高盛表示，2023年美国ESG债券销售有望减半 - 彭博社

罗恩·德桑蒂斯试图将这种投资策略贬低为“唤醒”和反美国。

摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社总部位于美国的公司今年有望将发行的ESG标记债务金额减少一半，这标志着与大西洋另一侧的趋势明显不同，根据高盛集团的分析。高盛集团分析师包括迈克尔·普恩佩尔和西耶娜·莫里表示，美国的低迷反映了两个地区不同的监管设置。在欧洲，规则推动了融入环境、社会和治理目标的债务供应。与此同时，在美国，公用事业和能源部门以及支持它们的金融公司已经退出ESG债券市场。

这一发展是在美国对ESG进行一年多的政治攻击之后发生的，高调的共和党人，如佛罗里达州州长和总统有望人选罗恩·德桑蒂斯试图将这种投资策略贬低为“唤醒”和反美国。再加上能源危机导致燃料成本上升，使石油巨头放弃绿色过渡计划，美国发行人对绿色债券感到冷淡。

与此同时，无论是否有ESG标签，各种债券都感受到不断上升的利率的冲击。本周，美国30年期国债收益率首次自2007年以来上升至5%以上，引发了股票和债券市场的反响。

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根据高盛分析师的说法，今年美国美元市场的ESG公司投资级发行可能仅为400亿美元。他们表示，这一数字是去年美国公司发行量的一半，仅为2021年水平的40%。高盛估计，ESG相关发行仅占投资级市场总美元供应量的3%。

普恩佩尔和莫里表示，这与以往年份的相对份额相比“急剧下降”。

此外，根据高盛分析师的说法，将债券贴上ESG标签不太可能改善其表现。不过，他们指出，贴上ESG标签的债券也没有观察到表现不佳的情况。

这些发现与欧洲证券和市场管理局发布的分析大致吻合，ESMA指出，截至2023年3月，尚无法证实任何ESG标记债务类型存在系统性定价优势。然而，ESG债券发行人过去确实受益于其发行人级别的ESG证书所带来的统计显著定价。

高盛分析师表示，在欧洲，公司的投资级ESG发行“表现更好”，今年的总供应量有望达到1400亿欧元（1470亿美元）。

高盛表示，全球ESG固定收益基金继续吸引客户流入，增长率为5.5%，超过了非ESG基金的3.6%。

“在我们看来，这些资金流入是越来越多的证据，表明这种投资风格继续获得投资者的青睐，因为投资者寻找潜在的方式来参与能源转型主题，并根据其他潜在的与ESG相关的目标进行投资，” Puempel和Mori说。

高盛的分析与Morningstar Direct的数据所展示的情况一致，尽管面临政治阻力，ESG基金的推出数量仍多于清盘数量。全球今年迄今已关闭90只ESG基金，开设253只。根据数据，即使在美国，新增ESG基金的数量也比关闭的多25只。