弹形成对比。在我看来，这只留下了两个结论的空间：**1)英国人对自己的财务状况有信心，但更谨慎地消费，和/或2)**许多人将礼物购买留到最后一刻，零售商将在圣诞节前一周看到他们的商店和网站人满为患，而今年圣诞节恰好是星期一。

股票Ashtead的股价在这家设备租赁公司未能让投资者相信其业务正在恢复势头后下滑了多达5.4%。该公司在仅仅两周前因紧急响应活动减少和好莱坞罢工而发布了一份罕见的指引下调，称“尽管存在这些因素，北美终端市场需求旺盛”。

中型券商Peel Hunt在截至9月的六个月内录得了800万英镑的税前亏损。该城市公司表示过去两个月的资本市场活动也保持“低迷”（这是它在过去12个月中不得不使用的一个词）。我的同事Sofia Horta e Costa在下文中将更详细地介绍伦敦资本市场的困境。

最后，在昨日收盘后的意外举动中，卡塔尔的财富基金抛售了巴克莱Barclays近一半的股份，交易金额为5.1亿英镑。你可能会料到，该基金并没有说明为何做出这一举动。但鉴于首席执行官C.S. Venkatakrishnan计划在二月宣布战略改组，这显然不像是对其的信心投票。卡塔尔在2008年金融危机期间通过一系列交易投资了约40亿英镑成为巴克莱的最大支持者之一。股价在开盘时下跌了多达4.5%。

今日市场观察

根据英国国家统计局的数据，伦敦上市股票的养老基金持有比例已经降至仅有1.6%，创下历史新低，远低于1992年的约32%。尽管人们对养老金资金流向海外感到惋惜，但英国股票所有权下降的原因之一是投资基础知识101的基本原则：多元化。

在上世纪90年代，英国在全球股票市场中所占比重要远大于现在。中国、印度和法国等市场的价值已经超过了伦敦，而伦敦现在仅占全球总股票市场的2.7%。为什么要把那么多鸡蛋放在一个正在萎缩的篮子里呢？

除了投资于其他股票市场外，养老基金还增加了对债券市场的配置，特别是在金融危机之后，以及对房地产、私募股权和对冲基金等替代投资的配置。

因此，尽管英国政府正试图减少一些繁文缛节（并可能提供一些税收激励）以鼓励养老基金将更多资金投入较小的英国股票和初创企业，但政府无法强制这种配置。这需要从风险和回报的角度来看是否合理。如果英国股票市场继续落后于世界其他地区，这将更难推销。

— Sofia Horta e Costa

欲了解更多当天的新闻和分析，请关注彭博英国的今日市场博客。

接下来呢？

英国央行将于明天上午10:30发布其半年度金融稳定报告，随后将由行长安德鲁·贝利举行新闻发布会。央行已于7月份给予英国最大商业银行干净的健康证明，因此我们应该留意他们对影子银行部门（即非银行金融机构）的评论。

早上7点，我们将收到英美烟草公司的业绩。投资者将渴望知道这家幸运士制造商计划如何处理预期的39亿美元年度自由现金流。彭博智库认为这笔资金可以用于股票回购和在无烟产品领域进行较小的收购。

预计BAT的非香烟销售增长速度将低于同行

来源：彭博编制的数据

注：年度同比收入增长。2024年的数字是估计值，BAT和菲利普莫里斯的2023年数据也是估计值。