万达上市前支持者拒绝初始偿还延迟的提议，消息人士称 - 彭博社

大连万达集团有限公司的商场部门的投资者拒绝了这家中国企业的初始提议，延迟偿还到期的300亿元人民币（41亿美元）及利息，据知情人士透露。

万达提议向珠海万达商业管理集团有限公司的投资者分期偿还，分为四年，同时提供该部门超过20%的股权作为抵押，知情人士称，要求不透露身份以讨论私人信息。

根据最初的投资条款，如果珠海万达未能在2023年底前上市，万达同意向上市前投资者偿还300亿元人民币。新提议表明该公司认为短期内几乎没有上市的可能性。

彭博新闻报道后，万达美元债券出现抛售，其中一组债券面临自去年9月以来的最大跌幅。到香港时间上午10:57，到2026年到期的11%票据下跌3.3美分，至30.4美分，根据彭博编制的价格，这是两个月以来的最大跌幅。

投资者的冷漠反应给万达增加了压力，在还款截止日期前仅剩六周的情况下，万达需要提出更优惠的方案。据知情人士称，这家企业正在考虑一系列选项，包括在商场部门进行额外股权出售和私人信贷额度，以增强其流动性。

如果万达未能达成协议，可能会引发现金短缺的担忧已经使债券投资者感到恐慌，他们已经在应对中国房地产行业普遍的债务危机。

私募股权公司PAG是珠海万达上市前轮的最大投资者，而亿万富翁王健林通过大连万达商业管理集团有限公司控制着超过78%的股份，根据该购物中心部门的初步招股书。据知情人士称，延迟偿还提案将允许万达保留购物中心部门的控股权。

冷淡回应

在寻求增加资金的同时，万达还在考虑通过出售购物中心部门的股份来筹集资金，据知情人士称。他们已经与几家中国房地产开发商就在珠海万达出售少数股权进行了谈判，尽管潜在投资者迄今对非控股股权不感兴趣，据知情人士称。

万达还在考虑通过将其在购物中心部门的股份作为抵押品来开拓私人信贷额度，据知情人士称。

与此同时，据知情人士称，万达正面临来自持有珠海万达股份的大连万达实体的投资者的要求，要求回购股份。正在进行债务重组的中国开发商融创中国控股有限公司要求万达回购他们的股份，以便他们可以收回一些现金。然而，谈判尚未导致任何交易。根据万达的网站，融创是2018年初投资约340亿元人民币，持有大连万达约14%股份的财团的一部分。

“IPO前的问题众所周知，但大连万达股份的回购可能会比较棘手，因为尚不清楚是由王健林董事长还是大连万达本身来资助，这可能会进一步紧缩大连万达的流动性，”彭博智库信用分析师陈安德鲁在一份备忘录中写道。

讨论仍在进行中，万达继续与其投资者就补偿和股份回购进行合作，可能最终会在某个时候达成协议，据知情人士称。PAG、融创和万达的代表没有立即回应置评请求。

万达曾被视为垃圾债券市场中少数高质量的中国发行人之一，因为其专注于商业地产和轻资产物业管理业务。除了PAG外，珠海万达吸引了一系列知名的IPO前投资者，包括蚂蚁集团、中信证券和腾讯控股有限公司，其招股书显示。

截至2022年底，珠海万达管理着中国境内472家商场，还有181个项目在筹备中，其中包括来自独立第三方的163个项目，根据其招股书。该公司上周第五次提交了其香港上市申请。