信用风险将在2024年取代利率风险，Mohamed El-Erian表示 - 彭博社
Carter Johnson, Jonathan Ferro
信用风险将在明年取代利率风险成为市场的“大恐惧”，这是根据Mohamed El-Erian的说法。
剑桥皇后学院总裁、彭博观点专栏作家El-Erian在周四表示，一代人以来最激进的美联储加息周期的结束意味着中央银行将在2024年“退出中心舞台”，取而代之的是围绕经济增长和债务供应的不确定性。
El-Erian在彭博电视台的采访中表示：“储蓄已经被耗尽，高利率的累积影响。”“2024年对全球经济来说将比2023年更艰难。”
他说：“美联储对未来利率走势的影响将大大减弱，但不幸的是，这并不意味着波动性会消失。”“你会看到一场在发行和经济疲软之间展开的拉锯战。”
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上周，三个影响市场的事件——财政部的季度退款、美联储的政策会议和十月的就业数据——同时发生，导致30年期债券出现自疫情开始以来最激烈的反弹。被逼不及待地平仓其短期国债头寸的过度交易员被认为是急剧调整和随后市场波动的一个关键驱动因素。
“我们都希望国债市场更加稳定。国债市场对许多其他市场至关重要，”埃尔-艾里安说。“每天出现八到十五个基点的波动是一种常态，这对该市场的运作不利，对其他市场不利，对经济不利，对美国在金融体系中的地位也不利。”
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埃尔-艾里安预计，企业和政府债务供应将是收益率的关键驱动因素。
“除了国债之外，市场波动导致其他债券发行量相当低，”埃尔-艾里安说。“有很多发行必须完成，有很多政府发行必须完成，而且对购买者存在疑问。”