债券投资者被警告气候风险“酝酿麻烦”-彭博社

台风“多克苏里”袭击中国北京市门头沟区后，车辆被困泥泞中，时间为2023年8月3日星期四。这场暴雨引发了洪水，本周在中国北方造成至少20人死亡，是自19世纪以来北京遭遇的最严重降雨。来源：彭博社

债券投资者不能依赖信用评级来给他们提供对所面临气候风险的公正评估，应该做好“前方危险”的准备，根据能源经济与金融分析研究所的说法。

在三大信用评级公司——穆迪投资者服务、标普全球评级和惠誉评级——内部已经发出警告，但这些警告大多未被注意到，总部位于美国的非营利组织IEEFA在周一的一份声明中表示。

IEEFA指出，标普在6月份警告称，气候变化正成为影响信用价值的“重要”因素，但承认自2022年初以来“几乎没有发生气候相关的评级行动”；惠誉警告称，约20%的公司将在未来十年因气候变化而面临降级，而穆迪表示，与环境、社会和治理因素相关的信用风险正在上升。

但警告大多被置之不理，这“令人担忧”，Ilango说。

根据IEEFA的说法，未能逐渐反映气候变化对信用评级的影响将使发行人在未来面临更大的突然损失。这一警告出现在极端天气主导新闻头条的背景下，北美、欧洲、亚洲和非洲大片地区受到从洪水、干旱到森林大火等各种灾害的影响。

气候变化的现实与目前反映在信用评级中的风险之间的差距“可能导致多级降级并引发大规模债券抛售”，Ilango说。

根据S&P全球市场情报最近对2050年有序能源转型的分析发现，五个主要碳密集型行业的公司 - 航空公司、汽车、金属和矿业、石油和天然气以及发电 - 面临31-54%的降级风险。与此同时，混乱的转型将使信用降级风险进一步提高2%-20%，分析显示。

IEEFA表示，监管机构现在迫切需要介入，并要求评级公司更新其方法。没有更好的规则，该行业很可能仍然是“被动的，而不是主动的”，她说。

IEEFA表示，评级公司可以采用近期和前瞻性的替代方案，例如，从气候风险的角度预测未来收入或现金流的影响。监管机构应要求信用评级委员会包括非投票的独立气候专家作为成员。

“不幸的是，对于整合气候风险的观望态度一直是默认模式，”伊朗戈说。“信用评估只有在这些风险变得明显和确定时才考虑不确定的前瞻性气候风险，而到那时可能已经太迟了。现在需要一个更可持续、更相关和更有效的信用体系。”

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